El BCE cumple con lo esperado por los mercados y mantiene los tipos de interés por quinta vez en el 2%

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) resaltó que la inflación en la eurozona presenta signos de estabilización, con el dato de enero ubicado en 1,7% interanual. Este resultado se sitúa tres décimas por debajo del 2% consignado en diciembre, correspondiendo al aumento más bajo en el costo de vida desde septiembre de 2024. En este contexto, el BCE decidió mantener sin cambios los tipos de interés oficiales, adoptando una postura coincidente con las previsiones del sector financiero. Según publicó el BCE, la tasa de depósito (DFR) se conservará en el 2%, la tasa de refinanciación principal (MRO) en el 2,15% y la facilidad marginal de préstamo (MLF) en el 2,40%.

Según detalló el BCE tras su reunión del jueves, su decisión de sostener los tipos de interés por quinta vez consecutiva sigue la tendencia que ya esperaba el mercado. El organismo ya había detenido en junio de 2025 el ciclo de flexibilización, en el que ajustó a la baja el precio del dinero en 200 puntos básicos a través de ocho recortes, los siete últimos de manera consecutiva. Durante este periodo, el BCE evaluó de forma continua la evolución de los precios y del entorno económico, concluyendo que todavía era necesario mantener inmóvil su política monetaria para alcanzar el objetivo de inflación del 2% a medio plazo.

En relación al comportamiento de la inflación, el instituto emisor explicó que al excluir el impacto de la energía, la tasa de inflación se situó en el 2,3%, una décima menos que el mes anterior. Cuando también se descuenta el coste de los víveres, el alcohol y el tabaco, la inflación subyacente se mantuvo igualmente en el 2,3%. Este indicador refleja el encarecimiento estructural de los bienes y servicios, dejando fuera los componentes más volátiles del índice de precios al consumo.

El análisis por países muestra diferencias relevantes en la evolución de los precios dentro de la eurozona. Eslovaquia registró la mayor subida con un 4,2%, seguida de Croacia, con un 3,6%. Grecia y Lituania alcanzaron ambas un 2,8%. Mientras tanto, los incrementos más limitados se observaron en Francia, donde la tasa fue del 0,4%, así como en Finlandia e Italia, con un 1%, y en Bélgica, con un 1,4%, según consignó el BCE. Estas divergencias reflejan variaciones en los factores locales que influyen en el costo de la vida, como los precios de la energía o los alimentos en cada Estado miembro.

El BCE destacó en su comunicado que la evaluación periódica del contexto económico y de los precios sigue confirmando la perspectiva de que la inflación convergerá prácticamente hacia el objetivo del 2% en el corto y medio plazo. Por ese motivo, reiteró su postura de prudencia y espera para actuar ante eventuales desviaciones inesperadas en la evolución inflacionaria, con la finalidad de mantener la estabilidad de precios, que constituye el mandato central de la institución, según reportó el BCE.

La decisión de no modificar los tipos de interés llega después de una etapa de ocho recortes que se produjeron a lo largo del ciclo de flexibilización monetaria interrumpido en junio de 2025. Estos ajustes redujeron el coste del crédito y buscaron estimular la actividad económica en un entorno marcado por presiones inflacionarias y por cambios en los precios internacionales de la energía, entre otros factores, según informó el BCE.

La estrategia adoptada se ajusta a las previsiones del sector financiero, que esperaba que el BCE no moviera los tipos en esta reunión, dada la moderación observada tanto en la inflación general como en la subyacente en la eurozona. Esta decisión refuerza el mensaje de cautela lanzado meses atrás por el organismo, que indicó su compromiso con una evolución ordenada de los precios y su disposición para adoptar nuevas medidas si la situación así lo exigiera.

Con el mantenimiento de las tasas, el BCE sigue vigilando los indicadores económicos y de precios de los países miembros de la eurozona, evaluando permanentemente la eficacia de su política monetaria y su alineación con los objetivos de estabilidad de precios, de acuerdo con el reporte del instituto emisor.