Mercados: las acciones argentinas cayeron hasta 8% en Wall Street y el riesgo país superó los 700 puntos

Las acciones líderes de Argentina cotizaron con amplias bajas este martes por renovadas ventas de oportunidad, en un marco de toma de utilidades tras precios récord a partir de mediados de enero. Mantiene en vilo a los inversores la falta de novedades concretas en torno a un esperado acuerdo del país con el FMI (Fondo Monetario Internacional).

Al cierre el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires retrocedió un 4,9%, a 2.273.567 puntos, en su nivel más bajo desde el 11 de diciembre, dos meses atrás.

Al cierre de la Bolsa porteña se extendían las pérdidas entre los ADR y acciones de compañías argentinas negociadas en dólares en Nueva York. Las mayores bajas fueron para Telecom (-8%) y Banco Francés (-7,6%).

“Hay un fuerte ajuste del mercado, por un lado por ganancias contra el récord de precios reciente, y por otro, el contexto externo es adverso con los nuevos aranceles impuestos por Donald Trump” en Estados Unidos, sostuvo un analista del privado Banco Macro consultado por Reuters.

El propio presidente libertario Javier Milei declaró que a ese acuerdo con el organismo multilateral “sólo le falta el moño”, añadiendo que “incluirá fondos frescos” para capitalizar al Banco Central, aunque sin brindar más detalles.

Por su parte, los bonos en dólares Bonares y Globales cayeron un 1% en promedio, con un riesgo país de JP Morgan que avanzó 30 unidades para a Argentina, en los 710 puntos básicos, un máximo desde el 12 de diciembre del año pasado.

Los analistas de Portfolio Personal Inversiones observaron que “después de un sólido comienzo de año, con retornos promedio cercanos al 3% en enero, los bonos Globales argentinos iniciaron febrero con un desempeño negativo. Este comportamiento contrasta con el resto de los bonos emergentes/frontera. En este sentido, el ETF EMB, que agrupa bonos de mercados riesgosos, avanzó 0,1%, lo que evidencia un desacople entre los Globales y el resto del segmento”.

“Es importante señalar que la caída fue uniforme a lo largo de la curva; así, se mantuvo la pendiente negativa. Cabe recordar que los principales factores que podrían generar una compresión significativa en los rendimientos de los Globales podrían materializarse en la segunda mitad del año. Aunque el mercado podría adelantarse a estos eventos, es poco probable que los catalizadores de corto plazo provoquen una reducción sustancial del riesgo país, aunque sí podrían modificar la estructura de la curva de rendimientos. Es decir, la curva podría aplanarse sin que necesariamente se desplace en paralelo”, consideraron desde Portfolio Personal.

Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS, indicó que “el mercado local sigue pesado, dinámica que lleva cerca de un mes, iniciada alrededor del pago de cupones de bonos soberanos en dólares. Creemos que puede ser una sana corrección tras el impresionante rally de los activos argentinos en 2024, aunque seguimos viendo factores a monitorear”.

“Destacamos aquí principalmente al factor cambiario, con un tipo de cambio real que sigue apreciándose y tiene consecuencias sobre cuentas externas. Además, habrá que seguir de cerca las expectativas de mercado que, si bien hoy son favorables en el sentido que no se descuenta una devaluación, podrían verse influenciadas eventualmente por la volatilidad externa”.

Un reporte de Max Capital enfatizó que “el presidente Milei afirmó que las negociaciones para un nuevo acuerdo con el FMI están prácticamente cerradas, pero no especificó plazos. Confirmó que el nuevo programa incluirá fondos nuevos y que la política cambiaria será definida por las autoridades argentinas, aunque no dio más detalles. Explicó que estos nuevos fondos del FMI no aumentarían la deuda del Tesoro, ya que se utilizarían para cancelar obligaciones con el BCRA, lo que en términos brutos no incrementaría la deuda del Tesoro y fortalecería el balance del BCRA”.

“El nuevo acuerdo aumentaría la deuda consolidada, pero el Gobierno enfatiza que el único objetivo del programa es fortalecer el balance del BCRA. La legislación vigente requiere aprobación del Congreso independientemente de si la deuda aumenta en términos brutos o no, aunque el Gobierno podría intentar avanzar con un decreto si el Congreso representa un obstáculo”, acotó Max Capital.