Jornada financiera: las acciones y los bonos tuvieron leves bajas pero cerraron marzo con subas excepcionales

Las acciones y los bonos argentinos ajustaron este miércoles ligeramente a la baja sus precios por segundo día, en una razonable toma de ganancias después de un mes de marzo con extraordinarios beneficios, a lo que debe agregarse el cierre de posiciones previo a un fin de semana largo.

Los mercados argentinos permanecerán cerrados por seis días consecutivos desde este jueves, por diferentes motivos: jueves y viernes por la celebración religiosa de Semana Santa; lunes, por un feriado puente turístico, y martes, por el Día del Veterano y de los Caídos en la guerra de Malvinas, fin de semana mediante.

Los bonos Globales del canje -en dólares con ley extranjera- restaron un mínimo 0,1% en promedio en Wall Street, mientras que en el recorrido mensual exhibieron una contundente mejora del 18% en promedio.

La deuda pública argentina ratificó en las últimas semanas sus mejoras selectivas, en momentos en que sus atractivos retornos alentaban compras de oportunidad en las series de mayor liquidez. Los bonos en dólares se ubican en niveles similares a los anotados en septiembre 2020 ante una persistente demanda de inversores locales y externos, comentan operadores a Reuters.

“Los Globales mantienen sus paridades muy por encima de febrero. En esta línea, la curva de deuda soberana en dólares acumula subas de hasta 17,5% en marzo, superando ampliamente el desempeño que tuvieron en febrero. Vale recordar que el retorno más elevado fue de 14,7%”, reportó Portfolio Personal Inversiones. ”Algo importante a destacar es que esta dinámica la atribuimos mayormente a factores idiosincráticos. Si bien no podemos dejar de lado el buen clima internacional, los factores locales ponderaron fuerte en los Globales”, señaló.

En este sentido, el riesgo país de JP Morgan subía unos 16 enteros para la Argentina, en los 1.442 puntos básicos a las 17:20 horas. Este indicador tocó los 1.412 puntos el lunes, un mínimo desde el 11 de enero de 2021. El riesgo país se desplomó en marzo en más de 250 unidades.

“El bono AL30 (Bonar 2030) vale en la actualidad USD 53,40 y tiene una tasa de retorno del 24,3% anual. Si Argentina bajara el riesgo país a similares niveles de Pakistán que tiene una calificación CCC+, el bono AL30 debería valer USD 73, lo que podría reportar una utilidad del 36,7%”, comentó el analista Salvador Di Stefano.

En la plaza bursátil, el índice S&P Merval de Buenos Aires cedió un marginal 0,1%, a 1.213.484 puntos, con lo que finalizó el mes de marzo con un alza de 19,6% en pesos y de 18,1% en dólares, según la paridad del “contado con liquidación”.

Durante marzo destacaron los avances de más del 30% en dólares de algunas compañías argentinas en Wall Street: Despegar (+36,6%), Banco Supervielle (+34,5%), Banco Francés (+34,1%) y Banco Macro (+30%).

“Con la estabilidad que estamos viendo en el mercado cambiario y la caída en las tasas de interés en pesos, resulta imposible ganarle a la inflación sin asumir riesgos desmedidos. Pero ante el fin de semana más largo del año -estaremos seis días sin mercados- es sumamente importante que dejemos invertidos los pesos que no vamos a usar en estos días, para que nos generen retornos correspondientes y no ‘regalemos’ las tasas de interés de prácticamente una semana. Esta opción puede presentar algunas oportunidades para los inversores más agresivos que quieran generar retornos adicionales en moneda dura”, explicó Ignacio Murúa, asesor de inversiones en el Grupo SBS.

Segundo mes de baja para el dólar libre

El dólar libre cayó este miércoles otros cinco pesos, a $1.010 para la venta, un piso desde el 11 de marzo. El “blue” terminó el balance mensual con una pérdida de 20 pesos o 1,9% y también se paga 15 pesos menos que al cierre de 2023. Se trató del segundo mes con pérdidas para el dólar informal, después de haberse desplomado un 13,8% en febrero.

Con un dólar mayorista que subió 1,50 peso a $858, la brecha cambiaria quedó reducida a 17,7 por ciento. El tipo de cambio oficial terminó marzo con un incremento de 15,80 pesos o un 1,9%, desde los $842,20 del 29 de febrero.

En una rueda con operaciones de contado por USD 309,8 millones, el Banco Central absorbió USD 29 millones a través de su intervención mayorista, apenas 9,4% del total negociado. De esta forma, la entidad monetaria finalizó el mes de marzo con compras netas por USD 2.882 millones, en su quinto mes consecutivo con saldo a favor y por encima del total de febrero (USD 2.357 millones). Además marcó un récord para el tercer mes del año, por encima de los USD 1.628 millones comprados en marzo de 2007, y los USD 1.564 millones de marzo de 2012.

Después de restar USD 616 millones el martes, las reservas internacionales finalizaron este miércoles con otra fuerte baja de USD 499 millones a 27.146 millones de dólares. Tras esta caída de USD 1.115 millones en los últimos dos días, estos activos terminaron el mes con una suba de 461 millones de dólares.

“Esta fuerte caída en las reservas se explicaría tanto por el pago a organismos internacionales como por el pago de la garantía para seguir apelando el fallo por los bonos cupón PIB en Londres”, explicó Portfolio Personal.

“No es momento para comprar dólares, resulta más cómodo contar con bonos soberanos, ya que, si se consolida el plan económico, hay un piso de 30% de ganancias a futuro. En cambio, cualquier retroceso la caída de los bonos desde los niveles actuales no debería ser superior al 10%”, aportó Salvador Di Stefano.