En junio de 2025, la confianza del consumidor se mantuvo estable a nivel nacional, apoyada principalmente en una marcada mejora en las expectativas de compra de bienes durables, como autos y electrodomésticos. El indicador, elaborado por el Centro de Investigación en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella, mostró resultados dispares según las regiones y los niveles de ingreso de la población.
Mientras la confianza creció en la Capital Federal y el Gran Buenos Aires (GBA), retrocedió en el resto del país. El salto más destacado se registró en los sectores de menores ingresos, que exhibieron una mayor disposición a planificar compras importantes.
A un mes del levantamiento del cepo cambiario, la casa de altos estudios informó que el ICC de junio se situó en 45,48, similar al nivel de mayo (45,49 puntos) y también a los existentes a fines de 2017 e inicios de 2018, que fueron superiores a los obtenidos durante todo el gobierno de Alberto Fernández (a excepción de los picos en el período electoral de 2023, cuando la confianza ya comenzaba a subir).
El ICC de junio se situó en 45,48, similar al nivel de mayo, 45,49 puntos y también al existentes a fines de 2017 e inicios de 2018, los cuales fueron superiores a los obtenidos durante todo el gobierno de Alberto Fernández
En términos interanuales, se encuentra un 22,15% por arriba de junio de 2024, y en el acumulado del año, un 1,2% debajo del nivel de diciembre del año anterior.
El relevamiento de mercado por Poliarquía Consultores para el CIF se hizo entre el 2 y 12 de junio en 40 aglomerados urbanos de todo el país.
Un sostén inesperado
El índice que mide la percepción de los consumidores sobre la situación económica y las posibilidades de consumo arrojó en mayo un leve avance respecto del mes anterior. La resiliencia del indicador, en medio de un escenario de desinflación y ajuste, se explica en gran parte por el impulso de las expectativas de compra de bienes durables.
Según los analistas, el comportamiento observado responde tanto a la percepción de oportunidades puntuales en el sector (descuentos, promociones y ofertas de financiación) como a una estrategia de los hogares para preservar el valor de sus ahorros.
Los rubros considerados bienes durables, y en particular autos y electrodomésticos, encabezaron la lista de productos que los consumidores consideran en sus planes de compra para los próximos meses.
La mejora en este componente en 5,3% resulta llamativa porque se da en un contexto signado por la caída del ingreso real y la pérdida de poder adquisitivo de muchos sectores
La mejora en este componente en 5,3% resulta llamativa porque se da en un contexto signado por la caída del ingreso real y la pérdida de poder adquisitivo de muchos sectores, lo que habla de un uso más intensivo del crédito bancario y comercial, al desaparecer el sector público como el principal demandante de la liquidez del sistema.
¿Dónde se registró la mayor mejora?
El desempeño del índice mostró marcadas diferencias regionales. En la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y el Gran Buenos Aires, la confianza del consumidor presentó una evolución positiva respecto de mayo de 3,3% y 0,9%, respectivamente, mientras que el interior del país exhibió una contracción de 2,8 por ciento.
Entre las causas señaladas por economistas y consultoras, se destacan el diferencial de acceso a financiamiento, las condiciones del mercado laboral y la menor incidencia de la informalidad laboral en el Área Metropolitana, elementos que pueden incidir en la perspectiva de compra de los hogares.
Por otra parte, el informe muestra que en las regiones donde la economía informal tiene mayor peso y las familias enfrentan mayor incertidumbre frente a ingresos y precios, prevalece una actitud de mayor prudencia y retraimiento en el consumo.
El fenómeno en los sectores de menores ingresos
Uno de los datos más relevantes del informe corresponde al comportamiento de los hogares de bajos ingresos, donde la mejora del 6,4% se concentró en el componente de decisiones de compra de bienes durables como electrodomésticos, motocicletas y pequeños vehículos. Mientras en los sectores medios y altos la confianza cayó 4,6%, por la pérdida de poder adquisitivo de sus ahorros acumulados en dólares.
El acceso a cuotas fijas, promociones y líneas de financiamiento específicas para familias de bajos ingresos funcionaron como incentivos para adelantar decisiones de consumo
Los expertos explican este fenómeno por varias razones. Por un lado, el acceso a cuotas fijas, promociones y líneas de financiamiento específicas para familias de bajos ingresos funcionaron como incentivos para adelantar decisiones de consumo.
La tendencia también puede interpretarse como una señal de expectativas moderadamente positivas respecto de la situación económica futura, al menos en lo que respecta a la capacidad de consumir. No obstante, los niveles generales de confianza permanecen en valores históricos bajos comparados.
Balance de gestión de Milei
En los primeros 18 meses de gobierno de Javier Milei el ICC registró entre extremos un aumento de 14,2% en el índice general, pero con notable brecha entre los diferentes índices: la Situación Personal subió 8,6%, la percepción macroeconómica, por el contrario, disminuyó 9,3%, y las decisiones de compra de bienes durables -artefactos para el hogar, automotores e inmuebles, se elevaron 106,5%, en este caso desde niveles extremadamente bajos, al punto que se ubica para este mes en 36,6 puntos, en contraste con 45,9 de la percepción individual y 53,9 de los agregados económicos.
En el caso regional, en cambio, el aumento fue generalizado, aunque también con notable brecha. Se desagregó en 18,8% en el interior del país (50,2 puntos), 13,2% en el Gran Buenos Aires (43,3 puntos) y 8,4% en CABA (43,9 puntos).
Perspectivas y desafíos
Los analistas consultados coinciden en que la evolución de la confianza del consumidor está estrechamente relacionada con la dinámica de la inflación, el nivel de empleo y el acceso al crédito. Si bien se estancó en junio respecto del mes previo, aumentó significativamente en comparación con un año antes.
En el corto plazo, factores como la estabilidad en el precio del dólar, el resultado de las paritarias y las decisiones de política monetaria serán determinantes para la confianza de los hogares y la economía en su conjunto: “Las Condiciones Presentes aumentan un 4,7% en junio, y presentan una suba interanual del 63,1%, en tanto las Expectativas Futuras, por su parte, disminuyen 3% en el mes y se incrementan 4,2% en el cotejo interanual.
Mientras tanto, junio deja la señal de que, pese a los desafíos, los consumidores todavía buscan oportunidades en el mercado para mantener o mejorar su calidad de vida, especialmente a través de la adquisición de bienes durables que consideran esenciales para el hogar o la movilidad.
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