Finanzas personales: la mejor alternativa para los pesos

Como muchos trascendidos habían anticipado, Sergio Massa asume como “Súper Ministro”, abarcando el Ministerio de Economía, de Desarrollo Productivo y de Agricultura tras la reorganización de la estructura del gabinete. El entramado de definiciones políticas viene en un momento crítico para el mercado, que evidentemente le había bajado el pulgar a Silvina Batakis desde su inicio y el rumor de una figura nueva alcanzó para avivar una suba como no se veía en meses.

Claramente, la figura de Massa con mayor apoyo político que Batakis es un primer paso para pensar en un programa económico. Sin embargo, parece poco probable que veamos un rebote sostenido de los bonos y una reducción significativa de la brecha cambiaria sin medidas fiscales concretas para corregir los problemas estructurales. Una suba como la que vivieron los globales argentinos demanda ser sostenida con drivers concretos.

Por otro lado, el BCRA acompañó al designado nuevo ministro subiendo las tasas de las Leliq 800 puntos básicos (pb), de 52% de Tasa Nominal Anual (66,5% de Tasa Efectiva Anual) a 60% (79,8%) y 850 pb la de Pases Pasivos a 1 día, de 46,5% a 55% anual. Esto redundó en subas de rendimientos para las colocaciones a plazo fijo de las personas humanas, de una TNA de 53% (TEA de 68%) a 61% (81,3%) y para el resto de los depósitos (Badlar, principalmente) de 50% (TEA de 62,3%) a 54% (TEA 69,6% anual).

Con todo esto, las tasas de interés de la economía van tendiendo a ser menos negativas (aunque todavía quedan por detrás de la inflación esperada), volviendo relativamente más atractivos los instrumentos denominados en pesos, por ejemplo, los bonos Badlar.

¿Qué es un bono Badlar?

La tasa Badlar es calculada y publicada diariamente por el Banco Central en base a una muestra de tasas de interés que entidades de Capital Federal y Gran Buenos Aires pagan a los ahorristas por depósitos de más de $1.000.000 a plazo fijo de 30 a 35 días. Además, se utilizan para el cálculo de los pagos de renta de los “bonos pagarés” que emite el gobierno nacional.

En el caso de estos bonos, generalmente también tienen una tasa fija base. Por ejemplo, el PBA25 de la provincia de Buenos Aires, paga una tasa ajustable por Badlar + 3,75% anual.

Una forma eficiente para el retail de acceder a este tipo de bonos es hacerlo a través de los Fondos Comunes de Inversión, que invierte en esta clase de activos. Por lo general estos fondos tienen un plazo de liquidación de T+1 (24 hs), lo que significa que se pueden suscribir o rescatar cuando uno quiera, y esa operación solo demora un día hábil, una ventaja muy importante frente a un plazo fijo.

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