
El dólar estadounidense cerró la jornada del 19 de mayo de 2025 en Colombia con un promedio de $4.168,31, lo que representó una caída de $25,97 frente a la Tasa Representativa del Mercado (TRM), que se ubicó en $4.194,28. Según informó la plataforma Set-FX, durante el día se negociaron más de USD873 millones en 1.404 transacciones, con un precio de apertura de $4.170,00, un máximo de $4.178,99 y un mínimo de $4.158,80.
Si se consideran los datos de la última semana, el dólar estadounidense registra un descenso 0,87%; pese a ello en términos interanuales todavía mantiene un incremento del 8,23%.
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En cuanto a las variaciones de este día respecto de fechas previas, con este dato interrumpió la racha que llevaba en las seis jornadas anteriores. En la última semana, la volatilidad fue de 2,64%, que es una cifra notoriamente inferior al dato de volatilidad anual (14,36%), lo que manifiesta que está teniendo un comportamiento más estable de lo previsible recientemente.

Calificación crediticia de EE. UU.
El índice DXY retrocedió 0,66% en la jornada, luego de que la agencia Moody’s rebajó la calificación crediticia de EE. UU. de Aaa a Aa1, ante el creciente déficit presupuestario y el aumento de la deuda pública.
Mientras tanto, el proyecto de ley de recorte de impuestos del Gobierno de Donald Trump avanza en el Capitolio, y el secretario del Tesoro, Scott Bessent, anunció que se aplicarán aranceles al ritmo del mes pasado a los socios comerciales que no negocien de “buena fe“.
Importaciones colombianas
En el ámbito local, de acuerdo con el Dane, las importaciones aumentaron 16,5% anual en marzo, tal que alcanzaron los USD5.543 millones. El crecimiento fue impulsado, principalmente, por las compras al exterior de manufacturas (20,9% anual).
La apreciación generalizada de las monedas latinoamericanas, que se mantienen en niveles similares a los de febrero de 2025, contribuyeron a ejercer presión bajista sobre la tasa de cambio. No obstante, la volatilidad en los precios del petróleo (los futuros del Brent, de referencia para Colombia, perdían USD57, o 0,9%, a USD64,84 el barril) y el reducido volumen de negociación durante la jornada limitaron el margen de apreciación de la moneda.

Pequeña volatilidad del dólar en la semana
Sobre lo que pasa con el dólar en Colombia, el estratega de Divisas y Derivados de Corficolombiana Mauricio Acevedo aseguró que los mercados continúan tranquilos, sin noticias importantes que generen por ahora miedos y aversión al riesgo, lo que le hace pensar que el dólar continuará en lateral con pequeñas volatilidades y un sesgo a la baja.
Segunda semana de ganancias
Al respecto, expertos de Acciones y Valores afirmaron que el peso colombiano completó su segunda semana consecutiva de ganancias, por lo que se destacó frente a la mayoría de las monedas emergentes.
“La rebaja de la calificación crediticia de EE. UU. ha debilitado al dólar a nivel global. Así, las monedas emergentes, particularmente en América Latina, han ganado protagonismo, impulsadas además por el auge de estrategias de carry trade que favorecen divisas con altas tasas de interés, como el peso colombiano”, anotaron.
No obstante, la convergencia de Moody’s con las perspectivas ya planteadas por otras agencias sobre la calificación de EE. UU. introduce un elemento de cautela en la trayectoria bajista en la relación dólar/peso colombiano. Esto se debe, según ellos, a que podrían surgir novedades sobre la calificación soberana de Colombia, con una posible alineación a la baja de las agencias, lo que limitaría el margen de apreciación del peso colombiano y renovaría la percepción de riesgo local.

Margen de apreciación suficiente
Además, el índice de monedas de Acciones y Valores anticipa que el peso colombiano aún cuenta con margen de apreciación suficiente para converger al rendimiento de sus pares regionales, lo que mantendría el sesgo bajista del USD/COP bajo este factor.
Por su parte, puntualizaron que “la curva de devaluación implícita del par refleja una disminución significativa en las expectativas de fortalecimiento del dólar. En un entorno donde se anticipan hasta tres recortes de tasas en Colombia y dos en EE. UU. durante el resto del año, el diferencial de tasas sigue favoreciendo al peso colombiano”.
De igual forma, anotaron que, a un horizonte de un año, el margen de apreciación del peso colombiano se acota.
“Si bien persisten algunos fundamentos que mantienen una presión estructural alcista sobre la tasa de cambio, la debilidad global del dólar, el auge de estrategias carry trade, la convergencia hacia el rendimiento de sus pares y la moderación en la prima de riesgo país continúan respaldando el atractivo del peso colombiano”, remarcaron. Por lo tanto, anticipan para esta semana un rango entre $4.100 y $4.220 con posibles extensiones a $4.080 y $4.250 por dólar.
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