Qué pasará con el dólar en Colombia en septiembre de 2025: advierten las razones por las que podría subir de precio

El dólar en Colombia experimenta un periodo de estabilidad poco común, ys que se mantuvo en un rango de precios entre $3.995 y $4.050 durante las últimas semanas. El cierre del viernes 29 de agosto en $4.018,53 refleja una aparente calma que, según expertos, podría verse alterada en septiembre debido a una combinación de factores internacionales y nacionales que influyen en el valor de la divisa norteamericana.

La ausencia de una tendencia clara en el mercado cambiario, conocida como comportamiento lateral, evidencia la indecisión de los inversionistas frente a un entorno global marcado por la incertidumbre política y económica.

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Al respecto, expertos consultados por Infobae Colombia dieron sus proyecciones sobre lo que podría suceder en los próximos días. La analista de Mercados de HFM, Paula Chaves, anotó que la expectativa de un recorte de tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) debilitó al dólar a nivel global, aunque la falta de certeza sobre el momento y la magnitud de esa decisión mantiene abiertas las posibilidades de movimientos bruscos en la cotización.

Precio del petróleo

La analista advierte que, aunque el dólar podría bajar hasta los $3.950, un cambio técnico hacia finales de septiembre podría activar una tendencia alcista, hacia los los $4.200. Además, resaltó la importancia de la evolución del petróleo, ya que la incertidumbre sobre la oferta rusa y el exceso de producción de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep+) limitan la capacidad del crudo para sostener precios elevados. La situación afecta de manera directa a monedas emergentes como el peso colombiano.

Según ella, mientras el crudo siga débil y la Fed se mantenga en el centro de la tormenta política, al peso le será difícil consolidar un avance sostenido.

“El petróleo no ayuda. Marcado por la incertidumbre sobre la oferta rusa, la falta de avances en el proceso de paz y el exceso de producción de la Opep+, el crudo deja sin soporte a monedas emergentes como el peso colombiano, que suelen beneficiarse en escenarios de precios más altos. En otras palabras, mientras el petróleo siga flojo y la FED se mantenga en el centro de la tormenta política, al peso le costará ganar terreno”, remarcó Paula Chaves.

Dólar sin dirección clara

Por su parte, el profesor de Hacienda Pública y Presupuesto de la Universidad del Rosario, Henry Amorocho, coincide en que el dólar transita en “un mercado lateral sin dirección clara, que lo movieron las situaciones externas e internas.

Amorocho detalló que la política internacional de Estados Unidos, en especial, la influencia del presidente Donald Trump en la fijación de aranceles y la presión para modificar la dirección de la Reserva Federal (FED), generó un ambiente de incertidumbre. A esto se suman los movimientos en el mercado de deuda estadounidense, el déficit fiscal y la evolución de la inflación y el desempleo en ese país, factores que han favorecido la apreciación del peso colombiano frente al dólar.

Por qué se fortaleció el peso colombiano

El profesor destaca que la posibilidad de que la Reserva Federal reduzca la tasa de interés (rango actual de entre 4,25% y 4,50%) en 25 puntos básicos en septiembre y, potencialmente, en 50 puntos adicionales en diciembre, fortaleció la moneda local. Además, la mayor producción de petróleo en Estados Unidos y la caída de los precios internacionales del crudo contribuyeron a la falta de una tendencia definida en el mercado cambiario. Amorocho también mencionó la valorización del oro y el bitcoin como activos refugio en este contexto de volatilidad.

En el ámbito nacional, el desempeño del Banco de la República es relevante, con utilidades proyectadas entre $12 y $13 billones para este año, lo que favoreció la percepción sobre la economía colombiana. Aunque el desempleo (8,8% en julio de 2025, según el Dane) disminuyó en comparación con 2024, el aumento de la informalidad y el trabajo por cuenta propia matizan este avance (55% en junio de 2025, según el Dane). Estos indicadores fortalecieron de manera coyuntural al peso, pero la estabilidad podría verse amenazada por factores políticos y fiscales internos.

La importancia del PGN

El debate en el Congreso de la República sobre el Presupuesto General de la Nación (PGN) de 2026 y una posible reforma tributaria introduce un elemento de incertidumbre adicional. Amorocho señala que el Comité Autónomo de la Regla Fiscal de Colombia (Carf) sugirió un ajuste en el gasto de $45,4 billones debido al aumento del déficit fiscal, impulsado en parte por cambios en el sistema de pensiones.

Fechas clave de la reforma tributaria

Además, la discusión sobre un proyecto de ley de financiamiento, que contempla nuevas sobretasas a la renta y el patrimonio en ciertos sectores, mantiene en vilo a los mercados hasta que se defina su aprobación, prevista para el 25 de septiembre.

Ambos expertos coinciden en que la tendencia bajista que llevó al dólar a buscar el piso de los $4.000 podría revertirse tras la resolución de estos debates legislativos. Amorocho anticipa que, después del 25 de septiembre, el dólar podría volver a moverse en un rango lateral al situarse entre $4.070 y $4.100 durante la segunda mitad del mes, dependiendo de la aprobación del presupuesto y la reforma tributaria. Chaves, por su parte, enfatiza que la evolución de las cifras de empleo en Estados Unidos y las decisiones de la Reserva Federal serán determinantes para el rumbo del tipo de cambio en Colombia.