La inflación no da tregua: el costo de vida en Colombia seguirá ‘por las nubes’ hasta fin de año, según analistas

El costo de vida en Colombia parece haber encontrado un punto de resistencia que no cede, y 2025 no será la excepción. Pese a los esfuerzos del Banco de la República y las señales de moderación en algunos sectores, la inflación se mantiene fuera del rango meta de entre 2% y 4%, y las proyecciones del mercado sugieren que así seguirá hasta finalizar el año. Si los pronósticos se cumplen, el país completará cinco años consecutivos con el indicador por encima del límite superior, una situación que preocupa a los analistas y golpea directamente el bolsillo de los hogares.

El Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) publicará el 7 de octubre a las 6:00 p. m., el Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente a septiembre, cifra que mostrará no solo la variación mensual, sino también la inflación acumulada en lo corrido de 2025. En el mercado hay un consenso, el indicador se mantendría en torno al 5,10%, un nivel muy similar al de agosto, aunque algunas firmas advierten que podría repuntar ligeramente.

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El Grupo Cibest, de Bancolombia, anticipa una inflación mensual del 0,29% y una variación anual del 5,14%, lo que marcaría el registro más alto desde abril y confirmaría tres meses consecutivos de incrementos. “Sería evidente el impacto sobre los precios de los diferentes bloqueos en las vías del país”, señaló el informe de la entidad, al explicar que buena parte del repunte se debe a los alimentos perecederos como las frutas, el plátano y la yuca.

La proyección de Cibest es ligeramente superior a la mediana de los analistas consultados por el Banco de la República, que calculan un aumento del 0,24% mensual y una inflación anual del 5,08%.

En la misma línea, los expertos de la Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo y la Bolsa de Valores de Colombia (bvc) esperan un dato de 5,11% para septiembre. La sensación general es que el costo de vida no bajará del 5% en los próximos meses y que los pronósticos, incluso, se irán ajustando al alza.

De hecho, el más reciente sondeo de Fedesarrollo-bvc estima que el IPC de diciembre será del 5,08%, mientras que un mes antes la expectativa era de 4,94%. En tanto, la encuesta del Banco de la República prevé cerrar el año en 5,04%, y el análisis de Davivienda Corredores ubica la mediana de los inversionistas institucionales en 5,02%. Aunque la diferencia entre cifras es mínima, el mensaje es claro, no habrá un retorno inmediato a la estabilidad inflacionaria.

Entre las causas que mantienen las expectativas elevadas, los analistas destacan dos factores principales. El primero, el fuerte aumento previsto para el salario mínimo de 2026, que tendría un efecto de indexación sobre precios y contratos. Y el segundo, la incertidumbre fiscal local, que aún genera dudas sobre el rumbo de la política económica del Gobierno.

Los alimentos siguen siendo el componente que más presión ejerce sobre el indicador. Bancolombia calcula que este grupo tendrá una variación mensual del 0,60%, reflejo de los problemas logísticos y de oferta que afectaron el abastecimiento. En contraste, el comportamiento de los bienes no alimentarios también mostraría incrementos, aunque más moderados, con un IPC mensual del 0,23%. En este segmento sobresalen los aumentos en cerveza, productos farmacéuticos, artículos de higiene corporal y algunos alimentos procesados.

El panorama de los servicios es distinto, se espera que su inflación mensual sea del 0,29%, pero con una variación anual a la baja por segundo mes consecutivo, hasta un 5,74%, el nivel más bajo desde agosto de 2022. En los regulados, las cifras apuntan a una ligera reducción mensual del -0,08%, impulsada por la caída de las tarifas eléctricas. Sin embargo, esa tendencia se ve contrarrestada por incrementos en gas, transporte urbano, acueducto, recolección de basuras y parqueaderos.