La “enorme incertidumbre” que afronta el actual entorno macroeconómico ante el bajo crecimiento previsto para los próximos trimestres y una inflación que se mantendrá por encima del 2% hace necesario que los bancos actúen con “prudencia” respecto a la distribución de dividendos, a la recompra de acciones y en la remuneración por los depósitos, según ha manifestado hoy el vicepresidente de Banco Central Europeo (BCE) Luis de Guindos, que ha reconocido que los datos de rentabilidad de la banca que se han anunciado este año puede ser un efecto espejismo ante el alza del coste de capital que se ha producido en los mercados.
“Todo esto se refleja en las valoraciones y nos obliga a ser prudentes, porque a lo mejor estamos asistiendo a un efecto espejismo con la mejora de rentabilidad en los bancos”, ha señalado De Guindos en el XIV Encuentro Financiero de KPMG y Expansión.
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Ha puesto cifras a la actual situación de la banca al señalar que el coste de capital para los bancos europeos se sitúa en el entorno del 14%, mientras que el retorno sobre capital alcanza el 11%.
También ha advertido que en 2024 se producirá un incremento en los costes de financiación, una menor actividad crediticia y un menor crecimiento económico, lo que perjudicaría al sector bancario.
Buenas perspectivas para los ahorradores
Respecto al incremento de la remuneración del pasivo por parte de los bancos, ha anunciado que los costes de financiación generales están subiendo y “antes o después las subidas de los tipos de interés se trasladarán a los depósitos, lo que reducirá las mejorías de los márgenes que sí hemos visto hasta ahora”.
También ha anticipado un aumento de las provisiones por un alza de los préstamos dudosos, algo que cree inevitable teniendo en cuenta el débil crecimiento económico previsto y que los tipos de interés “permanecerán altos más tiempo”.
Respecto a la política fiscal, ha reconocido que los gobiernos “están fundamentalmente sin capacidad de actuación”, por lo que deberían llevar a cabo planes prudentes de consolidación fiscal”, principalmente los que mantengan unos ratios de deuda sobre el PIB elevados, con el objetivo de evitar un conflicto entre política monetaria y fiscal.
Tipos altos
De Guindos vaticina que los tipos de interés se mantendrán altos durante un tiempo y ello ya está teniendo sus consecuencias tanto en las empresas como en las familias y en el sector público.
Respecto a las empresas, considera que el nivel de insolvencias ya es mayor al que existía antes de estallar la pandemia y ahora se enfrentan a un menor crecimiento de la economía, una menor demanda y al encarecimiento de la financiación.
En lo relativo a las familias señala que lo positivo es el comportamiento del mercado laboral, pero las subidas de los tipos y la inflación afectan a la capacidad de pagar deudas, especialmente en países endeudados y con una mayor proporción de hipotecas variables, como es el caso de España.
Mientras que en el sector público, tras años en los que ha habido un deterioro de la posición fiscal de los países con incrementos de media de 20 puntos básicos en la relación deuda sobre PIB, tendrá mayores costes de financiación y verá cómo sus ingresos caen a medida que baje la inflación y la economía se desacelere.
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