El Banco de México sorprende con recorte de tasa de interés en 25 puntos hasta el 6.75%

La Junta de Gobierno del Banco de México determinó reducir en 25 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día, situándola en 6.75% y estableciendo su vigencia a partir del 27 de marzo de 2026.

Esta decisión representa el primer recorte tras la pausa realizada en febrero, en un contexto marcado por previsiones de inflación al alza y la incertidumbre derivada tanto de los cambios en la política económica de Estados Unidos como de los conflictos geopolíticos.

Inflación y volatilidad, el impacto del contexto internacional

Durante el primer trimestre de 2026, la actividad económica global mostró un ritmo de expansión más acelerado respecto al periodo anterior. En las principales economías avanzadas, las tasas de inflación general y subyacente descendieron en comparación con los niveles registrados al cierre de 2025.

La Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo sin cambios la tasa de fondos federales en su encuentro de marzo. El conflicto en Medio Oriente generó episodios de volatilidad financiera internacional y un menor apetito por riesgo, junto con un alza en los precios de diversas materias primas y una apreciación del dólar.

Las tasas de interés gubernamentales estadounidenses tuvieron movimientos al alza, mientras persiste incertidumbre sobre el impacto que el conflicto podría tener para la economía global, dependiendo de su duración e intensidad.

Pronostico sujeto a diversos riesgos

En el ámbito local, México experimentó aumentos en las tasas de interés de valores gubernamentales en los plazos medios y largos desde la última decisión de política monetaria. El peso mexicano se depreció de forma moderada.

Al inicio de 2026, la economía nacional mostró una marcada debilidad, en un entorno de incertidumbre acentuada por los efectos difíciles de anticipar del conflicto internacional. Entre la primera quincena de enero y la primera de marzo, la inflación general pasó de 3.77% a 4.63%, impulsada por el componente no subyacente. La inflación subyacente permaneció estable, apenas variando de 4.47% a 4.46%.

Entre los riesgos que enfrenta la trayectoria inflacionaria se encuentran:

• Disrupciones por políticas comerciales o impactos de conflictos geopolíticos.
• Presiones de costos.
• Persistencia de la inflación subyacente.
• Tendencia a la depreciación del peso mexicano.
• Afectaciones climáticas.

En contraste, los riesgos a la baja incluyen una actividad económica menor a la prevista en México o Estados Unidos, menor traspaso de aumentos de costos y menores presiones cambiarias. El balance de riesgos para la inflación sigue mostrando un sesgo al alza.

Ajustan perspectiva inflacionaria

La Junta de Gobierno del Banco de México consideró adecuado continuar con el ciclo de recortes, apoyándose en el análisis del panorama inflacionario actual, los niveles recientes del tipo de cambio y la debilidad económica. La mayoría de los miembros votó por reducir en 25 puntos base la tasa de referencia hasta 6.75%. Se consideró que la postura monetaria alcanzada permitirá enfrentar los retos asociados a una eventual prolongación o escalamiento del conflicto en Medio Oriente y sus repercusiones.

Con miras a los próximos meses, la Junta anunció que evaluará la pertinencia y el momento de realizar recortes adicionales, en función del comportamiento de las condiciones macroeconómicas y financieras. Las decisiones buscarán que la tasa de referencia favorezca el retorno ordenado y sostenido de la inflación general a la meta de 3% para el segundo trimestre de 2027.

• La inflación general se prevé que converja a la meta en 2027.
• Las expectativas de inflación para el cierre de 2026 se ajustaron al alza.
• Los pronósticos de inflación están sujetos a riesgos tanto al alza como a la baja, relacionados con factores externos e internos.

El Banco Central reiteró su compromiso con la estabilidad de precios y la consolidación de un entorno de baja inflación, subrayando la importancia de mantener una política monetaria congruente con los retos del contexto actual.