El segundo mes del año estuvo marcado por la volatilidad en los mercados financieros, con variaciones significativas en distintos activos. Mientras algunas inversiones lograron rendimientos positivos otras sufrieron caídas debido a factores económicos y financieros locales e internacionales.
En paralelo, las inversiones tradicionales, como el plazo fijo o el dólar, se mantuvieron mucho más estables y brindaron niveles de rentabilidad casi previsibles.
Para entender mejor cómo se comportó el mercado y descubrir cuáles fueron las mejores formas de inversión, resulta interesante analizar cada caso por separado.
Comenzando por el plazo fijo, hay que tener en cuenta que hay dos modalidades que están disponibles para los inversores. Una de ellas es el plazo fijo tradicional. A comienzos de mes, los principales bancos ofrecían tasas que promediaban el 25%. De esta manera, un ahorrista con $1.000.000 en su cuenta hubiera obtenido un retorno de $19.178, lo que se traduce en una ganancia nominal mensual de 1,91 por ciento.
La otra modalidad es el plazo fijo UVA, que ofrece un retorno acorde a la evolución de las Unidades de Valor Adquisitivo. En este caso, las UVA pasaron de valer $1.335,11 el 1 de febrero a $1.365,10 el último día del mes. Por lo tanto, invirtiendo un millón de pesos, un ahorrista hubiera obtenido en febrero una ganancia nominal mensual de 2,24% ($22.400).
En lo que respecta al dólar, resulta lógico considerar únicamente la versión libre, ya que por el momento persisten las restricciones sobre el mercado de cambios oficial. Al comenzar febrero, el dólar libre se vendía a 1.220 pesos. Por lo tanto, con un millón se podían comprar 820 dólares. Al terminar el mes, el precio era prácticamente el mismo ($1.230), pero el inversor hubiera podido acceder al valor de compra ($1.210), por lo que, al vender sus dólares, habría obtenido un total de $992.200. Es decir que hubiera perdido dinero (-0,78%).
Los bonos y acciones
El mercado financiero ofrece muchas alternativas de inversión, que si bien no son tan populares como los métodos tradicionales, pueden ofrecer ganancias más significativas. Eso sí, son más riesgosos y en algunos casos pueden llevar a los inversores a perder algo de dinero.
Una alternativa muy demandada por los argentinos es el bono AL30 (en pesos) y el AL30D (en dólares). Para operar con estos instrumentos es necesario contar con una cuenta comitente en una sociedad de bolsa o broker habilitado en Argentina. El proceso de compra y venta es similar al de otras acciones o bonos en el mercado de valores.
En esta oportunidad, al AL30 registró una variación de 1,4% en el último mes, según los sitios especializados en el sector financiero, lo que significa que una inversión de $1 millón, se hubiera obtenido una ganancia de $14.000 en el transcurso del último mes.
El AL30D, en cambio, registró una caída del 3,8% en el período analizado, por lo que el inversor hubiera perdido dinero durante el mes de febrero.
En relación a las acciones del Merval, ninguna de las principales registró un crecimiento en el último mes. De hecho, la gran mayoría sufrió caídas de dos dígitos durante febrero. Según informan los sitios especializados, las acciones de Aluar bajaron 11,4% durante el mes de febrero, las de Galicia cayeron 14% y las de YPF retrocedieron 10,6%, por citar algunos ejemplos.
Efecto cepo
Walter Morales, CEO y Estratega de Wise Capital, explicó que las acciones están cayendo a nivel local debido en gran medida a que la salida del cepo cambiario no sucederá en abril –como en un momento se proyectó– sino que esta salida se producirá hacia fin de año. De hecho, el propio presidente adelantó que “el 2026 nos encontrará sin cepo.
Mirando hacia adelante, el grupo Invertir en Bolsa destacó, en su último informe del mes la ansiedad del mercado debido a la “escasez de pesos”. “El programa económico del gobierno comienza a acercarse a una etapa de definiciones. La pregunta que, en función del actual panorama monetario se hacen los inversores es: ¿qué sucederá con las tasas? En principio, a medida que los pesos comiencen a escasear, existiría una presión alcista sobre las tasas reales en moneda local”, dice IEB. Sin embargo, agrega, la “escasez de pesos” percibida no representaría un problema frente a la creciente demanda de dinero, con el gobierno contando con distintas alternativas para continuar acompañando la remonetización de la economía”.
En cualquier caso, mucho dependerá de cómo se resuelva la negociación por un acuerdo con el FMI, que -cierra IEB- “ya estaría cerrado y llegaría con definiciones del futuro monetario y cambiario”.
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