Fitch Ratings ratifica a México calificación crediticia BBB- a pesar de aranceles de EEUU

A pesar de los aranceles que Estados Unidos ha impuesto a los productos mexicanos como el acero, aluminio y todos aquellos que no cumplen con las reglas del T-MEC, la economía mexicana recibió una buena noticia este miércoles 16 de abril por parte de la agencia calificadora Fitch Ratings, la cual ratificó la calificación soberana de México en ‘BBB-’ con perspectiva estable.

Fitch destacó un marco macroeconómico prudente, finanzas externas sólidas y una economía grande y diversificada a pesar de los aranceles de Estados Unidos, que apenas el lunes anunció nuevas tarifas del 20.91% a los tomates mexicanos, medida que entrará en vigor en el mes de julio.

Aunque la calificación del país se mantiene en ‘BBB-’, el nivel más bajo dentro del grado de inversión, Fitch Ratings considera que México tiene capacidad para afrontar un escenario económico más complejo, especialmente ante el proteccionismo en Estados Unidos.

El reporte de la calificadora destaca que Estados Unidos es el mercado que recibe más del 80% de las exportaciones mexicanas, representando el 27% del Producto Interno Bruto (PIB).

No obstante, la calificadora estima una contracción económica del 0.4 % en 2025, tras un crecimiento proyectado del 1.5 % en 2024.

Este declive respondería a la disminución en inversiones públicas, ajustes fiscales, un debilitamiento de la economía estadounidense y la implementación de nuevos aranceles por parte de esta última. Un repunte moderado, del 0.8 %, se proyecta para 2026.

El contexto fiscal también está marcado por un aumento significativo en los requerimientos financieros del sector público, que alcanzaron un nivel récord del 5.7 % del PIB en 2024.

Este incremento encuentra su origen en mayores gastos sociales, megaproyectos, una elevación en el pago de intereses y las continuas pérdidas de Petróleos Mexicanos (Pemex), que permanece como una carga relevante para las finanzas públicas.

Fitch advierte que los planes del gobierno de Claudia Sheinbaum no incluyen un cambio estratégico significativo en torno a la petrolera, por lo que podrían requerir apoyos adicionales a los 7 mil millones de dólares ya presupuestados para 2024 y 2025.

En tanto, la deuda del Gobierno general se incrementó, pasando al 50.9 % del PIB en 2024, y se espera que alcance el 54.3 % en 2025.

Frente a esta situación, el gobierno busca reducir el déficit público al 3.9 % del PIB este año mediante recortes al gasto corriente y a inversiones. Fitch considera alcanzable este objetivo debido a un incremento en la recaudación fiscal, parcialmente impulsado por la introducción de nuevos impuestos al comercio electrónico.

la Secretaría de Hacienda y Crédito Público destacó que la perspectiva estable otorgada por Fitch indica que no habrá modificaciones en la calificación del país durante los próximos 12 a 18 meses, lo que permitirá “mantener condiciones favorables para el acceso a los mercados financieros nacionales e internacionales”

Además, Fitch señala que el potencial económico esperado por la relocalización de cadenas productivas (nearshoring) ha sido limitado por la incertidumbre en torno a los aranceles estadounidenses y la revisión pactada del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), prevista para 2026.

Con una inflación del 3.8 % registrada en marzo y una tasa de interés de referencia fijada en el 9%, las políticas monetarias de México han servido como un pilar de estabilidad económica.

En cuanto a la posición externa del país, destacan las reservas internacionales de 237 mil millones de dólares, respaldadas adicionalmente por una línea de crédito del Fondo Monetario Internacional (FMI), otorgando al país una mayor fortaleza en este frente. Sin embargo, el panorama fiscal presenta retos considerables.