Nutresa adquiere el 40% de Alcora, principal inversionista de Yupi, para potenciar el mercado de los snacks

El Grupo Nutresa, uno de los conglomerados de alimentos más importantes de Colombia, anunció un acuerdo para adquirir el 40% de participación en Alcora, sociedad propietaria del 100% de las acciones de Productos Yupi, una reconocida marca de snacks en el país.

Esta transacción se llevará a cabo mediante aportes de capital programados entre marzo y abril de 2025, y está sujeta a las aprobaciones regulatorias correspondientes.

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Este movimiento estratégico busca fortalecer la presencia de Nutresa en el segmento de productos de consumo masivo y diversificar su portafolio, que ya incluye más de 60 marcas.

Productos Yupi, fundada en 1978 en Cali por los hermanos Lazar e Isaac Gilinski, ha consolidado su posición en el mercado con un portafolio que incluye productos como Rizadas, El Golpe, Tozinetas Fred, Chavitos, Tatos, Palomitas, Cheese y Yupis.

En 2023, la compañía reportó ingresos por más de 329.000 millones de pesos y una utilidad de 10.292 millones de pesos, según datos de la Superintendencia de Sociedades.

Además, Yupi tiene presencia en 12 países y planea expandirse a mercados como Perú y Chile, según declaraciones de su gerente general, Luis Eduardo Pérez, que destacó que la empresa proyecta un crecimiento de entre el 14% y el 16% para este año.

La adquisición parcial de Alcora por parte de Nutresa no solo representa una inversión significativa, también una oportunidad para generar sinergias entre ambas compañías.

Según explicó Diego Palencia, vicepresidente de investigación y estrategia de Solidus Capital Banca de Inversión, en entrevista con La República, esta operación marca una etapa de evaluación y optimización de la estructura de capital de Nutresa, que incluye la revisión de sus unidades de negocio y la búsqueda de sinergias con otras empresas del grupo. Palencia señaló que esta estrategia permitirá a Yupi competir de manera más efectiva frente a marcas internacionales como Frito Lay, gracias al respaldo de la red de distribución de Nutresa.

“Es una etapa de evaluación profunda de la estructura de capital del Grupo Nutresa, donde se reperfila deuda, se capitaliza patrimonio y se revisan las sinergias de todas las unidades de negocio. Gilinski está ejerciendo su autoridad patrimonial para buscar sinergias entre sus compañías de alimentos Yupi y Nutresa”, expresó Palencia.

Por su parte, Diego Márquez, director en MQA Abogados, destacó que esta integración era previsible desde que se iniciaron las transacciones entre el Grupo Gilinski y Nutresa. Márquez afirmó que los socios árabes que participan en Nutresa están impulsando la consolidación de esta alianza, lo que refuerza la intención de fortalecer el negocio de snacks en el mercado global.

“Los árabes que tienen participación en Nutresa, lo que están haciendo es potencializar el negocio que tuvieron por muchos años. Lo vimos venir desde que inició la transacción y esta es la consolidación de la integración informal de Grupo Nutresa y Yupi, ellos van muy en serio con este movimiento”, dijo Márquez a La República.

Para financiar esta operación y otras iniciativas estratégicas, Nutresa suscribió recientemente un contrato de crédito puente bajo la modalidad de club deal con bancos internacionales como Goldman Sachs Bank USA, Citigroup Global Markets Inc., N.A., JP Morgan Chase Bank, Deutsche Bank AG y Banco BTG Pactual S.A. – Cayman Branch.

Este acuerdo, aprobado por la Junta Directiva de Nutresa en febrero de 2025, asciende a 2.000 millones de dólares y podría ser utilizado, al menos en parte, para apalancar la transacción con Alcora.

Esta operación se desarrolla en una estrategia más amplia que comenzó en 2021, cuando se presentó ante la Superintendencia de Industria y Comercio una propuesta de integración entre Nugil, el vehículo de inversión de Jaime Gilinski, y Nutresa. En ese momento, se planteó la posibilidad de realizar inversiones estratégicas en líneas de negocio como la de Productos Yupi, lo que ahora se materializa con este acuerdo de capitalización.

La incorporación de Alcora al portafolio de Nutresa se suma a otras inversiones en asociadas y negocios conjuntos que el grupo ya posee, como su participación en Bimbo de Colombia (40%), Estrella Andina (30%), Wellness Food Company (23,33%), Dan Kaffe en Malasia (44%) y Oriental Coffee Alliance en Filipinas (50%).

Este movimiento refuerza la estrategia de Nutresa de diversificar su presencia en mercados internacionales y consolidar su liderazgo en el sector de alimentos.

En términos financieros, el precio de la acción de Nutresa mostró una valorización del 42,1% en lo que va del año en la bolsa colombiana, aunque el pasado 21 de marzo registró una contracción del 2,43%, cerrando en 112.220 pesos. Este comportamiento refleja el interés del mercado en las decisiones estratégicas del grupo, así como la expectativa de los inversionistas frente a los resultados de esta nueva alianza.

Asimismo, Productos Yupi ha enfrentado desafíos relacionados con las fluctuaciones en la tasa de cambio, los costos de importación de insumos y las variaciones en los precios internacionales de materias primas. Sin embargo, la empresa ha realizado inversiones significativas en infraestructura, destinando 440.321 millones de pesos en 2023 a mejoras en edificios, plantas de tratamiento de aguas residuales y centros de distribución en Engativá y Pereira.