Holcim Ltd., la mayor cementera global, firmó la compra de una participación controlante de 50,01% en Cementos Pacasmayo, valorando a la compañía peruana en 1.500 millones de dólares y asumiendo el control efectivo de sus operaciones.
La adquisición se concreta tras el acuerdo con el Grupo Hochschild, accionista principal de Pacasmayo, e incluye una oferta obligatoria futura para incrementar la participación en la empresa.
La operación aún requiere la aprobación de las autoridades regulatorias y está previsto su cierre para el primer semestre de 2026, de acuerdo con comunicados oficiales de las compañías involucradas.
Holcim adquiere el control de Cementos Pacasmayo en Perú
La transacción representa la mayor incursión de Holcim en América Latina y se produce tras un periodo intenso de adquisiciones a escala global, según detalló la propia compañía. Holcim, con sede en Zug, Suiza, pagará cerca de 550 millones de dólares en efectivo a la familia Hochschild por su parte, y el valor total pactado contempla la asunción de una deuda neta de 400 millones de dólares, de acuerdo con Bloomberg.
El múltiplo de la valoración es de nueve veces el EBITDA registrado entre septiembre de 2024 y septiembre de 2025, periodo en el que Cementos Pacasmayo alcanzó resultados históricos, según la suiza.
En un comunicado, Pacasmayo confirmó que la firma Aspi, perteneciente al Grupo Hochschild, venderá la totalidad de sus acciones a Holcim, permitiendo el inicio de una nueva etapa para la cementera peruana. Humberto Nadal, CEO de Inversiones Aspi y Cementos Pacasmayo S.A.A., dijo estar “muy satisfecho y orgulloso por esta transacción”.
“Han sido 68 años de esfuerzo, compromiso e historia siempre fieles a nuestros valores y enfocados en nuestros clientes. Nuestra gente es el activo más valioso que tenemos y ahora se les abre un universo de posibilidades. Comienza así un nuevo capítulo en nuestra historia y por sobre todo es una gran noticia de confianza hacia nuestro país”, relató.
La compra de Pacasmayo por Holcim marca la mayor apuesta suiza en la región
El entorno accionario de Cementos Pacasmayo quedará conformado por Holcim como controlador, mientras que el resto de la propiedad se distribuye entre ADR (7%), las principales AFP peruanas (24%), y otros accionistas (19%).
Las AFP Integra, Prima, Profuturo y Habitat mantienen posiciones relevantes, integrando el portafolio de inversiones que gestionan para sus fondos de pensiones, lo que les asegura injerencia en las decisiones de la empresa que cotiza en la Bolsa de Valores de Lima y en Nueva York.
El acuerdo suscrito entre Holcim y el Grupo Hochschild contempla una oferta pública de adquisición posterior, que permitirá a la compañía suiza incrementar su control efectivo sobre Pacasmayo hasta, al menos, un 75% que marca la legislación peruana.
¿Qué pasará con Cementos Pacasmayo?
De acuerdo con las proyecciones divulgadas por las empresas, Cementos Pacasmayo generará ventas netas cercanas a los 630 millones de dólares en 2025 y un margen EBITDA estimado en torno al 28%.
Sus operaciones incluyen tres plantas de cemento ubicadas en La Libertad, Piura y Rioja, con una capacidad conjunta de cinco millones de toneladas anuales, así como 28 instalaciones de concreto premezclado y prefabricados y una red de más de 300 puntos de venta bajo la marca DINO.
La presencia de Holcim en Perú se consolidó tras la adquisición total de las empresas Comacsa S.A. y Mixercon S.A. en 2024, por un total de 100 millones de dólares. Desde entonces, la multinacional europea liderada por Miljan Gutovic profundizó su apuesta en el país mediante transacciones alineadas con su estrategia NextGen Growth 2030, que tiene a Latinoamérica como una de sus regiones de mayor rentabilidad.
La absorción de Holcim a Pacasmayo debe pasar por Indecopi
La multinacional opera en 44 países y emplea a más de 45.000 personas bajo marcas mundiales como ECOPact, ECOPlanet y Elevate. Por su parte, Pacasmayo continuará funcionando bajo un modelo de integración vertical, abarcando cadena completa de valor, desde la extracción de materias primas hasta la distribución final.
La empresa peruana nació en 1957 y durante seis décadas enfocó esfuerzos en la innovación tecnológica y sostenibilidad para proyectos de infraestructura, residenciales y comerciales. Según su comunicado corporativo, el precio de venta implica una rentabilidad relevante para los accionistas y un “premio significativo” respecto a su capitalización bursátil.
El acuerdo marca el mayor movimiento de Holcim en América Latina y coincide con el proceso de escisión de su filial norteamericana Amrize Ltd. A escala internacional, la multinacional acumuló 15 adquisiciones desde el inicio del año, entre ellas la firma alemana Xella por 2.200 millones de dólares para ampliar su oferta en soluciones de construcción. Holcim aspira a que este segmento represente la mitad de las ventas netas del grupo para el año 2030.
Holcim competirá con Unacem y Yura en Perú, aunque en distintas plazas
Tras la adquisición, el mapa cementero en Perú queda liderado por Holcim-Pacasmayo en el norte, UNACEM en el centro y Yura en el sur, en un sector caracterizado por la regionalización y los elevados costos logísticos.
La integración permitirá a Holcim acceder a un flujo de caja robusto y a sinergias proyectadas en 40 millones de dólares anuales a partir del tercer año, efectos que se verán en los resultados desde el primer ejercicio.
El cierre definitivo depende de la luz verde de Indecopi, el regulador de competencia, mientras el entorno accionario evaluará las nuevas condiciones tras el traspaso del control. El movimiento es considerado estratégico y financieramente positivo para la multinacional suiza.
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