CEOE prevé que el IPC se mantenga por debajo del 3% durante todo 2026

La Confederación Española de Organizaciones Empresariales (CEOE) advierte que la inflación subyacente podría mostrar una resistencia significativa a disminuir, especialmente en el componente de servicios, debido al impacto de las subidas del salario mínimo interprofesional y los aumentos salariales generales, así como a las vacantes persistentes en determinadas ramas de actividad. De acuerdo con la información publicada por la patronal, este fenómeno se diferencia del comportamiento de otros componentes del Índice de Precios al Consumo (IPC), donde sí se anticipa una moderación.

Según informó la CEOE por medio de un comunicado recogido por los medios, la organización prevé que la inflación permanecerá por debajo del 3% durante todo 2026. La estimación es que el promedio anual del IPC se ubique ligeramente por encima del 2%, cifra considerada una señal de contención frente a periodos anteriores con tasas más elevadas. En su nota, la patronal subraya que la evolución del IPC se verá influida por varios factores, incluidos el efecto de las políticas salariales y la tensión en el contexto internacional.

El análisis de la CEOE sobre el entorno inflacionario incorpora también expectativas diferenciadas para los distintos productos y servicios que integran la cesta de consumo. Según publicó la organización, se espera que tanto los alimentos no elaborados como los productos energéticos aporten a la reducción de la inflación general durante el periodo, previéndose tasas más moderadas y, para algunos energéticos, incluso valores negativos. Sin embargo, la organización no descarta que el desarrollo de conflictos internacionales pueda alterar este panorama, provocando posibles incrementos bruscos en los precios del petróleo y el gas. Esta advertencia responde a la volatilidad observada en los mercados de materias primas y las consecuencias imprevisibles que pueden derivarse de escenarios geopolíticos inestables.

En referencia a los datos sobre el IPC de diciembre presentados por el Instituto Nacional de Estadística (INE), la CEOE destaca que la desaceleración detectada en el último mes de 2025 obedece principalmente a un crecimiento menor en los precios de los productos energéticos, así como, en menor grado, a la evolución contenida de los precios de los alimentos no elaborados. El medio detalló que en este contexto inflacionario, la variación mensual del IPC armonizado en la Unión Monetaria mostró una reducción de una décima, situándose en el 2%, mientras que en España el descenso fue más acusado, bajando dos décimas hasta el 3%. A raíz de estos resultados, el diferencial de inflación entre España y la media de la Unión Monetaria se comprime hasta un punto porcentual, según consignó la patronal que encabeza Antonio Garamendi.

La CEOE también hace énfasis en que, pese a la tendencia de ralentización general del IPC, existen diferencias entre los distintos componentes del indicador. Reporta que la inflación de los servicios, vinculada estrechamente a las presiones salariales y a la falta de personal en algunos segmentos, puede ralentizar el ritmo descendente de la inflación subyacente, mostrando mayor resiliencia frente a los movimientos deflacionarios de otros sectores. El medio recoge que este análisis subraya la complejidad y heterogeneidad del proceso inflacionario, en el que no todos los elementos evolucionan de manera homogénea.

La organización empresarial remarcó la importancia de observar la evolución internacional, ya que el contexto geopolítico y las políticas energéticas globales influyen directamente en la configuración de los precios nacionales. Según publicó la CEOE, la posibilidad de incrementos imprevistos en la cotización de materias primas energéticas representa un factor de riesgo que podría incidir en el cumplimiento de las previsiones inflacionarias para 2026.

En sus declaraciones, la CEOE contextualiza las expectativas de inflación dentro de la coyuntura económica y laboral nacional, recordando que la evolución de los salarios y las condiciones del mercado de trabajo figuran como elementos ineludibles en la explicación de las tendencias inflacionarias actuales y su proyección a futuro, de acuerdo con lo reportado por la propia organización.