La inflación mayorista desaceleró a 1% en febrero y acumuló 25,6% en los últimos doce meses

La inflación mayorista fue de 1% en febrero y registró una desaceleración de 0,7 puntos porcentuales respecto a la medición de enero. A la vez, evidenció una variación interanual de 25,6% y una suba acumulada de 2,7% en el primer bimestre. De esta manera, la cifra mensual quedó por debajo del Índice de Precios al Consumidor (IPC), que había arrojado un 2,9% para el segundo mes de 2026.

Según el Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), el índice de precios internos al por mayor (IPIM) mostró en febrero de 2026 un incremento del 1% respecto de enero. Este resultado se debió a un alza del 1,3% en los productos de origen nacional y a una caída del 2,7% en los importados.

Entre los productos nacionales, las divisiones que más contribuyeron al aumento del IPIM fueron petróleo crudo y gas (0,27%), alimentos y bebidas (0,26%), productos agropecuarios (0,24%), productos refinados del petróleo (0,23%) y energía eléctrica (0,12%).

Por su parte, el índice de precios internos básicos al por mayor (IPIB), que excluye el efecto impositivo del IPIM, subió 0,7% en el mismo mes, impulsado por una variación positiva de 0,9% en productos nacionales y una disminución de 2,6% en los importados.

Por último, el índice de precios básicos del productor (IPP), que mide la variación de los precios de la producción local excluyendo impuestos, avanzó 0,7% en el período. Este resultado reflejó una suba de 1,0% en productos primarios y de 0,6% en productos manufacturados y energía eléctrica.

La reacción del Gobierno

El resultado de la inflación mayorista de febrero fue muy bien recibido por el Gobierno. En medio de las críticas que llegan de diferentes frentes por la suba del IPC (no desacelera desde mayo de 2025), los funcionarios celebraron un dato que, a su entender, anticipa una mayor estabilidad de precios a futuro.

En diferentes oportunidades, el presidente Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo, han definido al IPIM como un anticipo de lo que va a ocurrir inflación general. Según su análisis, es un “adelanto” del IPC general de los meses siguientes.

Con ese argumento siempre presente, Caputo utilizó su cuenta de X para repasar algunos resultados vinculados a la inflación mayorista. “El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) exhibió una variación de 1%. La suba mensual del IPIM es la menor desde mayo de 2025, cuando el indicador había registrado una baja de 0,3%”, remarcó.

Asimismo, señaló que se trata de la tercera vez desde junio de 2020 en que el IPIM muestra una variación mensual de 1% o menor.

Por otro lado, el ministro hizo mención del Índice de Costo de la Construcción en el Gran Buenos Aires (ICC), que según el Indec registró en febrero una suba mensual de 1,9%, desagregada en un incremento de 1,5% en materiales, 1,6% en mano de obra y 4,4% en el rubro de gastos generales. En ese punto, Caputo destacó la variación interanual del ICC, que fue de 24,5%, frente a un IPC del 33,1%.

Por su parte, Felipe Núñez, asesor del Ministerio de Economía, utilizó su cuenta de X para recordar las declaraciones de Milei acerca de que “la inflación empezaría con cero antes de agosto”. Si bien el Presidente hizo referencia al IPC general, no a los precios mayoristas, Núñez aseguró que el resultado del IPIM puede tomarse como una victoria. “La inflación mayorista mensual dio 0,979%. Así que la inflación arrancó con 0, antes de agosto. El Presidente nuevamente tuvo razón”, publicó.

Milei, por su parte, se limitó compartir el resultado del IPIM y a “repostear” las publicaciones de Caputo, Núñez y otros allegados al Gobierno.

Los productos destacados de febrero

Como se mencionó, el índice mayorista promedio aumentó 1% en febrero, pero en el desagregado se pueden encontrar algunos productos que estuvieron claramente por encima del promedio y otros que estuvieron considerablemente por debajo e incluso redujeron su valor.

Entre los productos primarios no hubo bajas de precios. Por el contrario, sobresalieron por su nivel de incremento el “petróleo crudo y gas”, que se encareció 3,7%. los productos agropecuarios (2%) y los productos minerales no metalíferos (2%).

En la categoría de “manufacturados”, se destacó la suba de los productos de madera (2,5% de suba) y los alimentos y bebidas (2,1%).

En tanto, la energía eléctrica, tuvo un fuerte aumento del 7,1%.

Entre los insumos que bajaron de precios aparecen los productos metálicos básicos (-1,9%), los productos de caucho y plástico (-0,5%) y los productos importados (-2,7%).