La SEC investiga a Jefferies por el asesoramiento relativo a la quebrada empresa de automoción First Brands

El fondo Point Bonita llegó a concentrar casi una cuarta parte de su portafolio, valorado en 3.000 millones de dólares (2.587 millones de euros), en operaciones de financiación vinculadas a First Brands, generando consecuencias directas tras la insolvencia de la automotriz en septiembre. Según informó el Financial Times, el desplome de la empresa, que acumulaba una deuda de 12.000 millones de dólares (10.349 millones de euros), originó fuertes pérdidas para inversionistas y abrió interrogantes sobre la gestión de riesgos en fondos expuestos al sector automovilístico. Este contexto llevó a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) a iniciar una indagación sobre la actuación del banco de inversión Jefferies, responsable de la gestión de Point Bonita.

De acuerdo con el Financial Times, la investigación que desarrolla la SEC quiere determinar si Jefferies informó adecuadamente a los participantes del fondo sobre los riesgos financieros ligados a la alta dependencia respecto de First Brands, así como la claridad y oportunidad de las advertencias sobre eventuales complicaciones en el sector automotor y el elevado apalancamiento de la empresa. La SEC ha solicitado datos y documentos con el objetivo de establecer si la entidad cumplió con las reglas de transparencia que exigen las normativas financieras en cada procedimiento de asesoramiento e intermediación.

Según detalló el medio británico, Jefferies no sólo gestionó la cartera de Point Bonita, sino que también sostuvo una relación significativa con First Brands, colaborando en la colocación de bonos a largo plazo para la automotriz durante la última década. Esta relación resultó determinante en la configuración de activos y el perfil de riesgo del fondo, propiciando un entorno en el que ambas partes mantenían vínculos financieros estrechos.

El análisis de la SEC tiene foco en la protección de los inversionistas y en constatar si la información que recibieron permitió que valoraran con precisión la verdadera magnitud del riesgo antes de la declaración de insolvencia de First Brands. Financial Times consignó que el proceso de la autoridad reguladora norteamericana se encuentra en sus primeras etapas, e involucra la recopilación de testimonios, comunicaciones internas y otros rastros documentales que permitan clarificar cómo se comunicaron los riesgos y cómo se gestionó la exposición del fondo.

La apertura de esta pesquisa, según reportó el Financial Times, no implica necesariamente que se vayan a imponer cargos formales, incluso en el caso de detectarse posibles irregularidades en las prácticas de asesoría, gestión o información por parte de Jefferies. La investigación refleja también la preocupación creciente de organismos de supervisión y actores del mercado por el alto endeudamiento que presentó First Brands y por el impacto que esto tuvo en las carteras gestionadas por intermediarios financieros ante crisis inesperadas.

La situación ha desatado un debate más amplio sobre la calidad del asesoramiento que reciben los inversores, la transparencia de los intermediarios y la necesidad de políticas robustas de control de riesgos, especialmente en fondos grandes con inversiones en segmentos de alta volatilidad como el automotriz. El Financial Times explicó que este caso ha puesto al descubierto las vulnerabilidades en los mecanismos de advertencia y gestión interna de riesgos dentro de entidades gestoras que cuentan con participación directa en operaciones de financiación de empresas con perfiles de riesgo elevado.

Hasta el momento, Jefferies no ha hecho declaraciones públicas sobre la investigación ni sobre los señalamientos que motivaron la intervención del regulador. Según publicó el Financial Times, la firma continúa bajo la supervisión directa de la SEC, mientras recopilan elementos que permitan esclarecer los hechos previos al colapso de First Brands y la dimensión de las pérdidas soportadas por los participantes de Point Bonita. El curso de la investigación puede acarrear revisiones adicionales en los estándares de gestión de fondos expuestos a sectores con fuerte volatilidad y compromisos financieros importantes.