El Tesoro rebaja al 3,49% el interés de las letras a tres meses y sube al 3,73% las de nueve meses

El hambre de los ahorradores por las letras a corto plazo se mantiene intacto, a pesar de que la rentabilidad ha bajado en algunos plazos. Así, en la subasta celebrada este martes, el Tesoro ha colocado 2.313,26 millones de euros en letras a 3 y 9 meses, por encima del rango medio previsto.

Las peticiones de los inversores han superado los 5.659 millones de euros, más del doble de la cantidad adjudicada. En letras a tres meses, el Tesoro ha colocado 550,25 millones de euros, frente a solicitudes de 2.231,40 millones, ofreciendo un interés marginal del 3,490%, inferior al 3,535% de la subasta anterior celebrada el pasado mes de agosto, cuando se alcanzaron máximos de 12 años.

Lo contrario ha ocurrido con las letras a nueve meses. Se han adjudicado 1.763,01 millones de euros, la mitad de los 3.428,35 millones solicitados por los inversores, y su rentabilidad marginal ha subido al 3,737%, algo por encima del 3,700% otorgado en la anterior subasta, pero lejos de la ofrecida por estos plazos el pasado mes de julio en que alcanzó el 3,810%, la mayor de una década.

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Una buena alternativa

A pesar de que la rentabilidad de los títulos del Tesoro ha bajado en algunos plazos, siguen siendo una de las mejores alternativas para los ahorradores más conservadores junto a los depósitos a plazo fijo. Dependiendo del plazo elegido, las letras dan mayor rentabilidad, sobre todo si los depósitos en los que se invierten son de bancos españoles, menos generosos que los extranjeros al remunerar el pasivo.

“Invertir en estos títulos de deuda pública sigue siendo interesante a tres y nueve meses, mientras que a seis y doce meses puede haber depósitos a plazo fijo mejores, sobre todo si se tienen unos ahorros elevados”, indica Estefanía González, portavoz de finanzas personales del comparador Kelisto.

No obstante, todos los títulos del Tesoro tienen una baza a su favor: baten a la inflación, que cerró agosto en el 2,6%, y sus intereses rondan el 3,7%, el porcentaje más alto desde hace décadas.

La subasta de hoy sigue a la que el Tesoro realizó el 5 de septiembre en que colocó 4.940 millones de euros en deuda a corto plazo, en el rango medio-alto previsto, ofreciendo una rentabilidad más elevada por las letras a seis meses y recortando la del plazo de 12 meses, según los datos publicados por el Banco de España.

En letras a seis meses, adjudicó 1.124,54 millones de euros, con una demanda de 2.774 millones de euros que duplicó lo ofrecido. Mientras que su rentabilidad marginal se situó en el 3,679%, por encima del 3,665% de la emisión anterior y su nivel más alto de los últimos 11 años.

En la subasta de letras a doce meses adjudicó 3.816 millones de euros, mientras que la demanda fue de 6.213 millones. El interés marginal concedido alcanzó el 3,680%, algo menor del 3,682% ofrecido en la anterior subasta.

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Próximas subastas

El Tesoro Público llevará a cabo otra subasta el 21 de este mes, cuando emitirá bonos y obligaciones del Estado. Sus objetivos de emisión para el conjunto del año son de 256.930 millones de euros, un 8,2% más respecto a lo estimado para 2022, debido al alza de los tipos de interés.

El endeudamiento neto del Tesoro Público en 2023 se mantendrá en 70.000 millones. Desglosando por tipo de instrumento, se prevé que las letras del Tesoro aporten financiación neta negativa por 5.000 millones, por lo que los bonos y obligaciones del Estado, junto con el resto de las deudas en euros y en divisas, aportarán los 75.000 millones restantes.