La inflación en América Latina se mantiene a la baja y capea temporal arancelario de Trump

Brasil enfrentó durante 2025 aranceles del 50 % aplicados por Estados Unidos, una medida que generó inquietud sobre el posible impacto generalizado en los precios de la región. Sin embargo, el país sudamericano concluyó el año con una inflación acumulada del 4,26 %, resultado que, según la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), se mantiene dentro del margen de tolerancia del Banco Central brasileño, fijado en una meta del 3 % con un margen de 1,5 puntos porcentuales. El informe de la Cepal, citado por EFECOM, indica que América Latina logró sortear el denominado “temporal arancelario” impulsado por el gobierno de Donald Trump con un impacto menor al anticipado y cerró 2025 con una inflación regional más baja de lo esperado.

De acuerdo con los datos difundidos por EFECOM, la mediana regional anual de inflación se ubicó en 2,4 % al final del año, cifra inferior al 3 % que la Cepal había pronosticado previamente. El análisis institucional destaca también un significativo descenso en septiembre, cuando la inflación regional alcanzó solamente el 1,8 %, el nivel más bajo desde 2020. Este comportamiento se explica, entre otros factores, por la caída de los precios internacionales de la energía y de los alimentos, tendencia que contribuyó a aliviar presiones sobre el costo de vida en los países latinoamericanos.

El reporte de la Cepal mencionado por EFECOM concluye que las medidas arancelarias estadounidenses impulsadas durante el mandato de Trump tuvieron un efecto “más moderado de lo anticipado” sobre la inflación de América Latina. Diversos países superaron las previsiones del organismo regional y lograron mantener la estabilidad de precios, pese a un entorno internacional volátil y la incertidumbre generada por la política comercial de Washington durante el año.

México registró una inflación anual del 3,69 % en 2025, notablemente por debajo del 4,2 % del ejercicio anterior, y permaneció dentro de la meta de estabilidad de precios establecida por el Banco de México (Banxico) en 3 % con un rango de tolerancia de un punto porcentual. Este resultado refuerza la tendencia de desaceleración observada en la región y sugiere un desempeño resistente ante factores externos adversos, como señala EFECOM.

En el caso de Argentina, si bien la inflación anual excedió las previsiones oficiales —el gobierno esperaba un aumento de los precios del 18,3 % y el año terminó con un 31,5 %— la cifra representa el registro más bajo en ocho años, alejándose considerablemente del 117,8 % observado en 2024. Según el informe de la Cepal consignado por EFECOM, esta mejora se atribuye a una estricta disciplina fiscal y monetaria del gobierno argentino, así como a una disminución significativa en el consumo interno.

Algunos países de la región experimentaron aumentos de precios superiores a lo proyectado. Bolivia reportó una inflación de 20,4 %, duplicando el 10 % registrado el año previo y alcanzando el valor más elevado desde 1988. EFECOM atribuye esta situación a la escasez de divisas, la disminución de exportaciones de gas natural y las restricciones en el manejo de precios de combustibles, que habían permanecido subsidiados hasta diciembre de ese año.

Colombia cerró el año con un alza de precios del 5,1 %, ubicándose por encima de la meta del 3 % definida por el Banco de la República, aunque el dato representa una leve desaceleración respecto a 2024. Chile, en contraste, presentó un resultado favorable al obtener una inflación del 3,5 %, un punto porcentual menos que el año precedente y el dato más bajo en cinco años.

Perú mostró la menor tasa de inflación en ocho años con un 1,3 %, inferior al 2 % de 2024, y otros países dieron señales de control inflacionario. Uruguay redujo su inflación a 3,65 % desde el 5,5 % reportado en 2024, mientras Paraguay cerró el periodo con un 3,1 %, también por debajo del 3,8 % del año anterior.

En el ámbito centroamericano, Nicaragua alcanzó una inflación anual del 2,7 %, la cifra más baja de los últimos cinco años. Guatemala, con 1,65 %, logró su menor tasa en más de una década, superando el dato de 2024, que fue de 1,7 %. Costa Rica y Panamá destacaron por registrar deflación. En el caso costarricense, la tasa fue de -1,23 %, comparada con el 0,84 % del año anterior. Panamá presentó una caída de precios del -0,2 %, retrocediendo desde el 0,7 % de 2024.

Respecto a Ecuador, la inflación acumuló 1,91 % en 2025 frente al 0,5 % del año previo, en un contexto caracterizado por el alza en precios del diésel tras la eliminación de subsidios. La República Dominicana alcanzó un 4,95 %, permaneciendo durante 32 meses dentro de los parámetros establecidos por su Banco Central, aunque el registro superó el 3,35 % anotado en 2024. Honduras terminó 2025 con un 4,98 %, superior al 3,9 % del año precedente, pero todavía dentro de los márgenes de tolerancia de su entidad monetaria.

En El Salvador, la inflación anual se situó en 0,91 % en diciembre de 2025, un incremento con respecto al 0,3 % de 2024. El comportamiento de los precios en Cuba mostró una variación anual del 14,07 %, la más baja desde la pandemia. Sin embargo, tal como subraya EFECOM, este dato solo contempla el mercado formal del país, donde su impacto es limitado en comparación con el sector informal. Estimaciones independientes, como las del economista Pavel Vidal divulgadas por el propio medio, ubican la inflación real cubana para 2025 cerca del 70 % al considerar el mercado informal.

El caso de Venezuela presenta dificultades para la obtención de datos oficiales. El país no publica cifras actualizadas desde noviembre de 2024. El Observatorio Venezolano de Finanzas, un ente independiente que también reportaba la inflación, dejó de difundir datos el año pasado, denunciando “persecución” y “hostigamiento”.

La Cepal sostiene en su informe, según EFECOM, que la tendencia hacia la baja en la inflación, observada desde mediados de 2023, podría mantenerse si persisten condiciones como la estabilidad cambiaria, el descenso en los precios internacionales de insumos y combustibles, y menores costos logísticos para las economías latinoamericanas. Sin embargo, el entorno internacional sigue mostrando volatilidad, sobre todo ante futuras decisiones de política comercial de Estados Unidos y la posible intervención de Washington en la explotación petrolera en Venezuela, aspectos que generan incertidumbre respecto a la evolución de los precios en la región.

A pesar de los resultados en desaceleración inflacionaria, persisten desafíos para varios países, en particular aquellos que tienen dificultades con el acceso a divisas o dependen fuertemente de mercados energéticos. El informe de la Cepal, consignado por EFECOM, recalca que la región deberá monitorear de cerca la evolución de los aranceles estadounidenses y los precios globales de energía, variables que podrían influir decisivamente en el comportamiento de los precios durante el futuro inmediato.