El euro se desplomó en Colombia, así cerró la divisa europea en la jornada del 2 de septiembre

El precio del euro en Colombia cerró la jornada del 2 de septiembre de 2025 en un promedio de $4.684,96, lo que representó una caída de $21,20 frente al día anterior, equivalente a una variación diaria de -0,45%. Durante la sesión, la divisa europea alcanzó un máximo de $4.700,03 y un mínimo de $4.654,46, reflejando una volatilidad moderada en el cruce EUR/COP.

Si bien no se registraron máximos históricos, la caída en su valor responde a una combinación de factores internacionales, como las expectativas sobre la política monetaria en Estados Unidos y la inestabilidad en los mercados globales, junto con elementos locales que influyen en la oferta y demanda de divisas. En las casas de cambio, el euro se cotizó en un rango de $4.360 para la compra y $4.530 para la venta.

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Con referencia a la rentabilidad de la última semana, el euro acumula una subida 0,42%, de modo que en términos interanuales mantiene aún un ascenso del 1,91%.

Analizando este dato con el de días previos, invirtió el valor de la jornada previa, donde obtuvo una bajada del 0,92%, demostrándose incapaz de consolidar una clara tendencia recientemente. En cuanto a la volatilidad de los últimos días, presentó un balance visiblemente inferior a la volatilidad que reflejaron las cifras del último año, por lo que su cotización está presentando menos variaciones de lo previsible en los últimos días.

Comportamiento del mercado

El panorama refleja una serie de tensiones económicas que, indirectamente, inciden sobre la relación peso colombiano/euro. En primer lugar, la eurozona mostró en agosto una inflación anual del 2,1%, ligeramente superior a lo previsto (2%). Aunque la inflación subyacente se mantuvo estable en 2,3%, el dato refuerza la expectativa de que el Banco Central Europeo (BCE) opte por pausar los recortes de tasas. Esta decisión, en la práctica, fortalece al euro frente a varias monedas emergentes, incluido el peso colombiano, al mantener el atractivo relativo de los activos denominados en la moneda común.

A la par, los problemas fiscales en Francia y Alemania presionan los bonos soberanos, llevándolos a niveles no vistos desde 2011. Este ruido eleva la percepción de riesgo, pero al mismo tiempo obliga a los inversionistas globales a preferir refugios en euros antes que en monedas periféricas. Así, el euro se sostiene pese a la inestabilidad política y fiscal interna. Para Colombia, esto implica que la tasa de cambio frente al euro podría tender a una depreciación del peso, sobre todo considerando las vulnerabilidades locales.

En el frente interno, el dato más llamativo es el repunte del PMI manufacturero en agosto (55,3), el mejor desde junio de 2022. Este indicador muestra dinamismo en la producción, pedidos y empleo, lo cual debería respaldar cierta confianza en el peso. No obstante, la cifra contrasta con el deterioro del déficit comercial, que se disparó 64,1% en el primer semestre del año. Este aumento de las importaciones presiona la balanza de pagos y genera una mayor necesidad de divisas, debilitando al peso frente a monedas fuertes como el euro.

La postura del Banco de la República, que insiste en mantener una política monetaria restrictiva pese a las presiones políticas, aporta un contrapeso importante. Al sostener tasas elevadas, el peso conserva cierto atractivo frente a inversionistas internacionales en búsqueda de carry trade. Sin embargo, este soporte se ve limitado si el BCE frena los recortes y mantiene un diferencial de tasas menos favorable al peso.

En el mediano plazo, la combinación de un euro respaldado por la pausa monetaria y un peso presionado por déficits externos plantea un escenario de depreciación gradual del COP/EUR. Aun si el dinamismo manufacturero genera optimismo, el desequilibrio comercial y la dependencia de importaciones seguirán pesando más en el balance.

Mientras el BCE da señales de firmeza y el peso colombiano enfrenta tensiones externas e internas, es probable que la relación peso/euro se mueva hacia una mayor debilidad del peso. La clave estará en si Colombia logra moderar su déficit comercial y mantener la confianza en la independencia del Banco de la República, factores determinantes para evitar una caída más acelerada frente a la moneda europea.