El Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) del INEGI, publicado este 24 de marzo, confirma lo que muchos analistas venían anticipando: enero de 2026 fue un mes de luces y sombras para la economía de México.
El índice se ubicó en 104.6 puntos (base 2018=100), lo que representa una caída mensual de 0.9% respecto a diciembre. Sin embargo, si comparamos con el mismo mes del año pasado, el resultado es positivo: creció 0.5% a tasa anual.
Agricultura e industria caen, mientras comercio y servicios logran sostenerse
El freno del mes se explica en gran medida por el comportamiento de las actividades primarias, que retrocedieron 3.7% mensual —aunque en términos anuales siguen en terreno positivo con un alza de 2.4%. Las actividades secundarias —donde se concentran la industria y la manufactura— también cedieron 1.1% en el mes, y en términos anuales prácticamente no mostraron movimiento (-0.1%).
El sector que más resiste es el de las actividades terciarias (comercio y servicios), con una baja mensual más contenida de 0.6% y un crecimiento anual de 0.9%. Dentro de este bloque destacan los servicios financieros, los servicios de salud y el comercio al por menor, que en términos anuales mostraron dinamismo real.
El dato que más llama la atención por el lado negativo es el de los servicios profesionales, científicos y técnicos, con una caída anual de 3.1% en cifras desestacionalizadas, y de hasta 5.9% en cifras originales. Una señal que vale la pena monitorear.
El contexto importa: ¿y el T-MEC?
El dato de hoy se publica en un momento en que México y Estados Unidos están en conversaciones para la revisión del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC). Y aunque el IGAE mide la actividad económica general —no el comercio exterior directamente—, el ambiente de incertidumbre comercial sí puede pesar sobre las decisiones de inversión, especialmente en industrias manufactureras, que este mes cayeron 1.7% anual.
México exporta más del 80% de sus productos a Estados Unidos. Cualquier tensión en las negociaciones del T-MEC se siente rápido en las cadenas productivas, en la inversión extranjera y en el comportamiento de los sectores industriales. No es casualidad que construcción sea el sector secundario que mejor se comporta este mes, con un alza anual de 5.0%: cuando la inversión pública y privada empuja obra, el resto de la economía lo nota.
¿Qué nos dice todo esto?
Que la economía mexicana no está en caída libre, pero tampoco en plena aceleración. El crecimiento anual de 0.5% del IGAE es consistente con una economía que navega en aguas revueltas: presiones externas, incertidumbre sobre el futuro del comercio con Estados Unidos y un sector manufacturero que no acaba de recuperar el ritmo.
La próxima publicación será el 24 de abril de 2026. Para entonces, sabremos si enero fue un bache puntual o el inicio de una tendencia más preocupante.
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