César Pabón, director ejecutivo de investigaciones económicas de Corficolombiana, advirtió sobre la posibilidad de un aumento de la inflación en Colombia para el segundo semestre de 2025.
Según Pabón, la depreciación del tipo de cambio y la alta indexación de los servicios podrían presionar los precios al alza, acercando la inflación al 4% hacia finales del próximo año.
Esta situación podría reavivar el debate sobre la política monetaria del Banco de la República, que para entonces contará con dos nuevos codirectores nombrados por el Gobierno de Gustavo Petro.
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Durante el foro de perspectivas de Corficolombiana, titulado “¿Luz al final del túnel?”, Pabón destacó que en 2024 Colombia experimentó una de las caídas más significativas de la inflación desde la adopción del esquema de inflación objetivo en 2001.
La inflación anual se desaceleró a un 5,4% en octubre, desde el 9,1% registrado al inicio del año, y se proyecta que finalizará el año en un 5%, el nivel más bajo en tres años.
“En este contexto, proyectamos una Tasa de Política Monetaria de cierre cercana al 7,0%, por encima de las expectativas de mercado, que rondan el 6%”, dijo el experto.
Pabón también mencionó que se espera que la inflación alcance su mínimo en junio de 2025, situándose en un 3,6%, dentro del rango objetivo. Sin embargo, advirtió que las reducciones en los precios de alimentos y regulados podrían agotarse, lo que contribuiría a los brotes inflacionarios previstos para la segunda mitad del año.
En cuanto al crecimiento económico, Pabón proyectó un aumento del producto interno bruto del 1,8% para el cierre de 2024 y del 2,5% para 2025. No obstante, señaló que la incertidumbre sigue siendo una constante y que factores inesperados podrían alterar estos pronósticos.
Respecto al tipo de cambio, Pabón indicó que el precio del dólar en Colombia se mantendría en promedio en $4.344 durante el primer semestre de 2025, con una mayor volatilidad en comparación con 2024. En el segundo semestre, se podría observar una depreciación del 0,5%, alcanzando un promedio de $4.367.
Finalmente, Pabón señaló que los pronósticos para 2025 están sujetos a una incertidumbre mayor de lo habitual debido a factores que incrementan la aversión al riesgo en los mercados. Esta situación podría influir en las decisiones de política monetaria y en la estabilidad económica del país.
El comportamiento de la inflación
Durante el gobierno de Iván Duque, la inflación en Colombia alcanzó niveles significativos, situándose en un 9,23% en abril de 2022, la cifra más alta desde julio de 2000. Este aumento generó críticas hacia su administración, aunque también se destacó el crecimiento económico del país, que en 2021 alcanzó un 10,6%, el mayor en la historia reciente de Colombia. Sin embargo, la inflación del 5,6% en 2021 fue parte de un fenómeno mundial, influenciado por la crisis logística y de suministro de materias primas.
En contraste, bajo la administración de Gustavo Petro, la inflación ha mostrado una tendencia a la baja. En octubre de 2023, la inflación anual se situó en 10,48%, una desaceleración comparada con el 12,22% del mismo mes del año anterior. Petro ha mostrado la reducción en la tasa de inflación de alimentos, que pasó de un 26% anual en 2022 a un 4,5% anual bajo su gestión. Además, la variación interanual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) muestra una reducción significativa, pasando del 10,8% en agosto de 2022 al 6,1% en agosto de 2024.
La gestión de Petro ha sido marcada por un enfoque en la reducción de la inflación, especialmente en el sector alimentario, lo que ha sido un punto central en su administración. Este enfoque contrasta con el periodo de Duque, donde la inflación fue un tema crítico, aunque acompañado de un notable crecimiento económico.
El contexto económico global también ha jugado un papel en la evolución de la inflación en Colombia. Durante el mandato de Duque, la inflación fue influenciada por factores externos como la crisis logística y de suministro de materias primas, un fenómeno que afectó a muchas economías a nivel mundial.
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