El Tesoro Público español ha colocado este martes 2.479,75 millones de euros en una nueva subasta de letras a tres y nueve meses, dentro del rango medio previsto, y lo ha hecho rebajando la rentabilidad ofrecida en ambas referencias, según los datos publicado por el Banco de España.
A pesar del nuevo descenso de las ganancias que obtienen los inversores, los mercados siguen apostando por los títulos de deuda españoles, ya que la demanda conjunta de ambas emisiones ha superado ampliamente los 6.000 millones de euros, más del doble del importe adjudicado.
En concreto, el Tesoro ha colocado 853,98 millones de euros en las letras a tres meses y ha ofrecido un interés marginal del 1,890%, por debajo del 1,989%, el menor desde 2022.
En la referencia a nueve meses, la rentabilidad marginal también ha bajado al 1,934%, por debajo del 2,013% de la última emisión de este tipo de papel, y el importe adjudicado se ha situado en 1.625,77 millones de euros.
Tras esta subasta, el organismo público volverá a emitir deuda el 19 de junio, con una emisión de bonos y obligaciones del Estado con la que cerrará el mes.
PROGRAMA DE FINANCIACIÓN PARA 2025
En total, el Tesoro Público prevé unas necesidades de financiación nuevas de en torno a los 60.000 millones para este ejercicio 2025, lo que supone un incremento de 5.000 millones respecto a las de 2024, debido a la necesidad de dar respuesta a la reconstrucción y relanzamiento de las zonas afectadas por la catástrofe de la DANA.
En términos brutos, las emisiones totales alcanzarán los 278.000 millones de euros, un 7,4% más respecto al cierre de 2024, debido al mayor volumen de amortizaciones y el ligero incremento en las emisiones netas.
La previsión es mantener una vida media de la deuda en circulación en el entorno de los 8 años, máximo histórico alcanzado en 2021. Esta elevada vida media ha permitido suavizar el impacto de la subida de los tipos de interés en los últimos años, de manera que, el coste medio de la deuda en circulación ha subido 57 puntos básicos desde su mínimo histórico en 2021, frente a una subida acumulada de 350 puntos básicos de los tipos oficiales en el mismo período.
Se mantendrá también el objetivo de diversificación de la base inversora y se seguirá apostando por la emisión de bonos verdes como elemento estructural del programa de financiación, reforzando de esta forma el mercado de finanzas sostenibles en España.
Para ello, el Tesoro continuará realizando reaperturas del bono verde emitido en 2021 con el objetivo de alcanzar en los próximos años un volumen similar al del resto de referencias de la curva del Tesoro y seguir contribuyendo a la financiación de los proyectos para la transición ecológica.
En total, está prevista la realización de 48 subastas ordinarias de letras y bonos y obligaciones del Estado. Además, en 2025 el Tesoro recurrirá nuevamente a las sindicaciones para la emisión de determinadas referencias de Obligaciones del Estado.
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