MEF eleva PBI esperado de Perú a 4% en 2025: shock de desregulación privada, materias primas y “ni un centavo más a Petroperú”

El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) de Perú ha presentado proyecciones optimistas para el desempeño económico del país en 2025, destacando un crecimiento estimado del 4% -desde una previsión anterior de 3,1% en el Presupuesto Público-, lo que posicionaría a la nación como la segunda economía más dinámica de la región, solo detrás de Argentina.

Según informó el ministro de Economía, José Salardi, en una reciente conferencia de prensa, este avance estará respaldado por una combinación de factores clave, entre los que destacan el impulso a la inversión pública y privada, la estabilidad en los precios de las materias primas y un entorno macroeconómico favorable. De acuerdo con Salardi, el crecimiento proyectado será resultado de una serie de medidas estratégicas, como el lanzamiento de nuevos proyectos de inversión a través de mecanismos como las adendas gestionadas por ProInversión y el esquema de Obras por Impuestos (OXI).

Además, se implementará un “shock de desregulación” para facilitar el desarrollo empresarial, mientras que la confianza del sector privado muestra signos de consolidación, según los indicadores de expectativas del Banco Central de Reserva (BCR), que prevén un terreno positivo para los inversionistas en 2025. Otros elementos que contribuirán al crecimiento incluyen una inflación controlada, costos de financiamiento más flexibles y precios altos de materias primas clave.

Inflación y déficit fiscal: objetivos para 2025

El MEF también proyecta que la inflación se mantendrá en niveles bajos, con una tasa esperada del 2,5% en 2025, ligeramente superior al 2% registrado en 2024. En cuanto al déficit fiscal, se anticipa una reducción significativa, pasando del 3,6% del Producto Bruto Interno (PBI) en 2024 al 2,2% en 2025. Este ajuste permitirá al gobierno recuperar la trayectoria fiscal establecida por ley, aunque la deuda pública se mantendrá en un 33% del PBI, un nivel similar al del año anterior. Según especialistas del sector, esta situación genera preocupación debido al contexto preelectoral que podría influir en las decisiones fiscales.

El ministro Salardi destacó que la recaudación tributaria ha comenzado el año con resultados positivos. En enero de 2025, los ingresos alcanzaron los 155.756 millones de soles, lo que representa un crecimiento del 10,5% en comparación con el mismo período del año anterior. Sin embargo, el MEF enfrenta el desafío de incrementar la recaudación en 20.000 millones de soles adicionales para cumplir con las metas establecidas en el Marco Macroeconómico Multianual (MMM).

Inversión pública y precios de materias primas

La inversión pública también ha mostrado un inicio prometedor en 2025, con un desembolso de 3.157 millones de soles en enero. No obstante, este dinamismo podría complicar las expectativas de reducción del gasto público necesarias para alcanzar el objetivo de déficit fiscal del 2,2%.

En cuanto a las materias primas, los precios proyectados para 2025 reflejan un leve incremento: el cobre alcanzará los 420 centavos de dólar por libra (cUS$/lb), frente a los 415 cUS$/lb de 2024; el oro se situará en 2.500 dólares por onza troy, en comparación con el promedio de 2.388 dólares del año anterior; y el petróleo se espera en 75 dólares por barril, ligeramente por debajo de los 77 dólares registrados en 2024.

El tipo de cambio promedio para 2025 se estima en 3,78 soles por dólar, frente a los 3,76 soles de 2024, mientras que la tasa interbancaria se desacelerará hasta el 4,7%, en comparación con el 5,7% del año previo. Estas proyecciones reflejan un entorno financiero más estable y favorable para la actividad económica.

Relación con calificadoras y medidas para fortalecer la economía

En el ámbito internacional, el ministro Salardi anunció que buscará reuniones con calificadoras de riesgo como Fitch Ratings y Moody’s para exponer los planes de expansión económica y mejorar la calificación crediticia del país. En noviembre de 2024, Fitch mejoró la perspectiva de Perú de negativa a estable, manteniendo la calificación en BBB, mientras que Moody’s reafirmó en septiembre de 2024 la calificación Baa1, también con perspectiva estable.

En cuanto a las políticas internas, Salardi subrayó que no se destinarán más recursos a Petroperú, una decisión que forma parte de los esfuerzos para recuperar la trayectoria fiscal. Asimismo, el ministro anunció la derogación del decreto de su predecesor, José Arista, que eliminaba el drawback, un mecanismo que restituía a los agroexportadores parte de los aranceles pagados por insumos utilizados en la producción para exportación. Esta medida, vigente desde hace 30 años, será revisada en reuniones con gremios empresariales como la Sociedad Nacional de Industrias (SNI), ADEX, Perucámaras, COMEX y CONFIEP.

Presupuesto enfocado en las regiones y control del gasto fiscal

El presupuesto de 2025 estará orientado a fortalecer las regiones del interior del país, según destacó Salardi. Además, el MEF no descarta observar propuestas de gasto fiscal provenientes del Congreso, con el objetivo de preservar la salud de las finanzas públicas. Estas acciones buscan garantizar un equilibrio entre el impulso al desarrollo regional y el cumplimiento de las metas fiscales establecidas.

Con estas proyecciones y medidas, Perú se posiciona como una de las economías más prometedoras de la región, aunque enfrenta desafíos significativos en un contexto político y económico complejo.