La reciente escalada en el precio del oro, que registró un aumento del 74% en el último año y del 201% en los últimos cinco años, desplazó a las acciones como opción preferida entre algunos inversores y abrió el debate sobre el rol que este metal debe ocupar en los portafolios de jubilación.
Este fenómeno se vincula con la función tradicional del oro como activo refugio y su destacado desempeño, que contrasta con la volatilidad presente en los mercados bursátiles. Diversos expertos en planificación financiera alertan sobre las limitaciones históricas del oro y señalaron que la decisión de elevar su peso en la cartera requiere una evaluación minuciosa, según informó USA Today.
En enero de 2026, el precio del oro alcanzó un máximo histórico cercano a USD 5.560 por onza, de acuerdo con el portal Gold Price. Posteriormente, su valor experimentó variaciones y el 6 de marzo descendió por debajo de los USD 5.200.
Un informe de J.P. Morgan atribuyó este repunte reciente a las tensiones comerciales globales, la menor demanda del dólar estadounidense y el sólido interés de bancos centrales e inversores en acumular oro. Sin embargo, el precio mostró inestabilidad durante los primeros meses de 2026.
Oro por encima de acciones y predicciones a largo plazo
Si bien el oro se utiliza como instrumento de cobertura frente a la inflación y la incertidumbre, su comportamiento histórico no siempre ha sido superior. Jeff Farrar, planificador financiero certificado en Shelton, Connecticut, expuso: “Históricamente, el S&P 500 ha superado al oro”. A la vez, indicó que “desde la crisis del COVID, esto ya no ha sido así, sobre todo en los últimos 12 a 18 meses”.
El valor del oro reside en su durabilidad, oferta limitada y el hecho de que no puede ser producido artificialmente, atributos que lo resguardan ante inflación, devaluaciones y turbulencia económica. Por estas razones, economistas citados por USA Today lo consideran un “resguardo de valor“.
Según Stephen Kates, analista financiero en Bankrate, “es un diversificador y tiende a una baja correlación con las acciones y bonos“. No obstante, Kates precisó que, ajustado por inflación, el oro tenía a fines de 2024 un valor casi idéntico al de comienzos de 1980.
Los especialistas subrayaron la sensibilidad del precio del oro ante la inquietud de los inversores, aunque episodios recientes —como la caída durante la guerra con Irán— reflejan que incluso en escenarios globales de tensión el oro puede perder valor.
Además, Investopedia señaló que la última baja en la cotización se relaciona con el fortalecimiento del dólar, así como con el hecho de que el oro ya se había encarecido de forma considerable en los meses previos.
Consejos para incorporar oro a un portafolios de jubilación
Los asesores financieros consultados por USA Today sugirieron actuar con moderación. Melissa Cox, planificadora financiera de Dallas, afirmó: “Hablo de un 2 a 5% de la cartera. No es una cantidad grande”. El especialista Farrar coincidió: “Debe considerarse una exposición de un solo dígito al oro dentro de una cartera diversificada”.
Hay distintas formas de invertir en este metal, tanto en modalidad directa como indirecta, pero para la mayoría de los ahorristas se aconseja enfocarse en alternativas diseñadas para cuentas de retiro.
Una de las opciones más accesibles consiste en adquirir ETF de oro (fondos cotizados), como SPDR Gold Shares (GLD), que, según Investopedia, permiten participar en oro físico almacenado bajo custodia en bóvedas de seguridad a través de brokers. Este método elimina obstáculos clásicos como el almacenamiento y la verificación de autenticidad, y ofrece costos de gestión reducidos.
Otra alternativa es invertir en fondos mutuos vinculados al oro, como Fidelity Select Gold Portfolio, que se concentran en empresas dedicadas a la exploración, minería y procesamiento del metal.
A pesar de esto, Fidelity aclaró que estos productos son “activos de papel ligados al comportamiento bursátil, no oro real”, de forma que pueden verse afectados por caídas en las acciones, algo que los inversores interesados en cobertura buscan evitar.
Quienes prefieren exposición directa pueden optar por una Cuenta IRA de Oro (Gold IRA), modalidad autodirigida que permite poseer oro físico. Pese a ello, Kates advirtió: “No es tan fácil de abrir, porque no es posible obtener una IRA de sólo oro en las grandes firmas de inversión”. Las tarifas anuales pueden variar entre 1 y 3%, alcanzando “10 veces más que un ETF, y de forma permanente”.
Implicancias fiscales y advertencia
El tratamiento impositivo es central. Jeff Farrar advirtió que la IRS (Servicio de Impuestos Internos de Estados Unidos) califica al oro como coleccionable. Así, la venta de inversiones en oro fuera de cuentas con ventajas fiscales puede implicar el pago de impuestos sobre ganancias de capital de hasta el 28%, cifra claramente superior a la que se aplica sobre las acciones.
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