(Bloomberg) -- Casi una tercera parte de los productores de shale de EE.UU. son técnicamente insolventes con un crudo a US$35 el barril, según Deloitte LLP, lo que pone relieve las dificultades financieras del sector, incluso cuando los precios del petróleo se recuperan de un mínimo histórico a principios de este año.
El West Texas Intermediate avanzó para cerrar a US$39,75 el barril el viernes, un nivel notablemente más alto que en meses anteriores, especialmente en abril, cuando los precios se hundieron en territorio negativo brevemente. Pero el repunte no conseguirá evitar que 15 años de crecimiento de la producción impulsado por deuda pase factura a muchos productores de shale, dijo Deloitte en un estudio. La insolvencia técnica es una forma contable de decir que una empresa se enfrentará a problemas para pagar sus deudas.
“Los nuevos vientos en contra e imprevistos continúan sacudiendo el progreso de la industria”, dijeron Duane Dickson, Kate Hardin y Anshu Mittal, en el informe. “Aunque el precio bajo cero fue una dislocación temporal, esta intensa volatilidad pone de relieve el frágil estado de la industria”.
El shale estaba empezando a afianzar su base y aprendiendo a vivir con un barril de petróleo de US$50 antes de que la pandemia de covid-19 arrasara la demanda mundial de crudo y los precios cayeran. Ahora, los productores de shale podrían tener que reducir sus activos en US$300.000 millones este año, dijo Deloitte. Ello equivale a todo el valor de mercado de Chevron Corp. y Royal Dutch Shell Plc, segunda y tercera petroleras a nivel mundial.
Si bien las depreciaciones son partidas no monetarias, reducen el valor del capital de una empresa y aumentan la relación deuda-capital, una medida clave del endeudamiento utilizado por los prestamistas. El índice de apalancamiento de la industria del shale aumentaría desde 40% a 54% con las depreciaciones.
Ello “puede desencadenar muchas secuencias negativas de eventos, incluida la bancarrota”, dijo Deloitte.
Los problemas financieros de los productores de shale se derivan del enorme crecimiento de la producción durante una década utilizando nuevas tecnologías de fracking financiadas por préstamos masivos y financiamiento de Wall Street.
El auge de la producción llevó a EE.UU. a convertirse en el mayor productor mundial de petróleo y gas. Pero al hacerlo, las empresas gastaron alrededor de US$342.000 millones en efectivo desde 2010, dejando pocos rendimientos para los inversores.
Chisholm Oil & Gas y Extraction Oil & Gas Inc. se declararon en quiebra la semana pasada, sumándose a otras compañías como Whiting Petroleum Corp. y Ultra Petroleum Corp. Por su parte, Chesapeake Energy Corp. y California Resources Corp. han advertido a los inversionistas que podrían incumplir las obligaciones de deuda.
La insolvencia técnica significa que el valor futuro descontado de una empresa a un determinado precio del petróleo es más bajo que sus pasivos netos. El hecho de si una compañía realmente se declara o no en bancarrota de acuerdo con el Capítulo 11 depende del alivio y nuevo crédito otorgado por los bancos.
Nota Original:A Third of U.S. Shale Near Technical Insolvency, Deloitte Says
©2020 Bloomberg L.P.
Últimas Noticias
Ascienden a 12 las asesinadas por violencia machista tras confirmar Igualdad el caso de una mujer en Cantabria
El departamento que dirige Ana Redondo confirmó la muerte de una mujer española de 64 años en Cantabria, cuyo presunto agresor fue arrestado, elevando las cifras anuales y generando preocupación por la falta de denuncias previas
54.385 socios del Atlético de Madrid solicitan entrada para la final de la Copa del Rey Mapfre
El club rojiblanco asignará localidades para el evento frente a la Real Sociedad a quienes registraron mayor antigüedad en su membresía, mientras el resto tendrá opción a ver el encuentro en Madrid tras concluir el reparto inicial
Podemos hará una reflexión en próximos días sobre su rumbo estratégico tras el "palo enorme" en CyL
El partido de Pablo Fernández atraviesa una crisis tras el duro resultado en Castilla y León, iniciando autocrítica y consultas internas mientras se debate el posible rumbo electoral en Andalucía y la reorganización de fuerzas a la izquierda del PSOE
Elon Musk afirma que está reconstruyendo xAI "desde los cimientos" tras las salidas de cofundadores e ingenieros
Solo dos socios fundadores originales permanecen en la firma tras una ola de dimisiones y despidos, mientras el empresario impulsa cambios profundos para reformular equipos, revisar procesos de selección y afrontar los retos de desarrollo de inteligencia artificial
Irán se muestra "orgulloso" de las futbolistas que optaron finalmente por volver al país desde Australia
Tras la polémica generada por la negativa de varias jugadoras a cantar el himno, autoridades iraníes valoran que un grupo haya decidido regresar, mientras crecen los temores sobre posibles consecuencias para las futbolistas al pisar suelo natal
