ETF de bonos derrota a sus pares de acciones: Chile Renta Fija

(Bloomberg) -- Un fondo chileno cotizado en bolsa que ofrece exposición a bonos corporativos locales ha sido uno de los claros ganadores de la pandemia.

Fondo de Inversión ETF Singular Chile Corporativo, lanzado en enero de 2019 por Singular Asset Management, ha visto crecer sus activos cerca del 140% en lo que va de año, de US$18 millones a fines del año pasado a unos US$43 millones, según cifras de la empresa.

Los flujos han superado a todos los demás ETF que cotizan en Chile. IT Now S&P IPSA, que rastrea el desempeño del índice S&P IPSA, ha tenido entradas de capital de US$17 millones en lo que va de 2020, mientras que el Fondo Mutuo ETF EuroAmerica MSCI Small Cap Chile, que rastrea el índice MSCI Chile Small Cap, ha tenido salidas de capital de alrededor de US$350.000, según datos compilados por Bloomberg.

Desde su lanzamiento, Singular Chile Corporativo se ha visto enfrentado a los disturbios sociales de fines de 2019 y a la pandemia. “Hemos sorteado de forma sólida dos crisis de liquidez en muy poco tiempo”, dijo el socio de Singular Diego Chomali. “Tanto las acciones locales como las latinoamericanas han sido muy afectadas por la pandemia, en tanto que la renta fija local se ha mostrado resiliente”.

El instrumento rastrea el índice RiskAmerica Corporativo Liquidez Lite, desarrollado por el proveedor de precios RiskAmerica, y está compuesto en un 65% por bonos bancarios y el resto por bonos corporativos no financieros. Alrededor de la mitad tiene una calificación AAA, 22% tiene una calificación AA-, 16% AA y 12% de A+ a A. Los bonos con calificaciones más altas han registrado la demanda más fuerte durante la crisis, dijo Chomali.

El fondo ha ganado 11% en pesos desde su lanzamiento en enero de 2019, mientras que el IPSA ha perdido 24% en el mismo período.

El Banco Central también ha estado comprando bonos de bancos locales en el mercado para proporcionar liquidez a medida que los chilenos retiran fondos de sus cuentas de pensiones.

SEMANA PASADA

El Banco Central anunció que mantendría su tasa de política monetaria en 0,5% ante signos de debilidad económica. También publicó su informe de política monetaria trimestral con nuevos pronósticos de crecimiento e inflación. Ahora proyecta una recesión más profunda para 2020, un repunte más fuerte para 2021 y una inflación más rápida este año.

Las nuevas estimaciones fueron antecedidas por una sorpresa en inflación. El Instituto Nacional de Estadística informó el lunes por la mañana que los precios al consumidor de noviembre cayeron un 0,1%, en comparación con la estimación promedio de un aumento del 0,2%.

La semana pasada, el Gobierno también anunció cuarentenas para los fines de semana en la Región Metropolitana de Santiago debido a un aumento de las tasas de contagio, y los chilenos hicieron filas frente a las oficinas de las administradoras de fondos de pensiones para solicitar su segundo retiro de fondos. Las AFP tienen diez días para pagar la primera cuota.

La Tesorería vendió US$422 millones en bonos vinculados al IPC a 2025, a -1,23%. En el ámbito empresarial, Codelco vendió US$500 millones en bonos a 30 años en el exterior. Aguas de Antofagasta se prepara para vender US$510 millones en bonos en UF a 10 y 30 años, mientras que Agrosuper podría emitir US$396 millones al 2025 y 2033. Banco BTG Pactual Chile venderá bonos a 58 y 76 meses.

ESTA SEMANA

• En Chile:

  • Dic. 18: Encuesta económica de Bloomberg
• Internacional:
  • EE.UU.:
    • Dic. 15: Índice manufacturero Empire States de diciembre
    • Dic. 15: Índice de precios a las importaciones de noviembre
    • Dic. 15: Producción industrial de noviembre
    • Dic. 16: Ventas minoristas de noviembre
    • Dic. 15: Índice PMI compuesto de manufacturas y servicios de diciembre de Markit
    • Dic. 16: Decisión de tasas
    • Dic. 18: Balanza de cuenta corriente 3T
  • China:
    • Dic. 14: Producción industrial de noviembre
    • Dic. 14: Ventas minoristas de noviembre
  • Eurozona:
    • Dic. 14: Producción industrial de octubre
    • Dic. 16: Índice PMI compuesto de manufacturas y servicios de Markit
    • Dic. 16: Balanza comercial de octubre
    • Dic. 17: IPC de noviembre

NOTICIAS RECIENTES:

• Chile espera vacunar población en próximos días, semanas: Piñera
• AFP Chile generaron liquidez para 2do retiro fondos: Regulador
• Analistas Chile ven mayor contracción en 2020; rebote más fuerte
• Chile economistas prevén tasa clave se mantendrá sin cambios
• BTG Pactual Chile inscribe bonos por CLP100.000m, 2,5m UF: Fitch
• Tesorería de Chile coloca bonos BTU 2025 al -1,23%
• Chilena Agrosuper inscribe bonos por 10m de UF a 10 y 30 años
• Banco Central de Chile ve mayor contracción e inflación más alta
• Aguas de Antofagasta emitirá hasta 13m de UF en bonos en Chile
• Banco Central de Chile ve contracción de PIB 2020 en 5,75%-6,25%
• Devastada por covid, Latinoamérica no está lista para la vacuna
• Banco Central Chile mantiene tasa en 0,5% con débil recuperación
• EMISIÓN: Codelco USD 500m 30Y +148
• Chile pone restricción a R. Metropolitana; casos covid suben (1)
• Retiros de pensiones en Chile llegarían a USD13.400m: JPMorgan
• Precios al consumidor de Chile caen inesperadamente en noviembre

BONOS EN PROCESO DE INSCRIPCIÓN O EMISIÓN:

BONOS RECIENTEMENTE EMITIDOS:

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