Suiza debilita el franco para resguardar la economía

El franco suizo se hundió casi un 10% frente al euro el martes, registrando su peor desempeño diario en la historia, luego de que el banco central de Suiza sacudiera a los mercados al establecer un límite para la apreciación de su divisa frente a la moneda única.

El euro escaló luego de que el Banco Nacional de Suiza (SNB por sus siglas en inglés) dijera que establecerá un límite de 1,20 francos por euro al comprar monedas extranjeras en forma ilimitada.

El dólar también subió con fuerza, ganando un 9,6% contra el franco. Los inversores han colocado dinero en el franco, al que ven como uno de los pocos refugios para activos en medio de las turbulencias financieras globales.

El alza del franco impulsó temores entre los funcionarios suizos de que su economía impulsada por las exportaciones sufrirá con la fortaleza de su moneda.

"Cuando un banco central comunica que no quiere que su moneda se fortalezca, generalmente es una mala idea ir contra ese banco central. Hoy (martes) es un recuerdo del porqué", dijo a Reuters Jonathan Lewis, director fundador de Samson Capital Advisors, con activos administrados por 7.000 millones de dólares.

El euro subió hasta los 1,22 francos en la plataforma electrónica EBS, finalizando con cuatro días de pérdidas. La última medida del SNB se produce después de recortar su ya baja tasa de interés a una meta de cero el 3 de agosto.

También inundó el sistema bancario con francos, llevando efectivamente al mercado monetario y a las tasas de futuro en territorio negativo y haciendo que mantener francos sea una costosa proposición para los inversionistas.

El SNB realizó repetidas advertencias de que no toleraría una fortaleza de su moneda. Muchos analistas creen que el SNB puede haber provocado finalmente los miedos de los inversionistas que todavía buscan un valor de refugio en el franco suizo frente a la crisis de la deuda de la zona euro.

Sin embargo, la habilidad del SNB de mantener el piso de los 1,20 francos contra el euro dependerá mucho de los desarrollos en la zona euro.

"Una intensificación de la crisis de la zona euro es una perspectiva probable y este tipo de evento podría implicar un aumento significativo de la demanda por el franco suizo", afirmó a Reuters Jane Foley, estratega senior de moneda de Rabobank en Londres.

Sin embargo, ya que existe una inflación cercana a cero en Suiza, el SNB podría potencialmente imprimir francos y venderlos en una base ilimitada para contrarrestar el alza de los flujos de monedas.

Por este motivo, Foley cree que el límite de 1,20 francos podría mantenerse en el corto plazo. El euro subió un 8,7 por ciento a 1,2055 francos.

Mientras, el dólar avanzó hasta los 0,8625 francos en la plataforma EBS, para ganar finalmente un 9,4% a 0,8615 francos, finalizando cuatro días de bajas frente a la moneda suiza.

Pese a las ganancias del euro frente al franco, la moneda única cayó un 0,7% frente al dólar a 1,3991 dólares. El euro bajó a un mínimo de u$s1,3972, por debajo de su promedio móvil de 200 días de cerca de u$s1,4015 por primera vez desde el 12 julio.

El dólar subió frente el yen en EBS debido a las especulaciones de que las medidas del SNB impulsen a las autoridades japonesas a intervenir en los próximos días.

El dólar ganó un 1% a 77,69 yenes, muy lejos del mínimo histórico de 75,941 yenes marcado el 19 de agosto.