Invertir por dividendo sale a cuenta: las cotizadas aumentan un 16% la retribución al accionista

Invertir en acciones de empresas cotizadas que ofrecen una elevada rentabilidad vía dividendo es una de las estrategias más seguidas por los pequeños inversores debido a que es fácil de entender y con ella cumplen uno de sus objetivos: obtener unos ingresos complementarios a la nómina o a la pensión.

Además, “es una inversión muy interesante en el actual contexto de mercado”, apunta Darío García, analista de XTB. Lo mismo opina Diego Morín, analista de IG, para quien, “se trata de una estrategia sencilla con la que muchos inversores buscan ingresar dividendos para reinvertirlos en la compra de nuevas acciones y, dado el escenario actual, puede ser una alternativa interesante de mantener”.

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Ese interés se deriva de su rentabilidad, ya que estos inversores se han visto beneficiados por un aumento del 15,76% del pago de dividendos por parte de las cotizadas españolas durante los primeros nueve meses del año, hasta repartir 22.316,97 millones de euros, frente a los 19.276,99 millones concedidos en el mismo periodo del año anterior.

De ellos, 22.202,74 millones de euros han correspondido a dividendos y el resto a la devolución por prima de emisión, según datos de Bolsas y Mercados Españoles (BME). Solo en el mes de septiembre, el total de dividendos pagados por las cotizadas alcanzó los 38,73 millones de euros.

Este incremento en la retribución al accionista en lo que va de año ha hecho que el volumen de dividendos pagados entre enero y septiembre supere los 20.474,73 millones abonados en los doce meses de 2021, y se acerca a los 25.973 millones entregados en 2022.

Por todo ello, “escoger acciones en función de su elevada rentabilidad por dividendo puede ser un criterio acertado a la hora de diseñar una cartera de valores”, asegura Juan José Fernández-Figares, director de análisis en Link Securities. A su juicio, “hay valores que, además de pagar elevadas rentabilidades por dividendo, presentan atractivas valoraciones si nos atenemos a sus expectativas de resultados”.

Atribuye el incremento de dividendos que se ha producido este ejercicio a que la remuneración al accionistas está directamente ligada a la capacidad de las compañías de generar caja libre y beneficios, por ello, “sectores en los que los beneficios han aumentado con fuerza en el último año, como el energético o el bancario, han incrementado sustancialmente el importe que pagan vía dividendos”.

Los sectores más generosos

Antes de elegir valores y sectores en los que invertir por su dividendo hay que tener en cuenta los resultados que han tenido estas compañías y los que se prevén que tengan de cara a fin de año, ya que “algunas empresas pueden no ser constantes a la hora de pagar sus dividendos, al estar éstos muy ligados a la evolución de sus beneficios”, señala Fernández-Figares.

Por ello, recomienda elegir compañías o sectores que ofrezcan una “elevada recurrencia de beneficios, ya que estos valores suelen tener una demanda de sus productos y servicios muy inelástica, lo que les permite seguir generando beneficios incluso en la parte más baja del ciclo económico”.

Entre ellos destaca los sectores de sanidad y utilities -compañías que ofrecen servicios públicos como electricidad, gas, agua o autopistas-. Otros que, en su opinión pueden dar una jugosa rentabilidad por dividendo son la banca y el energético, ya que “dado el actual momento del ciclo por el que atraviesan sus negocios, y a pesar de ser compañías que podemos catalogar como cíclicas, creemos que en estos momentos son buenas opciones a la hora de invertir por dividendos”, señala Fernández-Figares.

También Diego Morín destaca como las mejores alternativas los bancos y las utilities. Los primeros porque “después de la pandemia, sus negocios están siendo sólidos, especialmente favorecidos por el incremento de los tipos de interés en Europa” y las segundas porque “los planes estratégicos de las energéticas son importantes de cara a los próximos 2-5 años”.

Entre las compañías con una alta rentabilidad por dividendo Morín destaca BBVA (+7,50%), Santander (+5,30%), Sabadell (+8,1%), CaixaBank (+9%), Mapfre (+7,50%), Bankinter (+7,23%), Telefónica (+7,80%) y Logista (+7,1%).

Fin de año en positivo

El incremento de la remuneración al accionista puede continuar en lo que queda de año, auguran los analistas, ya que un posible deterioro en los beneficios puede “obligar” a algunos sectores a esforzarse por complacer a sus accionistas como mecanismo para retener el capital, prevé Darío García.

Asegura que los costes financieros y las expectativas sombrías sobre el crecimiento económico están haciendo que las cotizadas reduzcan sus inversiones, por ello, “apuestan por remunerar directa e indirectamente al accionista mediante programas de recompra de acciones o incrementando su política retributiva de dividendos”.