MERCADOS GLOBALES-Los riesgos monetarios penalizan a las bolsas y el yen vuelve a caer

Por Tom Westbrook

SINGAPUR, 15 sep (Reuters) - Las bolsas asiáticas mostraban evolución dispar el jueves, un día después de su mayor caída en tres meses, ya que los inversores sopesaban el riesgo de que la Reserva Federal suba las tasas de interés en 100 puntos básicos la próxima semana para hacer frente a la elevada inflación.

El yen japonés también comenzó a caer de nuevo, recibiendo sólo un impulso limitado de los indicios más fuertes hasta ahora de una posible intervención en el mercado por parte de las autoridades japonesas.

El índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico, que no incluye Japón, subía un 0,1% y el Nikkei japonés un 0,2%.

Los futuros del EUROSTOXX 50 sumaban un 0,1% y los futuros del FTSE avanzaban un 0,4%. Los futuros del S&P 500 y los del Nasdaq se mantenían casi planos.

"Los mercados de renta variable se encuentran actualmente en tierra de nadie", dijo Sean Darby, estratega de renta variable global de Jefferies en Hong Kong.

"La mejoría de noticias macroeconómicas que impulsan los beneficios empresariales están descontadas, ya que es necesario un mayor endurecimiento para frenar el crecimiento, mientras que las cifras del IPC no están disminuyendo lo suficientemente rápido", dijo.

"La mejor metáfora es que la Fed no sólo está conduciendo la economía por el retrovisor, sino que ahora se ve obligada a pisar el acelerador de la 'subida de tasas' justo cuando los mercados de bonos están descontando un endurecimiento excesivo".

Los futuros de los fondos de la Fed, que se desplomaron junto con las acciones tras la lectura de la inflación estadounidense del martes, implican una probabilidad del 30% de una subida de tasas de 100 puntos básicos la semana que viene. La tasa de interés de referencia en Estados Unidos podría alcanzar el 4,3% en febrero.

Los bonos del Tesoro se mantenían sin grandes cambios en las operaciones de Tokio el jueves, pero la curva de rendimiento de EE.UU. está profundamente invertida —a menudo una señal de una recesión inminente—, ya que los inversores creen que las subidas de tipos a lo largo de este año y el próximo darán un mordisco al crecimiento futuro.

Los rendimientos a dos años, que reflejan las expectativas de las tasas a corto plazo, subían al 3,029%, lo que supone un alza de 23 puntos básicos en lo que va de semana, la séptima consecutiva.

El rendimiento del bono a 10 años, que sirve de referencia de la deuda estadounidense, se situaba en el 3,424%, habiendo subido 11 puntos básicos esta semana.

"(Hay) dos fuerzas opuestas para el bono (de EE.UU.) a 10 años: la presión al alza de las subidas de la Fed y la presión a la baja de una posible desaceleración económica en el futuro", dijo Jan Nevruzi, estratega de tasas estadounidenses de NatWest Markets.

"Estamos más claramente en el campo de quienes opinan que más subidas hoy aumentan las probabilidades de una recesión más profunda".

LÍNEA EN LA ARENA

El jueves, el asediado sector inmobiliario chino fue un punto positivo, ya que las noticias sobre las próximas ayudas del Estado hicieron que el índice de Hong Kong de promotores inmobiliarios subiera un 6,5%. El índice Hang Seng avanzaba un 0,8%.

En los mercados de divisas, el impacto de la inflación en Estados Unidos y las expectativas de subidas de tipos como respuesta han hecho que el dólar suba y vuelva a tocar máximos de varias décadas.

Los movimientos del jueves eran moderados, con el euro bajando ligeramente a 0,9965 dólares y el dólar australiano subiendo ligeramente a 0,6758 dólares tras unos datos de empleo dispares.

El yen, que ha caído un 20% frente al dólar en lo que va de año, volvía a bajar a 143,55 por dólar. El miércoles llegó a alcanzar los 142,56, cuando el Banco de Japón revisó las tasas del dólar frente al yen en torno al nivel de 145 por dólar, un posible preludio de la compra directa de yenes.

Japón no ha intervenido en los mercados de divisas desde 2011 y entonces fue para frenar un yen demasiado fuerte.

"Ciertamente no quiero ser el que se pare aquí y sugiera que esto (145 yenes por dólar) es la línea en la arena", dijo Shafali Sachdev, jefe de divisas, renta fija y materias primas para Asia en BNP Paribas Wealth Management en Singapur.

"Pero lo que está claro es que el mercado desconfía del nivel y ha intentado probarlo varias veces, lo que parece sugerir que, si se rompe, podría sobrepasarlo con bastante rapidez".

Los datos publicados el jueves mostraron que Japón registró un déficit comercial récord en agosto, agravado por la caída del yen. Esto también suponía una carga más para la divisa.

Más tarde, se publicarán los datos comerciales europeos y el presidente chino, Xi Jinping, se reunirá con el mandatario ruso, Vladimir Putin, en Uzbekistán.

En los mercados petroleros, los futuros del crudo Brent bajaban 24 centavos hasta los 93,86 dólares por barril. El oro al contado cedía un 0,4%, a 1.689 dólares la onza, tras haber caído de forma continuada por la subida del dólar y de los rendimientos en Estados Unidos.

(Información de Tom Westbrook y Wayne Cole; edición de Sam Holmes y Bradley Perrett; traducido por Tomás Cobos)