Madrid, 24 sep (EFECOM).- Bankinter estima que las principales economías desarrolladas se dirigen hacia unos tipos de interés oficiales del 2,50 % en el caso de Europa y del 3,25 % en el caso de la Reserva Federal (Fed), y considera que en el caso del Banco Central Europeo (BCE) extenderá las bajadas hasta diciembre de 2025.
El informe sobre la Estrategia de Inversión del 4º trimestre de Bankinter, revela que el mercado está trabajando "sin problema, a pesar de los problemas", con tipos a la baja y un escenario de recesión "improbable", por lo que consideran que el contexto es "muy bueno".
La bajada de tipos terminará entre el 2,50 y el 2,65 % en el caso del BCE, que aplicará el último recorte en su reunión del 19 de diciembre de 2025, mientras que en el caso de la Fed, Bankinter ha apuntado que aplicará su último recorte el 29 de julio de 2026, concluyendo los tipos entre el 2,75 % y el 3 %.
En el caso del Banco de Inglaterra (BoE), la entidad apunta que los tipos lleguen hasta el 3,25 % en el último recorte que se llevará a cabo en su reunión de junio de 2026 %.
Respecto a la inflación, Bankinter estima una inflación del 2,1 % en el caso de Europa, y del 2,3 % para EE.UU.
Estas bajadas de tipos seguirán favoreciendo los precios de las bolsas, los bonos, y el sector inmobiliario, según se destaca en el informe, que subraya que la fase actual de ciclo económico actual y en la que se seguirá durante los dos próximos años 2025 y 2026, "no tiene nada que ver con la situación prepandemia" caracterizada por un riesgo de deflación, tipos cero y crecimientos económicos endebles.
En este sentido, la entidad destaca la bajada del precio del petróleo, y el desempleo en EE.UU., cerca de mínimos históricos, a lo que se une los beneficios empresariales americanos.
En cuanto a las valoraciones de las bolsas, Bankinter apunta que ofrecen "potenciales atractivos" con unas subidas de entre el 10 y el 12 % en el caso de Europa, y de entre el 25 % y el 28 % en el caso de EE.UU.
En su informe, Bankinter también se refiere a los riesgos gepolíticos, que consideran que podrían reducirse ligeramente en el último trimestre del año, o al menos estabilizarse, y a las tecnológicas, sobre las que no creen que suponga ningún problema ni sus elevados precios, ni que estén sobrevaloradas.
Por todo ello, Bankinter mantiene casi intacta su estrategia de inversión, que continúa priorizando la bolsa americana, debido a su superior potencial de revalorización, mostrando preferencia por los sectores de la tecnología, semiconductores, ciberseguridad y tecnología de la salud, manteniéndose en inmobiliarias e infraestructuras, e incorporamos utilities y compañías cuyo negocio esté centrado en la transición energética.
Entre los sectores de los que se retira Bankinter, se encuentra el de defensa.
Sobre la renta fija, la estrategia de inversión de la entidad es pro-bonos soberanos y corporativos.
Respecto a las divisas, Bankinter espera que el dólar mantenga una tendencia lateral-depreciatoria para final de año, con un rango estimado eurodólar de 1,09-1,14 unidades. EFECOM
mlm/jlm
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