El aumento de los precios de la energía podría absorber el reembolso de impuestos en Estados Unidos

La proyección de precios elevados de la energía en Estados Unidos podría neutralizar el impulso económico derivado de los mayores reembolsos de impuestos previstos para este año y pone en cuestión las expectativas de crecimiento para los próximos meses.

Según estimaciones recientes del Stanford Institute for Economic Policy Research, el centro de investigación económica de la Universidad de Stanford, los hogares estadounidenses podrían ver anulados los beneficios fiscales ante los aumentos en los costos de gasolina, en el contexto de las persistentes tensiones en Medio Oriente. Este efecto compensatorio supone una presión sobre el gasto familiar, según informó el sitio especializado Axios.

El análisis del equipo económico de Stanford, integrado por Neale Mahoney, Jared Bernstein, Caleb Brobst y Ryan Cummings, indica que, de cumplirse la predicción más reciente de Goldman Sachs —que contempla un cierre del Estrecho de Ormuz por tres semanas y una posterior relajación de los precios hacia junio—, el valor del galón de gasolina minorista alcanzaría un pico de USD 4,36 en mayo, antes de reducirse gradualmente.

Este escenario implica un gasto adicional de USD 740 en gasolina por hogar, con respecto a las previsiones anteriores a la escalada de conflictos armados en Irán.

La cifra es casi idéntica a los USD 748 en reembolso tributario extra que la organización estadounidense especializada en política tributaria Tax Foundation espera para el hogar promedio tras la aprobación de la ley One Big, Beautiful Bill Act.

El incremento de los gastos energéticos coincide con los mayores reembolsos tributarios del año

La política fiscal aprobada en el último ejercicio había generado expectativas favorables en los organismos de previsión económica. Diversos actores, según recopila el medio estadounidense, apostaban a que los reembolsos tributarios ampliados funcionarían como motor de consumo.

La nueva simulación desarrollada por Stanford plantea que ese efecto será absorbido por la subida en los precios energéticos derivados del conflicto en Irán y la volatilidad en el mercado internacional del crudo.

En los datos parciales de la temporada de declaración de impuestos, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) del país muestra una suba promedio de USD 360 en los reembolsos, cifra que resulta inferior a la estimación de la Tax Foundation, lo que agrega incertidumbre a la valoración del beneficio neto real que percibirán los consumidores durante el año.

Un apartado particular del análisis elaborado por el equipo liderado por Mahoney subraya que los promedios encubren realidades dispares entre diferentes sectores de la población.

No todos los hogares sufrirán el mismo impacto: quienes no conducen vehículos o poseen autos eléctricos no experimentarán incrementos en el costo de la gasolina, mientras que quienes recorren largas distancias a diario enfrentarán aumentos superiores al promedio, según los economistas consultados por la publicación.

El impacto de la crisis energética sobre los hogares y los precios

Desde mediados de abril, el precio del galón (3,7 litros) de gasolina regular en Estados Unidos ha experimentado un alza. El miércoles, el promedio nacional llegó a USD 3,84, frente a los USD 2,92 registrados solo un mes antes, según el medio especializado.

Este aumento actúa de manera similar a un impuesto indirecto sobre los hogares, ya que la mayoría de las personas no puede modificar de inmediato sus patrones de consumo de energía para compensar el gasto adicional.

Las consecuencias de este choque de precios no se limitan al transporte privado. Los precios elevados de la energía tienden a trasladarse a otros segmentos, incluyendo tarifas aéreas, costos de envío y el precio final de la mayoría de los bienes de consumo.

Ante esta situación, muchas familias se ven forzadas a ajustar su presupuesto. Restringen otros tipos de gastos o reducen su tasa de ahorro.

En cuanto a la actividad económica nacional, ciertas amortiguaciones provienen del incremento de ingresos en las regiones y empresas productoras de energía. No obstante, los beneficios de este repunte se concentran en unos pocos, sin mitigar el efecto de redistribución negativa para el resto de los consumidores, de acuerdo con los investigadores de Stanford y los expertos consultados en la cobertura.

El alza de la energía como freno para el crecimiento del consumo

La coincidencia entre reembolsos tributarios elevados y precios energéticos en aumento suspende el efecto dinamizador esperado sobre la economía estadounidense en el corto plazo.

El economista jefe en el país de Oxford Economics, Michael Pearce, lo resume así: “Los precios más altos de la energía serán un freno significativo para el crecimiento del gasto este año, superando con creces el impulso fiscal derivado del aumento de los reembolsos de impuestos que se está produciendo al mismo tiempo”.

El fondo de la cuestión reside en la imposibilidad de los hogares para compensar por completo el costo adicional que supone la energía en el presupuesto familiar, inclusive en el mejor de los escenarios de devolución de impuestos. De este modo, el problema de los precios energéticos elevados se perfila como el principal desafío para la economía doméstica, lo cual confirma la interdependencia entre política fiscal y dinámica global del crudo.