Madrid, 25 jun (EFECOM).- El fondo británico Zegona prepara una emisión de deuda de 3.400 millones de euros para refinanciar las líneas de crédito utilizadas en la adquisición de la empresa de telecomunicaciones Vodafone España, según avanza Bloomberg.
Zegona completó la compra del 100 % Vodafone España el pasado 31 de mayo, tras las autorizaciones regulatorias pertinentes, en una operación valorada en 5.000 millones.
Previamente, en noviembre de 2023 la firma había hecho públicos sus planes para Vodafone España en un documento enviado a la bolsa de Londres, en el que además de plantear despidos y cierres de tiendas en un plan de recortes, explicaba la existencia de un "crédito puente" usado para financiar la operación.
Concretamente, detallaba que contaba con un "crédito puente" para la operación de hasta 3.700 millones, con un plazo inicial de doce meses, que podía ser extensible a dos o seis meses más, y que se completaba con otras formas de financiación, como una línea de crédito ('Term Loan A Facility') de 500 millones.
Vodafone España se encuentra inmerso en las negociaciones de un Expediente de Regulación de Empleo (ERE) que afecta a casi 1.200 trabajadores, más del 36 % de la plantilla.
Precisamente, ayer, lunes, la agencia de calificación Moody's otorgó por primera vez a Zegona una nota de Ba3, tres escalones antes de salir del bono basura, con perspectiva positiva y ponía en valor su fuerte posición en el mercado español, aunque mencionaba los riesgos de ejecución asociados "con sus ambiciosos planes" de recuperación y eficiencia de costes e inversión.
Por su parte, Fitch también publicó ese día la calificación de deuda a largo plazo de Zegona, a la que otorgó una nota de BB+ (en grado especulativo, pero a tan sólo un escalón del grado de inversión), con perspectiva positiva.
"Las calificaciones reflejan la posición estable de Vodafone España en el mercado de telecomunicaciones español, cada vez más racional, con fuertes perspectivas de mejora operativa, redes fijas y móviles bien invertidas, flujo de caja libre (FCF) positivo antes de dividendos y una política financiera conservadora", apuntó Fitch.
S&P también asignó el lunes a Zegona una calificación BB (en grado especulativo, a falta de dos escalones para entrar en el grado de inversión) con perspectiva positiva.
"Consideramos que la posición competitiva de Zegona está respaldada por su derecho a operar la conocida marca Vodafone, su posición como número 3 en un mercado español formado principalmente por tres actores", apuntaron.
Las calificaciones de las agencias crediticias sirven a los inversores para medir el riesgo de las compañías cuando estas realizan, por ejemplo, emisiones de deuda. EFECOM
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