Jornada financiera: los bonos en dólares se desplomaron pese al acuerdo con el FMI

Los bonos soberanos argentinos se hundieron este viernes, en medio de una marcada aversión al riesgo global, pese al anuncio de que el país alcanzó un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para reestructurar unos USD 45.000 millones, lo que aleja las presiones sobre los próximos vencimientos.

Las bajas fueron pronunciadas para los bonos en dólares, que perdieron un 2,5% según la referencia de los Globales con ley extranjera.

Si bien un entendimiento con el Fondo establece un sendero sostenible para la devolución del préstamo al organismo, restringe el horizonte de expansión económica, debido a las exigencias de ajuste. En el mismo sentido, no queda claro para los inversores en qué medida podrían acumularse reservas netas suficientes para honrar los compromisos con los acreedores privados que ingresaron a la reestructuración de 2020.

En tanto, el riesgo país de JP Morgan, que mide el diferencial de la tasa de retorno de los bonos del Tesoro de los EEUU con similares emisiones emergentes trepaba 68 puntos para la Argentina, a 1.928 puntos básicos a las 17:20 horas. Hay que recordar que el riesgo país argentino llegó a tocar un reciente máximo de 1.972 puntos básicos la última semana de enero.

Los bonos soberanos en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) perdieron un fuerte 1,8% en su promedio en pesos, encabezados por las emisiones dolarizadas de mayor liquidez. El bono referencial Bonar 2030 (AL30) caía un 2,6 por ciento.

El acuerdo alcanzado con el organismo internacional de crédito deberá ser tratado en el Congreso argentino para su aprobación la semana entrante, en medio de discrepancias dentro del oficialismo, y luego ser transferido al Directorio del FMI.

“El nuevo acuerdo, si bien necesario, no es suficiente para que Argentina vuelva a crecer. Los obstáculos estructurales al crecimiento económico van más allá de lo financiero de corto plazo, tienen que ver con la falta de rentabilidad y de reglas de juego claras y estables”, dijo Reuters Eugenio Marí de la Fundación Libertad y Progreso.

El nuevo acuerdo establece que el período de pago de cada desembolso es de 10 años, con un período de gracia de cuatro años y medio, por lo que el Tesoro nacional comenzará a pagar la deuda en 2026 y terminará en 2034.

“Nuestro Gobierno no está sumando un solo dólar de deuda. Lo que hacemos es refinanciar esos vencimientos ganando tiempo”, explicó el ministro de Economía Martín Guzmán en declaraciones radiales.

En la plaza bursátil, el referencial líder S&P Merval de Buenos Aires perdió un 2,2%, a 89.515 puntos. La petrolera YPF, controlada por el Estado, reportó que sus ganancias disminuyeron un 54,2% interanual en el cuarto trimestre, a 247 millones de dólares. Sus acciones retrocedieron 5,2% en la sesión, al igual que los títulos de Grupo Galicia.

Banco Francés encabezó las pérdidas, con un 7,5%, mientras que destacó el salto de 16,2% en los papeles de la agroexportadora Cresud, de la mano de las renovadas alzas de los granos y derivados industriales.

Los temores sobre el futuro de la economía doméstica se suman a una fuerte aversión al riesgo en las bolsas del exterior producto de la invasión rusa a Ucrania que crea dudas sobre el futuro próximo de la economía mundial.

“El mercado continúa atento a las tensiones geopolíticas, ante lo cual los activos locales acompañan la cautela externa mientras se monitorean eventuales diferencias en el cierre del acuerdo con el FMI”, comentó Gustavo Ber, economista del Estudio Ber.

Otra fuerte caída para el dólar libre

El precio del dólar libre bajó tres pesos, a $201 para la venta en el reducido mercado informal, en su nivel mínimo desde el 21 de diciembre del año pasado. En el trayecto de 2022, la divisa “blue” retrocede siete pesos o 3,4 por ciento.

El dólar mayorista es negociado a $108,13 por unidad, unos 10 centavos por encima de su cierre anterior. En 2022 el tipo de cambio oficial sostiene un incremento de 5,3%, unos dos puntos porcentuales por debajo de la inflación del período. La brecha cambiaria se acortó así al 85,6% por ciento.

El monto operado en el segmento de contado (spot) fue de reducidos USD 266,9 millones. “El BCRA terminó su participación en la rueda de hoy con compras por USD 25 millones y terminó la primera semana de marzo acumulando compras por USD 90 millones”, indicó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.

Guzmán aseguró que luego de los desembolsos del FMI y los pagos al organismo, las reservas del BCRA subirán unos 6.000 millones de dólares.

El “contado con liquidación” cedió a $201,14 a través del Global 30 (GD30C), mientras que el MEP concluyó a $196,51, operado con el Bonar 30 (AL30D).

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