Wall Street rebotó y cerró en su nivel más alto en seis meses tras el anuncio de la Reserva Federal para contener la inflación

Las acciones subieron el miércoles en Wall Street tras la última subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, que afirmó que por fin se observan mejoras en la inflación.

Wall Street subió a su nivel más alto en seis meses: el S&P 500 se recuperó de una pérdida inicial del 1% el miércoles y subió un 1%. El Nasdaq subió un 2% y el Dow Jones apenas ganó.

Como se esperaba, la Reserva Federal elevó su tipo de interés de referencia en 0,25 puntos porcentuales, hasta su nivel más alto desde finales de 2007. Se trata del menor incremento de este tipo en la ventisca de subidas de tipos de la Fed desde marzo.

Lo más importante para los mercados es hacia dónde se dirigen ahora los tipos de interés.

Gran parte de Wall Street espera que el enfriamiento de la inflación desde el verano boreal signifique que la Reserva Federal podría subir los tipos un poco más, antes de tomarse una pausa y luego posiblemente recortarlos hacia finales de año. Los recortes de tipos pueden aliviar la presión sobre la economía y estimular los precios de la inversión.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el miércoles que serán necesarios “continuos aumentos” de los tipos de interés para reducir la inflación hasta su nivel objetivo. Y afirmó que era demasiado pronto para declarar la victoria sobre la inflación. Pero también dijo: “Ahora podemos decir, creo que por primera vez, que el proceso desinflacionista ha comenzado.”

Lo que está en juego es la economía, que muchos inversores ven probablemente abocada a uno de estos dos caminos: una recesión relativamente corta y superficial o una mucho más profunda y dolorosa. La esperanza de que se produzca la primera ayudó a las bolsas a repuntar en enero y a empezar el año con fuerza.

Pero también es posible un tercer camino, dijo Rich Weiss, vicepresidente senior de American Century Investments: el que ocurrió durante la década de 1970, cuando la inflación se reavivó después de que la Reserva Federal bajara los tipos de interés demasiado pronto.

“Nos dirigimos a una recesión de una forma u otra, tanto si la Reserva Federal afloja los frenos como si no”, dijo Weiss. “Así que bien podrían matar la inflación mientras lo hacen. Creo que no tiene sentido pensar que la Fed va a levantar el pie mágicamente en el momento exacto y se deslizará hacia una desaceleración corta y superficial y el mercado de valores saldrá ileso.”

Powell se mostró más optimista. “Mi hipótesis de base es que la economía puede volver a una inflación del 2% sin una desaceleración realmente significativa o un aumento realmente grande del desempleo”, dijo. “Es un resultado posible. Creo que muchos analistas dirían que no es el resultado más probable, pero yo diría que hay una posibilidad”.

También dijo que no preveía recortar los tipos este año.

Los tipos de interés más altos intentan sofocar la inflación ralentizando la economía y arrastrando los precios de las acciones y otras inversiones. La Fed ya ha situado su tipo de interés a un día en su nivel más alto desde 2007, entre el 4,50% y el 4,75%, frente a prácticamente cero a principios del año pasado.

Un área que influye en las expectativas de la Fed es el mercado laboral, que se ha mantenido resistente a pesar de todas las subidas de tipos del año pasado. Si bien la fortaleza del mercado laboral ayuda a los trabajadores, preocupa la posibilidad de que se produzcan aumentos salariales demasiado elevados que impulsen la inflación.

Los informes del miércoles ofrecieron un panorama desigual en materia de contratación. Las nóminas privadas aumentaron en 106.000 en enero, según ADP. Se trata de una desaceleración con respecto al crecimiento de 253.000 del mes anterior, muy por debajo de los 170.000 que esperaban los economistas.

Pero un informe separado del gobierno de EEUU indicó más fuerza. El número de ofertas de empleo aumentó a 11 millones en diciembre, mejor que la ralentización a 10,3 millones que esperaban los economistas. El informe más completo sobre el mercado laboral estadounidense llegará el viernes.

Un informe del Institute for Supply Management (Instituto de Gestión de Suministros), según el cual el sector manufacturero estadounidense se debilitó más de lo previsto el mes pasado, contribuyó a la confusión sobre la economía. Fue el tercer mes consecutivo de contracción.

Los rendimientos del Tesoro cayeron mientras Powell hablaba, un indicio de las expectativas de una Fed más flexible. El rendimiento a dos años, que tiende a seguir las expectativas de la Fed, cayó al 4,12% desde el 4,21% del martes. El rendimiento a 10 años, que ayuda a fijar los tipos para hipotecas y otros préstamos importantes, cayó al 3,40% desde el 3,51% del martes.

En los mercados internacionales, las bolsas europeas cotizaron mixtas.

Los datos del miércoles mostraron que la tasa de inflación europea descendió a principios de año, lo que supuso un cierto alivio para los consumidores. Sin embargo, los precios siguen siendo elevados, lo que ha provocado una serie de protestas, y probablemente presionará al Banco Central Europeo para que suba de nuevo los tipos de interés el jueves.

En Asia, las acciones en Shanghai ganaron un 0,9% después de que las encuestas mostraran que la actividad de las fábricas chinas aumentó en enero, pero sigue siendo débil en medio de la debilidad de la demanda mundial y los brotes de COVID-19 que interrumpieron los negocios.

(Con información de AP)

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