Madrid, 23 ene (EFECOM).- La directora de Estrategia para España y Portugal de JP Morgan Asset Management (AM), Lucía Gutiérrez-Mellado, considera que este año continuará el crecimiento económico a nivel global, aunque será "más discreto" que en 2024, y que las bajadas de tipos seguirán tanto en EE.UU., como en Europa.
Gutiérrez-Mellado, que ha presentado este jueves la Guía de los Mercados del primer trimestre de 2025, ha destacado, en declaraciones a EFE, que, a la hora de anticipar la evolución de la economía y los mercados, cobran especial importancia las implicaciones de las medidas que adopte el presidente de EE.UU., Donald Trump, en concreto su política arancelaria, por el impacto que puede provocar en Europa y China.
Tras destacar que el crecimiento económico continuará este año, aunque será más moderado que en 2024, ha apuntado las "divergencias regionales" que se producirán, mostrándose convencido de que EE.UU., lo va a hacer mejor que Europa.
En cuanto a los bancos centrales, ha señalado que en EE.UU., "todavía queda hueco para alguna bajada más" de tipos, sobre todo después de conocerse la semana pasada que la inflación repuntó al 2,9 % en diciembre frente al 2,7 % registrado en noviembre.
Por ello, cree que en EE.UU. se van a producir al menos una o dos bajadas de tipos este año, mientras que en Europa apuesta por más recortes, aunque ve difícil cuantificar cuantas serán, ya que todo dependerá de la situación económica y de cómo afecten las medidas que lleve a cabo la Administración Trump.
Por tanto, Gutiérrez-Mellado se ha mostrado favorable a la "renta variable" y la soprepondera frente a la renta fija, insistiendo en que "las rentabilidades serán más discretas que las vistas en los dos últimos años".
Por regiones, la gestora es más positiva en EE.UU., posición que atribuye a las expectativas de crecimiento de beneficios.
En su opinión, en 2025 se estrechará la diferencia en el crecimiento entre las compañías que componen las siete magníficas - Apple, Microsoft, Meta (Facebook), Amazon, Alphabet (Google), Nvidia y Tesla-, y el resto de las compañías.
Asimismo, JP Morgan AM considera que hay que tener renta fija en cartera porque va a ayudar a protegerla en momentos en los que el crecimiento no sea el esperado, y se muestra "neutral" en duración.
Gutiérrez-Mellado ha añadido que en renta fija continúan prefiriendo en 2025 el crédito, y apuestan por los fondos 'high yield', de baja calificación y alta rentabilidad, ya que, aunque los diferenciales están ajustados, el cupón que esta pagando es atractivo. EFECOM
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