La aprobación del acuerdo con el FMI en el Congreso reactivó el interés de fondos del exterior por los bonos argentinos

La estrategia del Banco Central de no intervenir en los dólares financieros ni futuros, tuvo resultados de la mano de la aprobación del DNU en la Cámara de Diputados, que garantiza institucionalmente el acuerdo con el FMI y le reduce riesgos al organismo. En los dólares, ayer fue todo mercado.

Los principales beneficiarios fueron los bonos soberanos. Las grandes subas fueron selectivas y correspondieron a los que tienen legislación extranjera y esto tuvo que ver con que tras la aprobación del Congreso, comenzaron a llegar órdenes del exterior.

La suba de los bonos Globales llegó hasta 2,1% y el riesgo país se redujo 10 unidades (-1,3%) a 777 puntos básicos. Los títulos quedaron compradores para hoy.

La Argentina, a diferencia de las ruedas anteriores, fue lo más emotivo de la región. Juan Martín Yanzón, jefe de la mesa de ConoSur uno de los 7 grandes operadores de renta fija de BYMA, señaló que “hubo importantes compras genuina de bonos y órdenes de afuera. De hecho, a la mañana uno de los fondos más grandes del mundo mostró su interés por la Argentina y manifestó su intención de comprar papeles en pesos”.

Los dólares financieros siguieron la misma tónica que los futuros y comenzaron a bajar. El MEP cedió $12,98 (-1%) a $1.286,38, mientras el contado con liquidación (CCL) bajó $7,5 (-0,6%) a $1.291,86. El “blue” acompañó con una caída de $5 a $1.280.

En Lavalle y Florida, las calles más concurridas de la City, se notaba el movimiento de los últimos días no solo por la abundancia de “arbolitos” voceando sin temor a las fuerzas de seguridad, un fantasma que despareció hace un año y medio, sino porque se vio alguno que otro sentados en cómodas sillas voceando el dólar a viva voz con la seguridad de que iban a tener clientes. Estaban más animados que las semanas anteriores Estos últimos tres días deben haber sido los de mayor trabajo de los arbolitos de todo el año.

En el Mercado Libre de Cambios (MLC) se operaron USD 487 millones y el Banco Central tuvo que vender 186 millones para satisfacer a importadores y empresas. En lo que va de marzo acumuló un saldo vendedor de USD 307 millones. Las reservas, a pesar de la estabilidad del yuan y las constantes subas del oro, perdieron USD 161 millones y quedaron en USD 27.045 millones.

El informe de la consultora F2 de Andrés Reschini indicó que “en los mercados locales la volatilidad sigue reinando ante la incertidumbre sobre el esquema cambiario en el marco del acuerdo con FMI. En el MLC las liquidaciones caen por tercera rueda consecutiva mientras que la demanda se mantiene firme forzando a la autoridad monetaria a desprenderse de divisas, que hoy fueron USD 186 millones, para mantener el crawl al 1%”.

Luego agrega que “el mercado de futuros ligados operó un volumen de 2.832.595 contratos que, para que nos demos una idea, no se ve algo parecido desde el momento de mayor tensión al final del gobierno de Alberto Fernández. Los ajustes fueron negativos, devolviendo buena parte de las ganancias de la rueda anterior y la silueta de la curva quedó reconfigurada mostrando una pendiente negativa. El miedo que antes se concentraba en los vencimientos desde octubre parece haberse adelantado a abril para cuando se espera que se selle el acuerdo con FMI y también se sigue notando una prima por sobre inflación para octubre”.

Lo cierto es que fin de año bajó $112 a $1.278 (-1,08%) y fin de marzo perdió 3,08% al quedar en $1.090. Los bonos atados al dólar también se pulverizaron al ceder el temor a la devaluación. El D16E6 que fue declarado desierto en la licitación del miércoles de la semana pasada y el martes subió 3,04%, ayer se derrumbó 5,15%.

La Bolsa replicó el movimiento de Wall Street que tuvo recuperaciones importantes como la de 1,08% en el S&P 500 y de 1,41% en el Nasdaq de las tecnológicas. El Merval de las acciones líderes subió 4,5% en pesos y 5,1% en dólares, lo que lleva a la pregunta: ¿se acabó el carry trade? La respuesta es una moneda en el aire porque volvió la fe de los que creen que harán más ganancias en pesos que en dólares y que todavía no es el momento de retornar a la moneda que sirve de refugio.

Lo que sucedió en Estados Unidos, donde hubo inversores que aumentaron la porción de cartera que dedican a activos de riesgo, animó a los mercados emergentes.

Pero quedaron en el ánimo de todos las fuertes palabras de Jerome Powell, titular de la Reserva Federal, cuando explicó porque dejaron las tasas de interés sin cambio en 4,25% y 4,50%. Powell fue drástico: “Creo que con la llegada de los aranceles es posible que se retrase un mayor progreso”. La perspectiva de la Reserva Federal mostró un drástico cambio de humor y señalaron que prevén más inflación con menor crecimiento de la economía, algo que los economistas resumen en la palabra temida palabra “estanflación”.

Esta situación llevó al oro al máximo histórico de USD 3.060 (+0,62%). En un año subió 41% y los principales Bancos Centrales del mundo se convirtieron en los principales compradores de este activo.

Brasil, en tanto, revaluó el real a 5,64 por dólar debido a que el Banco Central subió la tasa de referencia a 14,25% y está dispuesto a subirla medio punto más en el año. La Bolsa de San Pablo subió 0,79%, mientras se desmoronaban los índices de popularidad del presidente Lula.

En las operaciones pre – market en la noche del miércoles, a poco de entrar en la madrugada de hoy, las Bolsas de Estados Unidos estaban en alza al igual que el oro que aumentaba 0,50% y cotizaba a $3.060. El Bitcoin acompañaba el movimiento con una suba de 4,35% a USD 86.205. También aumentaban el petróleo, maíz, trigo y soja augurando una buena rueda para hoy donde puede haber más subas en las acciones y bonos y un menor entusiasmo por hacerse de dólares.