El Banco Central extendió la seguidilla de recompra de reservas en la plaza cambiaria, iniciada el 14 de agosto, justo después de la suba del tipo de cambio oficial a $350, que reanudó el impulso con la aplicación del nuevo esquema de dólar soja en septiembre.
Este martes la autoridad monetaria finalizó su participación en el mercado de cambios con compras netas por USD 68 millones, para hilvanar 21 sesiones consecutivas con saldo positivo en la operatoria mayorista. En el segmento de contado (spot) se operaron este martes 383 millones de dólares.
De esta forma, el Central anota saldo a favor por su participación en el MULC por unos USD 317 millones en lo que va de septiembre. Asimismo, en el transcurso del 2023 el Banco Central mantiene un saldo neto negativo de unos USD 1.963 millones por su intervención.
“Lo que queda en evidencia es que es sin devaluación generalizada o sectorial mediante, la autoridad monetaria es incapaz de sostener rachas positivas de una cuantía relevante por un tiempo considerable”, evaluaron los analistas de Portfolio Personal Inversiones.
“Por ende, el Programa de Incremento Exportador está cumpliendo su objetivo de brindar reservas para contener los dólares financieros. Con el flujo positivo, el BCRA puede irrigar de dólares a los importadores, amortiguando la contracción de la actividad económica, o engrosar su posición de reservas netas para afrontar un MULC desierto una vez que finalice el dólar soja el 30 de septiembre y, así, ganar aire para el período pre-electoral”, añadieron desde Portfolio Personal.´
La implementación de un nuevo Programa de Incremento Exportador (PIE V), popularmente denominado “dólar soja”, logró darle una dinámica más robusta a la comercialización de la oleaginosa, que estaba prácticamente paralizada o con niveles muy módicos de ventas en las semanas previas. Los analistas del sector privado estiman que, siendo optimistas, el Gobierno podría conseguir liquidaciones por USD 2.000 millones hasta el próximo 30 de septiembre, aunque la meta oficial está USD 500 millones arriba de ese número.
Cabe recordar que el nuevo “dólar soja” establece una suerte de esquema cambiario combinado, en el cual lo exportadores deben liquidar el 75% de las divisas en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) a $350 por dólar, mientras que el restante 25% es de libre disponibilidad. De volcar los exportadores esos dólares al “contado con liquidación”, el promedio entre ambas cotizaciones arroja un tipo de cambio más alto, estimado entre los analistas del mercado en un rango que va de $420 a $450 por dólar, una ecuación que mejora así la capacidad de compra de las industrias en el mercado local.
Las reservas internacionales del Banco Central se incrementaron en USD 53 millones el lunes, para finalizar en los USD 27.735 millones, su nivel más alto desde el 4 de septiembre. En lo que va de 2023 estos activos brutos descendieron en USD 16.863 millones o un 37,8 por ciento.
“Más allá del alivio que están otorgando las mayores liquidaciones por parte del ‘dólar soja 4′, con algunas compras de divisas y liberación de importaciones, las preocupaciones pasan por la dinámica post septiembre cuando finalice esta etapa y regrese una etapa de escasez de reservas”, explicó el economista Gustavo Ber.
“Así es que se extiende la mayor calma en los dólares financieros y libre, aunque tras la retracción reciente ya se presentan más estables y expectantes dado que de fondo continúa la búsqueda de cobertura en el actual contexto -y que podría acentuarse a medida que se acerque el 22-O- y a ello se suma la expectativa de aceleración de la inflación y los efectos adversos asociados a la emisión monetaria”, añadió el titular del Estudio Ber.
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