Gobierno Petro confirmó nuevas reglas para la reforma pensional: esto pasará con el ahorro de millones de colombianos

El Ministerio de Hacienda dio a conocer dos borradores de decreto con el propósito de avanzar en la reglamentación de la Ley 2381 de 2024, “por medio de la cual se establece el Sistema de Protección Social Integral para la Vejez, la Invalidez y la Muerte”, más conocida como reforma pensional del Gobierno de Gustavo Petro.

Las normativas abordan, principalmente, el funcionamiento de las administradoras del Componente Complementario de Ahorro Individual (Accai) y el destino de los ahorros acumulados para la etapa de retiro de los trabajadores. Ambos documentos estarán abiertos a consultas públicas hasta el 5 de junio de 2025, por medio de las plataformas oficiales de la pcartera y de la Unidad de Regulación Financiera (URF).

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Uno de los borradores se centra en establecer las reglas de inversión, administración y gobernanza de los llamados fondos generacionales, que estarán a cargo de las Accai. Estos fondos tienen como objetivo principal gestionar el ahorro personal de los trabajadores para cubrir las pensiones de vejez, según los años de nacimiento y el tiempo que les falta para retirarse.

La propuesta indica que estos fondos seguirían un esquema similar al de los antiguos multifondos administrados por las administradoras de fondos de pensiones (AFP), los cuales ajustaban los perfiles de riesgo en función de la etapa laboral del afiliado. La URF destacó que “los fondos generacionales serán administrados y ofrecidos como patrimonios autónomos, con un número de identificación tributaria propia y separados patrimonialmente de los recursos de las administradoras”.

A qué están obligadas las Accai

Cada Accai estaría obligada a gestionar al menos diez fondos generacionales distintos. Estos abarcarían desde quienes ya cumplen los requisitos para acceder a una pensión de vejez, hasta aquellos que se jubilarán después de 2065 o, incluso, los que ahorraron, pero no alcanzarán las condiciones necesarias para pensionarse.

Además, cada fondo comprendería dos portafolios: uno de bajo riesgo y otro complementario, con estrategias de inversión adaptadas al ciclo de vida del afiliado, buscando maximizar el ingreso al momento de la jubilación.

De acuerdo con la normativa, los trabajadores cuyos ingresos superen los 2,3 salarios mínimos ($3.274.050) deberán destinar parte de sus aportes a las Accai como complemento a las contribuciones a Colpensiones, el sistema público de pensiones de Colombia. Con esto se busca integrar ambos componentes para garantizar la estabilidad económica durante la jubilación.

La URF explicó en un comunicado que el diseño de los fondos y su administración responden a los principios de “universalidad, eficiencia y sostenibilidad”, además de haberse basado en experiencias internacionales y estudios consultivos.

Qué dice el otro borrador

El otro borrador detalla los mecanismos que las Accai deberán implementar para convertir los ahorros individuales en ingresos vitalicios para los pensionados. El esquema de “desacumulación” contempla una propuesta de dividir en partes iguales los recursos acumulados por el afiliado al llegar al retiro. Una mitad se asignaría a la contratación de una renta vitalicia con aseguradoras de vida, mientras que la otra se destinaría a los denominados patrimonios compartidos para el retiro (Pacore).

Sobre este punto, la URF considera el modelo como “un esquema dual e innovador que combina dos mecanismos complementarios” .

Los Pacore serán gestionados de forma exclusiva por entidades que están bajo la supervisión de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), tales como sociedades fiduciarias, aseguradoras de vida o administradoras de fondos de pensiones y cesantías, entre otras.

De qué se encargarán los Pacore

Estas instituciones se encargarán de administrar las inversiones de los fondos y efectuar pagos periódicos a Colpensiones, con los que se financiarán las pensiones. Además, el documento incluye una disposición para los casos en los que el ahorro de un afiliado no sea asignado a una compañía de seguros de vida. En tales situaciones, el 100% de esos fondos estaría destinado por Colpensiones a la creación de una cuenta individual en Pacore.

De acuerdo con la URF, el diseño normativo busca fomentar un sistema pensional sostenible y promover una distribución financiera equitativa para los beneficiarios en la etapa de retiro. La entidad resaltó que “esta arquitectura está planeada para entrar en operación 12 meses después de la expedición de la normativa proyectada”, lo que garantiza un período de adecuación para las entidades responsables.

Ahorros administrados por Colpensiones

Un aspecto contemplado por la propuesta es la posibilidad de que algunos ahorros, en lugar de dividirse entre seguros de vida y Pacore, sean administrados solo por Colpensiones. Así las cosas, esto podría aplicarse a afiliados cuyos recursos no alcancen a ser transferidos a una aseguradora o que no opten por esa alternativa. En estos casos, el saldo total se incorporaría al Pacore bajo administración de la entidad pública.

Los documentos publicados incorporan buenas prácticas internacionales y aseguran la participación abierta de diversos actores del sistema. Además, “buscan ajustar el marco regulatorio de cara a los desafíos de sostenibilidad, equidad y eficiencia que enfrenta el sistema de pensiones en Colombia”.

Aunque la implementación aún depende de la aprobación final tras el cierre del período de comentarios, los cambios previstos marcan una línea clave para reestructurar el modelo de ahorro e inversión pensado para los pensionados del país.