Las acciones y bonos argentinos retrocedieron este lunes, mientras Wall Street mostró los efectos del anuncio del presidente Donald Trump sobre aranceles a China, México y Canadá.
El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cerró con una caída de 3,1%, en los 2.484.135 puntos, tras un inicio negativo del 4 por ciento. El panel líder pasó así a anotar una caída de 1,9% en pesos y de 2,5% en dólares en el recorrido de 2025. Los bonos soberanos en dólares finalizaron con una caída de 0,8% en promedio, con un riesgo país de JP Morgan que ascendió siete unidades para la Argentina, en los 632 puntos básicos.
Entre las acciones y ADR de compañías argentinas negociadas en dólares en Wall Street se impusieron las pérdidas, aunque más atenuadas respecto de la apertura. Pampa Energía lideró las bajas con un 4,9% negativo. Grupo Financiero Galicia restó 3,4% a USD 65,18 e YPF cayó 2,6% a 38,48 dólares.
Los aranceles aplicados por los EEUU incluirán un 25% de derechos sobre Canadá y México, y un 10% sobre China. Las importaciones de energía de Canadá serán más bajas, con un arancel del 10 por ciento. Trump también adelantó que los aranceles sobre Europa “definitivamente se aplicarán”, pero no dio más detalles. Los mercados bursátiles europeos cayeron el lunes.
El índice del dólar estadounidense subió y se cotizó cerca de sus niveles más altos en dos años. Mientras tanto, los contratos del petróleo crudo West Texas Intermediate subieron 0,9%, a USD 73,16 el barrio, por encima del aumento de 0,4% índice de referencia internacional Brent, a 76 dólares.
Como se esperaba, la semana pasada se impusieron los aranceles de Donald Trump, y la atención se centró en los anuncios de represalias. Canadá y México anunciaron rápidamente medidas para una variedad de productos estadounidenses. El primer ministro Justin Trudeau dijo que Canadá impondrá aranceles de contrapartida del 25%, alrededor de USD 107.000 millones en productos fabricados en Estados Unidos.
Apaciguó la tensión financiera que esta tarde la presidente de México Claudia Sheinbaum Pardo anunció que Estados Unidos pondrá en “pausa” por un mes los aranceles de 25% a productos mexicanos anunciados Donald Trump. Lo anterior como resultado de una llamada telefónica que sostuvieron por la mañana de este lunes. A través de un breve mensaje publicado en sus redes sociales, la mandataria federal dijo que se comprometió a reforzar la frontera con Estados Unidos con 10 mil elementos de la Guardia Nacional, quienes se encargarán de evitar el tráfico de drogas, en particular fentanilo.
Cómo afecta a la economía argentina
Los expertos de Adcap Grupo Financiero señalaron que “durante el fin de semana, Trump anunció aranceles a los canadienses, productos mexicanos y chinos, a partir del martes, provocando una onda expansiva en mercados globales. Si bien anticipamos una mayor volatilidad en el dólar, nuestra perspectiva para el tipo de cambio oficial se mantiene sin cambios. En este escenario, las crecientes presiones inflacionarias y las tasas de interés más altas deberían seguir respaldando los bonos duales recientemente emitidos”.
“En diciembre destacamos las políticas proteccionistas de Trump como un riesgo clave para Argentina. Hay dos canales principales de impacto: un dólar más fuerte reduce la probabilidad de una mayor apreciación del peso argentino en corto plazo, lo que limitará la acumulación de reservas en el actual esquema cambiario, y las tasas de interés más altas en Estados Unidos probablemente mantendrán a los mercados internacionales efectivamente cerrados a Argentina por el resto del año, ya que el Gobierno sólo consideraría reingresar a tasas superiores al 9%”.
“En particular, la liquidación de los mercados emergentes de 2018 siguió a la escalada de la guerra comercial entre Estados Unidos y China, en la que Estados Unidos impuso múltiples rondas de aranceles y China respondió con medidas similares. Esta liquidación de los mercados emergentes, que provocó un salto en el peso y la lira turca precedió al de Argentina en 2018 con el acuerdo stand-by con el FMI, que marcó el inicio de la desaceleración del programa económico de Macri”, apuntaron desde Adcap.
Hay que recordar que durante enero las cotizaciones de acciones y bonos argentinos se alejaron de sus máximos, pero obtuvieron un modesto beneficio respecto del cierre del año pasado. Entre el 7 y el 9 de enero, los activos alcanzaron valores récord, con la inercia ganadora que venía del 2024 y el empuje extra del pago de bonos soberanos que inyectó liquidez a los negocios. Pero un dato de inflación que fue un poco más alto que lo previsto (2,7% en diciembre) dispersó la euforia y obligó a una necesaria corrección en los precios.
En medio de toda esa volatilidad, a la que ahora se le suma un duro contexto externo, el índice S&P Merval obtuvo en enero una leve ganancia de 1,2% en pesos y de 1,4% en dólares, según la paridad del “contado con liquidación”. El panel líder recortó un 13,4% desde su récord intradiario de 2.867.775 puntos del 7 de enero.
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