La inversión en oficinas se dispara un 50% el último año y cerrará 2025 en torno a los 2.000 millones

Las oficinas se han convertido en activos cada vez más rentables y la inversión en ellas ha crecido un 50% interanual, ya supera la realizada en todo el año 2024. Tanto Madrid como Barcelona registran datos positivos en contratación y rentas, según la última edición del informe Office Pulse elaborado por Savills.

Así, en el tercer trimestre del año, Madrid ha mantenido una demanda sostenida y un volumen de contratación que roza los 120.000 metros cuadrados. Aunque ligeramente por detrás del ejercicio anterior, el mercado muestra un comportamiento sano y equilibrado, con operaciones de tamaño medio, indica el informe.

“Esperamos un cuarto trimestre con varias operaciones de tamaño medio y grande que reforzarán la buena evolución del mercado para cerrar el año en torno a 570.000 metros cuadrados”, señala Ángel Estebaranz, director nacional de oficinas en Savills.

Desplazamiento del centro a la periferia

En la capital se ha producido un desplazamiento de la demanda de oficinas hacia la periferia debido a la baja disponibilidad en el centro de la ciudad. En cuanto a las rentas, continúan subiendo, especialmente en los mejores activos.

En zona prime, los valores máximos se sitúan en torno a 46 euros el metro cuadrado, con una media de 38,20 euros. El desplazamiento del centro a la periferia ha provocado un aumento de las rentas de estas oficinas. Así, en los mejores edificios fuera de la M-30, los alquileres alcanzan los 19 euros el metro cuadrado y han aumentado en todas las zonas.

En el interior de la ciudad la disponibilidad de oficinas alcanza el 2,98%. Lo que refleja, según el informe, que el mercado afronta escasez de superficie debido al poco volumen en promoción de obra nueva y tras la pérdida de 300.000 metros cuadrados de oficinas por cambio de uso en los últimos años. Actualmente hay en desarrollo o rehabilitación 227.000 metros cuadrados que entrarán en el mercado entre el último trimestre de 2025 y 2026.

El 22@ recupera el nivel de contratación de 2019

La contratación de oficinas en Barcelona alcanzó los 119.000 metros cuadrados en el tercer trimestre y 272.000 metros cuadrados hasta septiembre. El 22@ -distrito de innovación y renovación urbana en el antiguo barrio industrial del Poblenou- vuelve a liderar la actividad, con 117.000 metros cuadrados contratados hasta el tercer trimestre, uno de los mejores datos de los últimos años y comparable a los máximos de 2019.

La demanda en esta zona “ha sorprendido al alza, compensando la menor actividad en la periferia y consolidando el peso de las nuevas áreas de negocio en la ciudad”, señala el estudio.

Hasta septiembre se han contabilizado 19 operaciones por encima de 3.000 metros cuadrados, de las cuales 12 superan los 5.000 metros cuadrados. “Es positivo que la base del mercado ya no dependa solo de las grandes operaciones; existe una contratación recurrente y saludable en tamaños intermedios”, ha señalado Natalia Montal, directora asociada de oficinas de Savills en Barcelona.

Un 10% de disponibilidad

En cuanto a la tasa de disponibilidad general se sitúa en torno al 10%, en descenso respecto a trimestres anteriores, y el 22@ ha reducido su desocupación desde el 26,8% en enero hasta el 20,75% actual, “una mejora significativa que refleja la absorción de espacios de calidad”, señalan desde Savills.

En este contexto, las rentas muestran dos velocidades: el prime CBD ha incrementado su valor teórico, afectado por la escasez de superficie, mientras que las nuevas áreas de negocio mantienen niveles estables, apoyadas en la amplia oferta disponible.

Regresa el capital institucional

El informe refleja que el mercado inversor muestra una reactivación progresiva, impulsado por la mejora de las rentas y la vuelta del capital institucional. La inversión en oficinas hasta septiembre asciende a 1.630 millones de euros, un 50% más que el año pasado, sin incluir las operaciones para cambio de uso, estimadas en unos 400 millones de euros. Savills prevé que el mercado alcance los 2.000 millones de euros en inversión en oficinas en 2025.

En Madrid, que acapara el 63% de la inversión con 1.030 millones, el 70% del capital corresponde a fondos, socimis y aseguradoras, y el 58% es de origen nacional. Mientras que en Barcelona, con 580 millones, la actividad inversora se concentra en el centro de la ciudad, sin embargo, en el 22@ se abre una ventana de oportunidad clara ante la evolución del mercado de usuarios. El volumen podría acercarse a los 800 millones, impulsado por un mercado que empieza a ofrecer mayor estabilidad y oportunidades ‘off market’, indica el informe.

Sobre las previsiones para 2026, Hipólito Sánchez considera que “el mercado de inversión está recuperando el pulso del usuario, y esperamos un incremento importante en volumen y confianza a medida que avance 2026”.