Jornada financiera: acciones y bonos profundizaron la caída ante las dudas preelectorales

Las acciones y los bonos de Argentina iniciaron la semana con renovadas bajas y dejaron otra vez la sensación de que los inversores bursátiles optaron por capitalizar las recientes ganancias y no quedar expuestos a posturas en papeles locales ante una complicada coyuntura económica a pocas semanas de elecciones presidenciales.

En la plaza accionaria, el índice líder S&P Merval de la Bolsa de Buenos Aires perdió un 3,5%, a 514.073 unidades, luego de un inicio alcista. En nueve caídas consecutivas acumuló una pérdida de 24,8% en pesos y de 18% en dólares, según la paridad del “contado con liquidación” implícita en los ADR argentinos en Wall Street.

Por debajo de los 700 puntos en dólares, el Merval descontó todo lo que había ganado desde el 31 de mayo pasado. En lo que va de 2023, el panel de acciones líderes redujo su beneficio a 154,4% en pesos, y un 18,9% en dólares.

“El Gobierno actual poco podrá hacer en materia económica en los días remanentes que pueda beneficiar al mercado de renta variable, pues las expectativas están puestas en quien venga a partir del 10 de diciembre”, señaló Portfolio Personal Inversiones en un informe.

“Será fundamental estar atentos a los desarrollos políticos. Entre las señales que buscaremos estarán las propuestas que pueda traer Sergio Massa a la mesa, dado que es el único candidato con potencialidad de presidencia del que no se conoce la propuesta económica”, acotó Portfolio Personal.

En Wall Street hubo cierres mixtos para las acciones y ADR de empresas argentina, aunque algunos papeles referenciales registraron nuevamente amplias pérdidas, como en el caso de YPF (-4,7%) y Pampa Energía (-3,9%).

En cuanto a la renta fija, los bonos Globales del canje perdieron un 0,6% en promedio, con un riesgo país de JP Morgan que avanzó 19 unidades para Argentina, a 2.170 puntos básicos a las 17:20 horas. Los Bonares con ley argentina restaron un 1,5% en promedio.

Asimismo, los bonos soberanos en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) cotizaron al cierre con una merma promedio del 0,8% en pesos, luego de caer un 2,5% la semana pasada.

Una galopante inflación, presiones devaluatorias, pocas reservas en el banco central y una desaceleración de la economía mantienen un compás de espera entre los inversores.

El triunfo del ultraliberal Javier Milei, que propone dolarizar la economía y eliminar el Banco Central, en las elecciones primarias (PASO) que se realizaron en agosto dejó casi en igualdad de condiciones al ministro de Economía y candidato presidencial oficialista, Sergio Massa, y a la coalición de Juntos por el Cambio liderada por Patricia Bullrich.

“El candidato más votado dice ser “pro mercado”, pero el mercado tiene serias dudas sobra la viabilidad económica y política de su plan de dolarización/competencia de monedas”, dijo a Reuters el economista Roberto Geretto. ”De seguir las dudas, mientras más cerca se perciba el plan dolarizador, más tensión habrá en el mercado”, estimó.

20 ruedas compradoras para el BCRA

En una sesión mayorista con negocios por USD 374,4 millones en el segmento de contado (spot), el Banco Central se alzó con compras por 52 millones de dólares.

De esta forma, la entidad monetaria anota saldo a favor por su participación en el MULC por unos USD 249 millones en el inicio de septiembre. Asimismo, en el transcurso del 2023 el Banco Central mantiene un saldo neto negativo de unos USD 2.031 millones por su intervención.

En busca de adelantar liquidaciones agrícolas y acrecentar las reservas del BCRA, el Gobierno anunció recientemente la implementación de un nuevo 'dólar soja' que permite a agroexportadoras disponer durante septiembre de manera libre del 25% de las divisas que generen para comprar soja.

“El BCRA no cuenta con dólares líquidos en su activo. Si bien tiene reservas brutas por USD 27.648 millones, sus pasivos en dólares son aún mayores. Por lo tanto, las reservas netas son negativas”, subrayó el agente de liquidación y compensación GMA Capital. “Según las últimas estimaciones, (las reservas serían de) USD 4.550 millones en rojo, un umbral mínimo de los últimos 20 años”, añadió y estimó que “este dato podría llegar a menos 10.000 millones de dólares hacia fin de año”, apuntó.

El dólar libre estiró la suba a siete pesos este lunes y cerró a $717 para la venta, en la primera sesión en alza en lo que va de septiembre. En el transcurso del mes esta cotización mantiene una baja de 28 pesos o un 3,8 por ciento.

En el circuito bursátil el dólar MEP terminó con leve alza a 675,77 pesos. En operaciones a 48 en el segmento PPT (Prioridad Precio-Tiempo) se negociaron USD 37,8 millones que dan dimensión a la intervención del BCRA en este mercado secundario.

“Entre la intervención con dólares y con bonos y el nuevo programa ‘Dólar soja’ que desvía un 25% de lo liquidado a abastecer la oferta de brecha, el BCRA pareciera haber logrado algo de aire en la última semana”, reportó la consultora EcoGo. “Desde los máximos, los dólares financieros libres –exceptuamos el tipo de cambio oficial y el MEP– retroceden entre el 5% del blue hasta el 10% el contado con liquidación”, señaló.