(AMP) Telefónica vende su filial en Chile a Millicom y NJJ Holding por un importe de hasta 1.156 millones

El acuerdo de accionistas entre Millicom y NJJ Holding prevé mecanismos de recompra de participación que podrían modificar la estructura de control de Telefónica Chile en el futuro. Tras haberse firmado y cerrado la operación este mismo día, NJJ, empresa liderada por el empresario francés Xavier Niel, controlará el 51% de la actividad, mientras que Millicom obtendrá el 49%. Según reportó el medio Europa Press, Millicom dispone de una opción de compra sobre la participación de NJJ, accionando después del quinto y sexto año tras la finalización de la transacción, en tanto que NJJ tendrá el derecho de adquirir la parte de Millicom bajo condiciones similares si la primera opción no se ejerce.

Telefónica acordó la venta de su filial en Chile a un consorcio compuesto por Millicom y NJJ Holding por un máximo de 1.365 millones de dólares, equivalentes a unos 1.156 millones de euros, según informó Europa Press. Este importe se compone de una parte fija de 1.215 millones de dólares (1.030 millones de euros) y otra variable de hasta 150 millones de dólares (unos 126 millones de euros), condicionada a avances en el sector de las telecomunicaciones de Chile. Telefónica lo comunicó en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y especificó que la transacción contempla tanto un pago inicial de 50 millones de dólares (42 millones de euros) al cierre, como un abono diferido de 340 millones de dólares (286 millones de euros), supeditado a los resultados financieros de la filial chilena.

La operación también incluye los ajustes habituales de este tipo de ventas empresariales, con la deuda financiera neta de Telefónica Chile ascendiendo a 479 millones de euros al 31 de diciembre de 2025. Según publicó Europa Press, la compañía española enmarcó esta venta dentro de su política para gestionar su cartera de activos y de su estrategia de repliegue de Hispanoamérica. Telefónica detalló que tanto la firma como el cierre de la transacción se llevaron a cabo de forma simultánea.

En las explicaciones remitidas a la CNMV, Europa Press recogió que NJJ y Millicom pactaron una estructura que otorga a ambos accionistas control operativo desde el primer día. Si Millicom ejerciera su derecho de compra en el periodo estipulado, la valoración correspondería a los múltiplos bursátiles vigentes para Millicom menos un 10%, y el pago sería en acciones de la propia Millicom. Si no se ejerciera esta opción, NJJ podría adquirir el porcentaje de Millicom en condiciones de precio parecidas.

El consejero delegado de Millicom, Marcelo Benítez, indicó —de acuerdo a la información de Europa Press— que la alianza con NJJ permite a ambos grupos aunar fortalezas, limitar el riesgo inicial y potenciar un acceso adecuado a un mercado de gran tamaño como el chileno. Benítez destacó que esta estrategia mantiene aislado el apalancamiento, protege a Millicom de recursos adicionales y posibilita la captura de oportunidades de crecimiento a largo plazo, mientras se preserva la solidez financiera del nuevo grupo gestor.

Por parte de Telefónica, su consejero delegado para Hispanoamérica, Alfonso Gómez, subrayó la importancia de los 35 años de actividad de la compañía en Chile. En declaraciones recogidas por Europa Press, Gómez afirmó que la operadora ha dejado en el país una infraestructura moderna y una organización capaz de seguir impulsando el desarrollo digital con la llegada de los nuevos accionistas. Telefónica señaló su rol en la construcción de infraestructura, el aumento del acceso a la conectividad y el avance de la transformación digital en Chile durante su periodo de actividad en el país.

La venta de la filial chilena se produce como parte de una serie de desinversiones realizadas por Telefónica en la región. Según detalló Europa Press, la empresa española ya salió de Argentina (cuyo negocio vendió al Grupo Clarín por aproximadamente 1.190 millones de euros), de Perú (adquirida por Integra Tec International por 900.000 euros, aunque esta unidad arrastraba una deuda de 1.240 millones al cierre de 2024), de Uruguay (comprada por Millicom Spain por 389 millones), de Ecuador (también a Millicom Spain por 329 millones) y de Colombia (venta realizada a Millicom por 182 millones). Aún quedan pendientes las operaciones en México y Venezuela, siendo esta última la de contexto más incierto debido a la situación del país.

En este proceso de venta, Telefónica no incluyó su red mayorista de fibra (ON*NET Fibra) en Chile. La decisión de venta de la participación en ON*NET Fibra a la filial Inversiones Telefónica Internacional Holding SpA fue aprobada por la junta extraordinaria de accionistas de Telefónica Chile, lo que facilitó la ejecución inmediata de la operación y el acceso a los fondos el mismo día, según informó Europa Press. Estos recursos, según explicó la empresa, se destinarán íntegramente a la reducción de deuda financiera local, medida incluida dentro de la estrategia de la compañía para fortalecer su posición económica y mejorar los principales indicadores financieros.

Telefónica argumentó que mantener un perfil de riesgo más robusto y mejorar la capacidad para sustentar inversiones futuras en servicios y redes resulta fundamental tras la operación. Desde la perspectiva de Millicom y NJJ, el control conjunto desde el cierre permite que ambas compañías trabajen de manera alineada y aprovechen la demanda creciente por conectividad de alta calidad en el territorio chileno, según lo publicado por Europa Press. El consorcio espera así mantener la eficiencia y competitividad de la empresa resultante, adaptándose a las necesidades de personas, organizaciones e instituciones, en un mercado estratégico para sus intereses en la región.