Estos son los sectores más afectados con las altas tasas de interés en Colombia: el Banco de la República no da señales de cambios

El crecimiento económico en los sectores de construcción, industria y comercio se ha visto seriamente afectado en el último trimestre, registrando una caída en su ritmo de actividad.

Un reporte de Corficolombiana identificó que las altas tasas de interés, que actualmente son del 13,25%, es uno de los principales factores de este descenso.

Este hecho se ve reflejado en el endeudamiento sectorial, donde la construcción muestra una alta proporción de su cartera en relación al Producto Interno Bruto (PIB), alcanzando cifras del 99,4% en obras civiles.

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Además, el sector de las edificaciones y energía reportan un endeudamiento del 62,3% y 59,7% del PIB respectivamente. Los sectores de comercio e industria evidencian un endeudamiento con cifras cercanas al 28%, lo que demuestra la vulnerabilidad de estos ante el incremento de la tasa de interés.

La situación de estos sectores es crucial dado que representan pilares fundamentales para la economía. La alta sensibilidad al costo del crédito repercute directamente en su capacidad para financiar nuevos proyectos y sostener operaciones. Estas cifras, que describen la proporción del endeudamiento sobre el PIB, configuran un escenario difícil para el mantenimiento y expansión de las operaciones habituales en estos ámbitos de la economía nacional.

El análisis económico de Corficolombiana subraya la necesidad de monitorear estos niveles de endeudamiento y las tasas de interés, considerando que un ajuste en la política monetaria podría tener efectos significativos sobre estas áreas claves del desarrollo económico del país. Este contexto presupone retos para los empresarios y decisores políticos en términos de financiamiento y crecimiento sostenible a mediano y largo plazo.

El sector de obras civiles encabeza la cartera del Producto Interno Bruto (PIB) por sectores durante el segundo trimestre de 2023 con un crecimiento del 99%, seguido de las edificaciones con el 62% y energía y gas con 60%. Estas cifras señalan un contexto económico desigual en el que algunos sectores prosperan mientras que otros, como minas y canteras, solo aportan un 2%, evidenciando un desafío para el equilibrio económico

Las decisiones de política monetaria tomadas por la Junta Directiva del Banco de la República, con un aumento acumulado de 11,50 puntos porcentuales en la tasa de interés desde septiembre de 2021, han generado un impacto directo en los mercados financieros y los sectores económicos.

Las tasas de crédito comercial y de consumo han visto un incremento similar de 11,94 puntos porcentuales, con un reflejo adverso evidente en el sector constructor debido a la contracción en el inicio de nuevos proyectos y la ralentización en la ejecución de obras civiles.

El resto de los sectores económicos muestra un panorama mixto: comercio e industria mantienen una contribución al PIB del 28%, mientras que comunicaciones y transporte representan un 19% y 16% respectivamente. Áreas como el sector agropecuario y el sector de alojamiento y restaurantes se estancan en un 5%, lo que plantea preocupaciones sobre la diversificación y fortaleza de la economía ante fluctuaciones en la política monetaria y financiera.

Baja en tasas de interés se produciría en diciembre

La tasa de política monetaria en Colombia se mantiene en 13,25% después de la decisión de la junta directiva del Banco de la República de no realizar cambios. Se anticipa una posible reducción de esta tasa en 25 puntos básicos para la próxima reunión del 19 de diciembre, lo que la situaría en 13%, según datos de la encuesta de opinión financiera de Fedesarrollo.

En el futuro cercano, los expertos señalan que la tasa de intervención podría disminuir aún más, estableciéndose en 12,50% en febrero de 2024 y descendiendo hasta 8,75% en noviembre de ese mismo año. La EOF también ajustó las previsiones de crecimiento económico para el 2023, con una mediana que se sitúa ahora en 1,2%, y para el 2024 la proyección mediana se revisó a la baja, estimándose en 1,5%.

Esta revisión de las proyecciones económicas surge en un contexto donde las expectativas en el crecimiento del PIB para el tercer trimestre del 2023 fueron de 0,5%, contrariamente al -0,3% reportado por el Dane.

Además, los analistas estiman que la expansión de la economía para el cuarto trimestre se fijará en un 1,0%. En cuanto a la inflación anual, en octubre esta se ubicó en 10,48%, por debajo de lo pronosticado por los especialistas, quienes ahora prevén para noviembre una inflación del 10,17%. Para finales de año, estiman una tasa del 9,60%, cifra que supera el rango meta del Banco de la República, ubicado entre 2% y 4%.