El Gobierno tiene motivos para estar preocupado. Los inversores le enviaron señales firmes. La primera fue que el crédito privado para renovar la deuda del Tesoro está llegando a su fin y esto implica un problema creciente porque mes a mes los vencimientos son crecientes y promedian $2,3 billones mensuales hasta fin de setiembre.
El canje de bonos de ayer para patear los vencimientos de noviembre y diciembre a junio, julio y setiembre del año que viene, fue un fracaso. La Secretaría de Finanzas ofreció canjear $1,5 billones por bonos dual que cubren contra la inflación y la devaluación, pero solamente logró canjear $931 mil millones que representan 61,4% de lo licitado. Lo más grave es que el 60% de los bonos que vencen en estos dos meses están en manos del Estado que fue el tomador casi absoluto los bonos duales.
La segunda señal del sector privado sobre su idea de seguir operando en el corto plazo, la dio en el mercado de futuros del dólar. El analista Andrés Reschini observó que “la posición de la elección presidencial, fin de octubre próximo, cotiza a una tasa inferior que la de este mes y ya tiene 6.000 contratos cerrados que superan a los hechos en agosto y setiembre 2023″.
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En otras palabras, la apuesta de los inversores salta a este mandato porque ven que el escenario se está complicando.
“La emisión monetaria del Banco Central para comprar Bonos CER en el mercado secundario, la venta de USD 95 millones en la plaza mayorista y el derrumbe de Brasil hicieron que los inversores se cubran con los dólares financieros”, destacó el trader Esteban Monte.
Los bonos que se utilizan para comprar y vender los dólares alternativos estuvieron demandados. El AL30D aumentó 1,7% y el GD30D, 1,7%. Por eso el MEP subió $2,97 (1%) a $296,78 y el contado con liquidación anotó una mejora de $2,890 (+0,9%) a $309,08.
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El “blue” quedó sin cambios y a este paso va a ser el dólar preferido para los que viajen al exterior. La suba del MEP es alentadora para el turismo receptivo que pagando con tarjeta de crédito sus consumos en la Argentina conseguirá una mejor paridad y seguridad en la transacción.
La suba del monto de negocios a USD 200 millones le dio consistencia al alza de estos dólares alternativos.
En la plaza mayorista, el dólar subió 39 centavos a $160,42 pero el Central tuvo que vender a los importadores USD 95 millones. Las reservas bajaron USD 30 millones a 37.796 millones porque el dólar tuvo una fuerte baja de 2,45% frente a las seis principales del mundo. Es decir, el euro, la libra esterlina y el yen, monedas que integran las reservas subieron de valor lo mismo que el oro que aumentó 3%. Con un yuan tranquilo, el BCRA tuvo una performance aceptable, aunque no deja de preocupar la caída diaria de reservas que en lo que va de noviembre acumula USD 877 millones.
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Los bonos de la deuda tuvieron un comportamiento excepcional alentados por los datos de inflación de Estados Unidos que fueron sustancialmente inferiores a lo esperado y ahora los analistas estiman que la Reserva Federal suavizará la próxima suba de tasas a 0,50 puntos en lugar de 0,75. Por supuesto, en las Bolsas neoyorquinas hubo euforia: el índice Dow Jones aumentó 3,70%; el S&P 500, 5,54% y el Nasdaq,7,35%. Fueron las mayores alzas de estos indicadores en dos años. La tasa de los bonos del Tesoro a 10 años ayudaron al bajar a 3,83%. Es una señal de tranquilidad porque estaban por encima de 4% y preanunciaban una recesión.
El VIX, denominado “índice del miedo” cayó 9,81% a 23,50 puntos alejándose de la zona de peligro que marca a partir de los 30 puntos.
En la Argentina los bonos Globales como el 2038 subieron más de 3%. El Global 2035 mejoró 1,4% y el 2041, 1,82%. El riesgo país, en estas circunstancias, bajó 40 unidades (-1,6%) a 2.484 puntos básicos, el menor registro de los últimos dos meses. Los bonos que sirven de referencia y que no hace mucho tiempo tenían paridades de 18%, ahora alcanzan a 23%.
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La contracara fue Brasil donde Lula piensa dividir al ministerio de Economía en tres y adelantó que encontraba “absurdo” que el Banco Central sea independiente, es decir que no responda al Gobierno. El movimiento desató un vendaval. El Ibovespa de la Bolsa de San Pablo se desmoronó 3,31% y el real se devaluó 3,07% al cerrar a 5,35 por dólar. El EWZ el índice que representa a Brasil retrocedió 6,6% y comenzaron a sonar las alertas entre los fondos de inversión del exterior que eran más optimistas que los locales. La caída de Brasil contrasta con la suba del EEM, el indicador de países emergentes, que aumentó 3,3%.
El Banco Central, en tanto, continuó con la compra de bonos CER que vencen en 2023 y colocó fuertes órdenes de compra por más de $ 500 millones para mantener su paridad. Como compra bonos a organismos oficiales, los asiste en su financiamiento. Se calcula que, desde mediados de octubre hasta la compra de ayer, el Banco Central emitió $260 mil millones que pondrán presión a los precios y a los dólares alternativos.
La Bolsa tuvo dos caras. En acciones locales se negociaron $2.448 millones, 30% más que el día anterior y el S&P Merval, el índice de las acciones líderes, aumentó 1,24% en pesos y 0,3% en dólares.
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En cambios, los ADR’s -certificados de tenencia de acciones que cotizan en las Bolsas de Nueva York- operaron $7.748 millones, el doble que el día anterior.
Los inversores acudieron en masa después del derrumbe de los papeles el miércoles. Los que apostaron a los ETF de índices de acciones neoyorquinos tuvieron importantes alzas. Los que compraron papeles argentinos tuvieron una rueda mixta porque las caídas igualaron a las alzas. La ganancia estuvo en que trasladado a pesos -los ADR’s cotizan en dólares al tipo de cambio del contado con liquidación- hicieron diferencias importantes.
La rueda de hoy estará condicionada por el feriado de los Estados Unidos que conmemora el Día del Veterano y alcanza a los bancos. Al faltar el mercado de referencia, ayer se anticiparon operaciones en dólares y hoy se operará con más tranquilidad para alivio del Gobierno.
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