Aunque los montos son relativamente menores, el Banco Central encadenó desde el martes pasado cinco ruedas consecutivas de compra de divisas en el mercado cambiario, lo que contrasta con el saldo negativo con el que venía cerrando las últimas tres semanas. Así, en lo que va de agosto lleva acumulado unos USD 245 millones.
El BCRA inició la semana pasada vendiendo USD 24 millones, pero revirtió esta tendencia entre martes y viernes al adquirir USD 110 millones, a los que se sumaron los USD 35 millones retenidos hoy. “Desde mediados de julio que no hilvanaba cuatro ruedas consecutivas de compras. De esta forma, cerró la semana con un balance positivo de USD 86 millones, lo que contrasta con el rojo de USD 147 millones de la semana anterior”, apuntó la consultora PPI.
Detrás de ese cambio de tendencia para el Central se percibe una nueva dinámica en la que la oferta de dólares cayó en las últimas semanas, atribuible a la estacionalidad del tercer trimestre del año, pero también lo hizo la demanda de divisas, en una proporción aún mayor, lo que contribuye a que la autoridad monetaria pueda cambiar de posición.
“Que el BCRA haya pasado de vendedor neto en las últimas tres semanas a comprador se explica por una menor demanda privada que más que compensó la caída en la oferta de los exportadores. Nuestro proxy de demanda privada se desaceleró desde un récord de la gestión Milei de USD 321 millones el 31 de julio (media móvil cinco días) a USD 201 millones el viernes, mientras que la liquidación de los exportadores cedió desde un pico de USD 245 millones a USD 178 millones”, aportaron en PPI.
Ese brusco descenso en la demanda de divisas se debe a que se redujo la necesidad de dólares para financiar los pagos a la energía y también los vencimientos de deuda privada y provincial. Este último factor volverá a presionar el mes próximo ya que Buenos Aires debe afrontar un vencimiento de unos USD 350 millones con acreedores extranjeros.
Por otra parte, es también incierto el impacto en las próximas semanas del acortamiento de los plazos para acceso al mercado oficial de los importadores, que desde la semana pasada pueden hacerse de dólares oficiales en un plazo nunca mayor a 120 días -antes 180 días- y en dos cuotas en vez de cuatro. Se asume que esa flexibilización del cepo para los importadores tendrá impacto en el mercado de cambios, algo que por el momento está lejos de percibirse.
Según PPI, coexisten dos realidades al mismo tiempo: si bien la demanda privada se habría apaciguado por una menor presión por pagos de deuda de corporativos y provincias y la importación de energía, por el lado de la oferta existen bajos incentivos a liquidar a medida que se cumplen las precondiciones para salir del cepo y se acrecienta la expectativa de que suceda en algún momento del segundo semestre. Sin embargo, para contrarrestar esa expectativa, el inesperado desplome del precio internacional de la soja y maíz desde el pico de julio contribuye a que la liquidación del agro traccione algo, lo que modera ese efecto. De acuerdo con el operador de cambios Gustavo Quintana,los exportadores de cereales y oleaginosas ingresaron el viernes pasado USD 118 millones en el mercado de cambios
“A pesar de esta dinámica de cortísimo plazo, al tomar mayor perspectiva vía la media móvil de veinte ruedas, el BCRA mantiene un saldo prácticamente neutro en el mercado oficial, lo cual implica oferta y demanda privada (administrada) en equilibrio. Es decir, a diferencia de la última semana, no hay excedente de dólares para que compre el BCRA y, menos aún, para que compre el Tesoro con el superávit fiscal”, concluyó PPI
Últimas Noticias
Recuperación de ingresos, más crédito y freno tarifario: los pilares del plan para llegar lo mejor posible a las elecciones
El cuarto trimestre mostrará una reactivación y permitirá que el PBI anual termine positivo. Ahora el desafío del Gobierno es aprovechar la ventana de los próximos seis meses antes que arranque a fondo el “trade electoral”
Clima de Negocios: los planes de la automotriz que llegó al país hace un año, ya entró al top 10 de ventas y apuesta a ser líder
BYD no pone fechas, pero buscará ser rápido la marca número uno del mercado. La competencia con las históricas y la que vendrá con Tesla. Tensiones por el cupo con cero arancel para autos eléctricos e híbridos, polémicas por su origen chino y cómo podría afectarles el vínculo entre Argentina y Estados Unidos
Hackeo en Binance: tres claves que deben tener en cuenta los usuarios argentinos de la plataforma cripto
La compañía informó que cubrió el 90% de los fondos perdidos y se comprometió a que hoy rehabilitaría los retiros, mientras expertos advierten sobre posibles engaños digitales
Devaluación del real: ¿es una señal de alerta para el peso argentino?
La caída de la moneda del principal socio comercial del país después del triunfo electoral de Lula da Silva deterioró el índice de competitividad cambiaria que mide el BCRA
Sebastián Galiani: “Esta transformación necesita tiempo y continuidad”
El economista cercano al Gobierno analizó en diálogo con Infobae desde Estados Unidos el debate sobre las reservas del Banco Central, el atraso cambiario y explicó por qué una alianza política amplia es clave para crecer
