(Bloomberg) -- Banca Monte dei Paschi di Siena SpA hizo una oferta sorpresa para adquirir a su rival más grande Mediobanca SpA en una operación valorada en €13.300 millones, o unos US$13.900 millones, una operación que se suma a una seguidilla de intentos de consolidación en la banca italiana.
Mediobanca considera hostil el acercamiento y es probable que acabe rechazándolo, según una persona familiarizada con el asunto. Las acciones de Mediobanca, el mayor de los dos bancos por valor de mercado, subieron hasta un 6,9% en las operaciones del viernes en Milán, mientras que Monte Paschi se desplomó hasta un 10%.
“Creemos que el potencial de sinergia es limitado” entre los dos bancos, dijo el analista de KBW Hugo Cruz en una nota. “Nuestra primera impresión es que esta oferta tiene pocas posibilidades de éxito”.
El anuncio se suma a varias propuestas de compra en Italia en los últimos meses. El tercer mayor banco del país, Banco BPM SpA, ofreció comprar la gestora de activos nacionales Anima Holding SpA en noviembre. Unas semanas después UniCredit SpA lanzó una oferta por la misma BPM.
Además, una red de participaciones cruzadas en algunas de las mayores empresas financieras de Italia por parte de dos clanes, los Del Vecchio y Francesco Gaetano Caltagirone, podría complicar las cosas en la industria. Las dos familias son accionistas importantes de Monte Paschi y Mediobanca.
Mediobanca podría considerar varias estrategias contra la oferta, según personas familiarizadas con el asunto. La empresa está dirigida por el director ejecutivo Alberto Nagel, quien ha sobrevivido a anteriores intentos de desbancarle por parte de los Del Vecchio y Caltagirone.
El gobierno italiano desempeña un papel fundamental. Ha buscado usar la privatización de Monte Paschi para crear un contrapeso nacional a los dos bancos dominantes del país, UniCredit e Intesa Sanpaolo SpA, y aún posee alrededor del 11,7% en Monte Paschi tras ventas de acciones en los últimos 18 meses.
La adquisición de Mediobanca crearía un nuevo banco “que estaría entre las tres primeras instituciones en activos totales”, dijo Monte Paschi en el comunicado del viernes. El banco con sede en Siena prevé ahorros de costos anuales de unos €300 millones.
Lo que dice Bloomberg Intelligence:
La oferta de €13.000 millones en acciones de Monte Paschi por Mediobanca invierte el papel del primero en la ola de consolidación bancaria de Italia. Pasa de ser un objetivo a un consolidador, y crearía un nuevo campeón nacional si tiene éxito. El valor financiero de la transacción se debe sobre todo a la utilización de los activos fiscales diferidos de Monte Paschi, que ascienden a €2.900 millones, mientras que los €600 millones de gastos de integración previstos parecen escasos.
- Lento Tang, analista bancario de BI
Monte Paschi ofrece 23 nuevas acciones por cada 10 de Mediobanca, según un comunicado que confirmó un informe anterior de Bloomberg. Eso valora el banco en €15,992 por acción, una prima del 5% sobre el cierre del jueves, dijo Monte Paschi en el comunicado. JPMorgan Chase & Co. y UBS Group AG asesoraron en la oferta.
Monte Paschi, el banco más antiguo del mundo, ha sido visto por mucho tiempo como un potencial blanco de compra, en particular después de que el gobierno acudiera en su rescate en 2017. Una controvertida adquisición justo antes de la crisis financiera marcó el inicio de una década de problemas durante la cual Monte Paschi estuvo al borde del colapso.
Nota Original: Paschi’s €13 Billion Mediobanca Bid Adds Twist to Italian Saga
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