Jornada financiera: los bonos en dólares subieron por tercer día y cedieron los dólares bursátiles

Los mercados de activos financieros cotizaron selectivos este viernes. Mientras que los bonos en dólares hilvanaron la tercera suba consecutiva, en acciones predominó la toma de utilidades, previsibles luego de una reciente tendencia alcista, con el espaldarazo que significó el acuerdo logrado con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la asimilación del dato de aceleración de la inflación de diciembre.

El Gobierno y el organismo crediticio ensamblaron una séptima revisión del programa por 44.000 millones de dólares, que implicará un pronto desembolso de unos 4.700 millones a favor del país sudamericano para despejar temores de default.

A su vez, se reportó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre trepó un inusual 25,5%, el más alto desde febrero de 1991, y escaló un sorprendente 211,4% en 2023, el dato anual más elevado desde el comienzo de la década de 1990.

Los bonos Globales del canje –en dólares con ley extranjera– ganaron un 1,3% en promedio en Wall Street, en la tercera rueda seguida de recuperación. En tanto, el riesgo país de JP Morgan, que mide la brecha de tasas de los bonos del Tesoro de los EEUU con sus pares emergentes, retaba 20 enteros para la Argentina, a 1.904 puntos básicos a las 18 horas, la puntuación más baja en lo que va de enero.

Al tiempo que los bonos soberanos en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) quedaron neutrales en su promedio en pesos, la Bolsa porteña cayó el 1% en su índice S&P Merval de acciones líderes, en los 1.033.122 puntos, detrás de su reciente récord intradiario nominal de 1.125.924 unidades.

“Hay ajustes de cuentas porque se reacomoda el tipo de cambio también, por eso vemos un retracción del mercado en pesos, pero contabilizado en dólares puede mostrar ganancias en varios ADR (papeles argentinos en Nueva York) al igual que en bonos de manera selectiva, comentó a Reuters un analista del mercado en Buenos Aires.

Sostuvo que "no hay instrumentos financieros en pesos que generen ganancias frente a la inflación, entonces hay coberturas generalmente dolarizadas porque el escenario luce complejo, más allá de la buena voluntad de cambio que dice tener Milei".

El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del BCRA, arrojó una expectativa inflacionaria con proyección del 213% para el IPC del 2024, una de las más elevadas en todo el mundo, con una tasa mensual esperada para febrero en 18,2%, 15% en marzo y 12% en abril.

“La inflación seguirá elevada” sostuvo el vocero presidencial Manuel Adorni en su conferencia de prensa diaria, añadiendo que las últimas cifras eran “horribles”, pero mejores de lo que algunos habían temido en un escenario hacia la hiperinflación.

El presidente Javier Milei también enfrenta cuestionamientos legislativos a la denominada Ley Ómnibus, con la que busca privatizar entidades estatales y elevar impuestos con aval del Congreso, donde su coalición es una minoría. Un decreto que desregula la economía también encuentra obstáculos legales.

La brecha entre la tasa del tipo de cambio oficial y los alternativos -usadas por muchos para sortear controles de capital- se reacomodaban debajo del 40%, luego de una firme escalada a inicio de semana que se había borrado con una enorme devaluación del pesos de casi un 54% en diciembre (salto del tipo de cambio oficial del 118%).

El dólar libre cerró sin variantes este viernes a $1.120 para la venta. Con un dólar mayorista que ganó 60 centavos y finalizó a $816, la brecha cambiaria quedó en el 37,3 por ciento.

Con una firme tendencia bajista, asociada a un firme repunte de las liquidaciones de exportadores –el monto operado en el mercado de cambios por un importante monto de USD 464 millones este viernes–, el entendimiento con el FMI que garantiza unos USD 4.700 millones para repagar deuda y una destacada aceptación del bono BOPREAL por casi USD 1.200 millones –que le quita presión al BCRA por la deuda de divisas con importadores– las cotizaciones bursátiles del dólar llegaron a estar negociadas por debajo de los 1.100 pesos y detrás del dólar libre.

Tras un rebote en el tramo final de la rueda bursátil, el “contado con liqui” en el Senebi (Segmento de Negociación Bilateral entre privados) en Contado Inmediato cerró con baja de 33,36 pesos o un 2,9%, a $1.121,64 con el Bonar 2030 (AL30C), con negocios por 56,3 millones de dólares. El dólar MEP con el mismo título (AL30D) en el segmento PPT (Prioridad Precio Tiempo) cayó 33,97 pesos o 3%, a $1.080, con USD 39,1 millones operados.

Este viernes el Banco Central adquirió USD 300 millones a través de su intervención en el mercado de cambios, donde se registraron operaciones de contado por un importante monto de 464 millones de dólares. El BCRA encadenó 23 días operativos con compras en la plaza mayorista y en esta última oportunidad absorbió el 64,6% del volumen negociado.

En tanto, las reservas internacionales brutas aumentaron unos USD 406 millones, a 23.976 millones de dólares.

Los analistas le apuntan al Gobierno desafíos crecientes, ya que los ruidos políticos y jurídicos acechan, con la curva decreciente en el interés de la deuda soberana, inflación mensual de dos dígitos, falta real de financiamiento y complicada deuda con los importadores, entre otras adversidades.

El BCRA subastó el jueves deuda importadora "Bopreal" por 1.179 millones de dólares, acumulando 1.304 millones en tres licitaciones realizadas hasta el momento, con un instrumento que comienza a moverse en el mercado secundario.

“La tercera (licitación) fue la vencida, ya que absorbió casi un 10% de la base monetaria o 4% de los pasivos remunerados del Banco Central. Efectos: importadores desarman sus plazos fijos y bancos retiran su dinero en Pases (pasivos). El Gobierno tiene como objetivo llegar a 5.000 millones de dólares antes fin de mes”, afirmó el analista Damián Di Pace.

Milei llegó a la presidencia el 10 de diciembre con la promesa de dolarizar la actividad, cerrar el BCRA, eliminar el déficit fiscal y aniquilar la inflación que aqueja a la recesiva tercera economía más grande de Latinoamérica.