Los inversores apostaron fuerte a los bonos argentinos. La suba del precio hizo que el riesgo país bajara casi 6% a 2.188 puntos básicos. Los bonos largos, los más importantes para medir el riesgo, como el Discount en dólares con ley de Nueva York, subieron 5,16%. El Bonar 2024 en dólares, que se utiliza para hacer operaciones de contado con liquidación, aumentó 4,87%. Hasta el Bonar 2020 que vence en octubre próximo y es el que está más cerca de padecer un default o restructuración, aumentó 3,43%.
Una primera lectura indica que los inversores no creen que habrá default y qué a estos precios, si hay restructuración de plazos e intereses o simplemente una quita, son convenientes para tenerlos en cartera por su elevado rendimiento.
El nuevo ministro de Economía, Martin Guzmán, pareciera tener un voto de confianza con estos números. Es más, si no fuera por la suba de los Bonos del Tesoro de Estados Unidos, el riesgo país hubiera bajado aún más.
El Discount, que es el título de mayor ponderación para confeccionar el Embi+ que mide el riesgo país, subió un 43% desde las PASO hasta el lunes. Las dudas siguen, pero los bonos están baratos y para muchos vale la pena correr el riesgo.
El dólar tomó nota de esta realidad. Y tuvo una caída casi generalizada. De hecho, en el mercado oficial solo subió el que se vende en casas de cambio y bancos al público, que le trasladaron un leve aumento de 4 centavos y cerró en $ 62,99.
Pero el dólar que mide la economía porque es el que se aplica al comercio exterior y al pago de la deuda, quedó sin cambios en $ 59,95 sin que el Banco Central tuviera necesidad de intervenir.
El dato que contradice ese precio es que el dólar a fin de diciembre tuvo una fuerte suba. Aumentó $ 1,23 y cerró a $ 68,55 con 323 contratos cerrados en el Forex, que no es poco. Desde el jueves, el dólar a fin de año aumentó $ 2,45, cuando lo normal es que si el dólar spot o contado, se mantiene de precio, baje porque faltan menos días para terminar el mes ¿Alguno sabe algo que los demás no saben?
A su vez, el dólar libre en la plaza marginal perdió 25 centavos y cerró a $ 69,75.
También cayeron los dólares alternativos. La baja fue notable. El contado con liquidación cedió $ 3,19 (-2,9%) a $ 76,72 a pesar del encarecimiento de los bonos que utiliza para triangular. El dólar Bolsa o MEP, lo acompañó con una caída de $ 2,41 (-2,67%) a $ 73,40. Las reservas, perdieron USD 11 millones y quedaron en 43,785 millones,
En la bolsa, se interrumpió el rally de alzas, pero la caída fue leve. El S&P Merval, el índice de las líderes, cedió 0,42% con negocios por $ 839 millones, un volumen interesante.
Lo sobresaliente fue la suba de YPF de 3,64% y de la cementera Hargor – Holcim de 3,41%. La caída más importante fue la de Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA) con 3,56%.
En Wall Street los ADR’s argentinos -certificados de tenencia de acciones- tuvieron otra rueda de euforia. Lo mejor pasó por Grupo Financiero Galicia (+15,65%), Corporación América (+8,06%) e YPF (+5,18%).
El mercado está en pleno proceso de reacomodamiento. Renació el interés por los bonos, pero quedan dudas lógicas que el tiempo contestará. No hay que olvidar que en la renegociación de la deuda el FMI no va a quedar afuera y los acreedores privados están dispuestos a cambiar las condiciones de los bonos, pero quieren ver un presupuesto con superávit. Los dos quieren cobrar, los privados y el FMI, pero no tienen ningún interés que los una en el deseo, ya que el FMI quiere que el peso del alivio recaiga sobre los tenedores de bonos de la deuda.
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