Argentina y el FMI: 10 claves para entender qué está en juego en la negociación

Los encuentros se mantuvieron todo el fin de semana y continuarán hasta mañana. La Argentina necesita destrabar desembolsos pese a haber incurrido en serios incumplimientos

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Luis Caputo y Nicolás Posse durante un encuentro con Gita Gopinath, subdirectora gerente del FMI, en noviembre pasado (@GitaGopinath)
Luis Caputo y Nicolás Posse durante un encuentro con Gita Gopinath, subdirectora gerente del FMI, en noviembre pasado (@GitaGopinath)

En un día marcado por las expectativas y la urgencia económica, el ministro de Economía, Luis Caputo, y el jefe de Gabinete, Nicolás Posse, lideran hoy las conversaciones con la misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) en Argentina. El equipo del FMI, encabezado por Luis Cubeddu y Ashvin Ahuja, busca renegociar las condiciones de un nuevo acuerdo financiero, una tarea que se ha vuelto imperativa dada la dificultad de cumplir con los términos previos establecidos bajo la administración de Alberto Fernández y Sergio Massa.

La reunión de hoy sigue a una serie de encuentros técnicos durante el fin de semana, involucrando a funcionarios del Ministerio de Economía y del Banco Central, actualmente dirigido por Santiago Bausili. Estas conversaciones son fundamentales para el futuro económico de Argentina, ya que el país enfrenta desafíos significativos, incluyendo un déficit fiscal y una alta emisión monetaria. El gobierno espera obtener la aprobación del FMI para un desembolso pendiente de 3.300 millones de dólares, además de abordar vencimientos inminentes con el organismo que ascienden a 7.700 millones de dólares para este año.

Con las primeras medidas del plan Caputo como plafón, el nuevo gobierno ahora negocia retomar los carriles normales de funcionamiento del Extended Fund Facility (EFF) que se firmó en marzo de 2022. Para eso necesitará que el directorio apruebe pedidos de waiver (dispensa) por los incumplimientos y que dé luz verde a un nuevo conjunto de metas trimestrales y anuales para el 2024. El Gobierno, por lo pronto, ofrecerá un ajuste fiscal cinco veces más duro que el que se preveía originalmente para este año.

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Claves de las Conversaciones con el FMI

  1. Renegociación de Condiciones del Acuerdo: El objetivo principal de las conversaciones es renegociar los términos de un nuevo acuerdo con el FMI. Esto incluye revisar las condiciones y metas establecidas previamente, que han resultado difíciles de cumplir para el gobierno argentino.
  2. Gestión de Reservas y Tipo de Cambio: Un tema crítico en discusión es la gestión de las reservas del Banco Central y el manejo del tipo de cambio. Las reservas netas del Banco Central cerraron 2023 con un saldo negativo, lo que indica una necesidad urgente de fortalecer la posición financiera del país.
  3. Desafíos Fiscales y Monetarios: Argentina enfrenta desafíos significativos en términos de déficit fiscal y emisión monetaria. Estos aspectos son fundamentales en las negociaciones, ya que el FMI busca garantías de que Argentina adoptará medidas para abordar estos desafíos.
  4. Desembolso Pendiente de 3.300 Millones de Dólares: El gobierno argentino espera la aprobación del FMI para recibir un desembolso pendiente, crucial para enfrentar los vencimientos de deuda inminentes.
  5. Vencimientos de Deuda con el FMI: Las conversaciones también se centran en cómo Argentina manejará los vencimientos de deuda con el FMI, que ascienden a 7.700 millones de dólares para este año.
  6. Medidas de Ajuste Fiscal y Económico: Se espera que el gobierno argentino proponga un plan de ajuste fiscal y económico para cumplir con las demandas del FMI. Esto podría incluir medidas para reducir el déficit y controlar la inflación.
  7. Impacto de la Devaluación y el Manejo del Cepo: La devaluación del peso argentino y el manejo del control de cambios (cepo) son temas relevantes, ya que tienen un impacto directo en la economía y en la capacidad del país para cumplir con sus obligaciones financieras.
  8. Perspectivas a Largo Plazo y Sostenibilidad Económica: Las negociaciones también abordarán las perspectivas a largo plazo de la economía argentina y la sostenibilidad de las políticas económicas propuestas.
  9. Condiciones Sociales y Políticas: Dada la situación social y política en Argentina, es probable que el FMI busque garantías de que las medidas económicas no agravarán las condiciones sociales y políticas del país.
  10. Reacción del Mercado y Confianza de los Inversores: Las conclusiones de estas negociaciones tendrán un impacto significativo en la confianza del mercado y en la percepción de los inversores internacionales sobre la estabilidad económica de Argentina.